Futuros é um instrumento financeiro popular para os comerciantes

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Futuros é um instrumento financeiro popular para os comerciantes
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Futuros é um contrato que prevê o fornecimento de bens ou serviços no futuro. No próprio nome está a palavra inglesa – o futuro. Como em qualquer transação, o comprador e o vendedor concordam não apenas no momento da entrega, mas também no preço.

A operação de futuros é aprovada no momento em que o contrato de futuros é celebrado. Todas as condições são formadas na bolsa e são comuns a todos os participantes. A conclusão das transações também ocorre na bolsa de valores. O objetivo de tais transações é fixar o preço de um produto ou serviço, proporcionando proteção contra possíveis alterações no futuro.

Histórico de futuros

Os contratos futuros surgiram como resposta aos desejos dos compradores e produtores de bens (principalmente agrícolas). Por exemplo, aqueles que estavam envolvidos no cultivo de tulipas não tiveram a oportunidade de determinar o preço de suas flores que ainda não haviam crescido. O fato é que eles não puderam determinar antecipadamente qual seria a colheita futura. Se for alto, o preço cairá e poderá ser menor que o atual. Mas pode acontecer que as más condições climáticas reduzam significativamente o rendimento. Nesse caso, o preço aumentará significativamente.

Descobriu-se que aqueles que vendiam e cultivavam tulipas não podiam determinar o preço com antecedência. Ambos os lados sofreram por causa disso. A saída para a dificuldade foram os contratos futuros.

O que são futuros em palavras simples – explicações de especialistas

Mikhail Parshikov, consultor financeiro independente. Consultor Financeiro Premium. Trader praticante, investidor desde 2005. Sócio-gerente, trader de fundos de hedge de 2013 a 2017. Especialização – Eurobonds. Experiência em MOEX (MICEX, RTS), NYSE, NASDAQ, CME, CBOE, ICE, EURONEXT, LSE, EUROCLEAR, CLEARSTREAM. Educação: UIFR – Instituto Ural do Mercado de Ações, FFMS 5.0, CIIA (análogo europeu do CFA) – graduação em 2020.

Mikhail Parshikov, independent financial consultant
Mikhail Parshikov, independent financial consultant

Futuros são instrumentos financeiros derivativos, contratos para comprar ou vender um ativo subjacente no futuro. Surgiram há 200 anos no Japão e deixaram a agricultura quando os produtores de arroz firmaram um contrato para vender sua safra futura a preços atuais. Assim, o agricultor segurado contra oscilações de preços, sim, ele pode perder lucro se os preços subirem, mas ele não terá prejuízo se os preços caírem, e ele pode ter certeza de renda futura. O arroz atua como o ativo subjacente do contrato.

Como podemos ver, o principal papel dos futuros é o hedge ou, em termos simples, o seguro contra variações de preços.

Os futuros são mais bem usados ​​pelos produtores quando eles vendem futuros para seus produtos no futuro, ou pelos consumidores de uma commodity que podem usar os futuros como seguro contra o aumento dos preços.

Ao fixar o preço com a ajuda de futuros, você pode calcular a economia e os lucros futuros da empresa. É para isso que servem os futuros, mas agora muitas pessoas usam esses instrumentos para investimentos e especulações na bolsa de valores, ignorando completamente os riscos que os derivativos podem trazer.

Mais uma vez, isso nos foi demonstrado pela situação dos futuros de petróleo de maio: os indivíduos perderam centenas de milhões de rublos quando o contrato expirou a um preço de menos $ 37,3. As pessoas não apenas perderam seus fundos, mas agora também devem às corretoras, para muitos isso é um dinheiro completamente inacessível. Muito provavelmente, muitos nem imaginavam que os preços poderiam ser negociados na zona negativa e queriam comprar contratos com a esperança de ganhar com o aumento dos preços.

Como usar adequadamente os futuros para investidores privados? Se isso for especulação, você não poderá arriscar todo o valor dos fundos na conta, use apenas uma pequena parte para negociar um contrato, use instrumentos diferentes, isso diluirá o risco de flutuações acentuadas de preços.

E se você é um investidor, é melhor usar futuros para o propósito pretendido. Digamos que você invista em ações do Sberbank e conte com dividendos e crescimento de preços no longo prazo, então, junto com más notícias, você poderia vender futuros do Sberbank e ficar tranquilo com seus investimentos, os futuros compensam a perda. Quando o hype diminui, você pode fechar o contrato com lucro e permanecer na posição de estoque.

Bom investimento!

Contrato futuro

Os contatos futuros (contratos) também são chamados de ativos subjacentes. Eles podem ser concluídos para negociação:

  • ações da empresa;
  • títulos da empresa, bem como títulos negociados em empréstimos federais;
  • diferentes tipos de moedas;
  • índices de ações;
  • taxas de juros etc.

Futuros são um tipo de instrumento financeiro. Tanto os investidores quanto os comerciantes (especuladores) mostram interesse neles.

Futures
Foto: Dana Rothstein | Dreamstime

Qualquer contrato de futuros pode ser atribuído a uma das duas variedades:

  • liquidação;
  • entregável.

Contrato futuro liquidado

Nos termos do contrato de liquidação, o fornecimento de bens não é fornecido. O objeto do contrato é apenas o custo. É obrigatório especificar o valor do pagamento e a data em que é feito. Caso este tipo não seja vendido até a data acordada, a transação é encerrada automaticamente no último dia de negociação. No encerramento do pregão, a cotação de mercado é definida.

Se o valor da compra durante a venda for superior ao custo, a transação é reconhecida como lucrativa. Se no momento do fechamento o preço for inferior ao inicial, o negócio é reconhecido como não lucrativo.

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Ratmir Belov
Journalist-writer

Em um futuro de liquidação, as partes fazem liquidações em dinheiro entre si. Neste caso, a soma torna-se a diferença entre os preços: nomeados pelo contrato e o preço de mercado existente no momento da execução. Como exemplo, podemos citar a execução de um contrato por um par de rublo-dólar ou o índice da Bolsa Russa de Commodities and Raw Materials (RTS).

O objetivo da operação é proteger (hedge) o risco ou lucro da especulação.

Entrega futura

No segundo caso, os contratos são entregáveis. Quando expiram, as mercadorias devem ser entregues ou o serviço executado. A mercadoria pode ser dólares ou euros, as entregas de títulos são possíveis. O preço é negociado no momento da assinatura do contrato. Se as condições não forem cumpridas pelo vendedor dentro do prazo prescrito, a bolsa impõe-lhe uma multa.

Quem emite futuros

A emissão de ações e títulos é realizada por empresas ou governos de países. Ninguém está envolvido na emissão de contratos futuros. Não são títulos, mas obrigações das partes. Ou seja, eles são criados por comerciantes. A terceira parte da transação é a troca. Ele cria requisitos e condições sob os quais vendedores e compradores celebram contratos.

Ao mesmo tempo, cria uma especificação para fixar as condições:

  • de que tipo de contrato futuro estamos falando – liquidação ou entrega;
  • seu nome completo está completo;
  • nome abreviado, que é um símbolo;
  • quantidade de mercadorias por 1 contrato;
  • o período durante o qual o contrato é válido;
  • data de vencimento;
  • A menor alteração de preço possível é o tamanho da etapa.
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Quando um contrato é celebrado entre o vendedor e o comprador, eles têm a oportunidade de acordar apenas o preço, uma vez que outras condições são determinadas pela troca.

Como comprar futuros

Os contratos são vendidos e comprados na bolsa, ou seja, tudo acontece como em qualquer instrumento cambial. Eles têm um valor que pode mudar ao longo do tempo. O objetivo é comprar na baixa e vender na alta. A diferença resultante é o lucro do trader.

Quando ocorre o momento da execução, vários cenários podem se desenvolver:

  • zero, em que cada parte fica com seu próprio dinheiro;
  • quando o preço das mercadorias aumenta, o comprador obtém lucro, pois o contrato foi adquirido a um preço baixo;
  • no caso de uma redução de preço, o vendedor acaba tendo lucro, enquanto o comprador incorre em prejuízo.
Futures
Foto: Pawikorn Yospimsarn | Dreamstime
Uma característica distintiva de um contrato de futuros é que o processo de compra e venda não é um direito, mas uma obrigação para ambas as partes.

O papel da bolsa é garantir que as obrigações sejam cumpridas. O vendedor e o comprador são obrigados a fornecer-lhe uma garantia (GO ou caução). Ou seja, não é pago todo o valor estipulado pelo contrato, apenas o valor da defesa civil fica congelado na conta. Estas condições aplicam-se a ambas as partes. O valor da garantia para as bolsas de futuros é calculado para cada instrumento financeiro.

É possível que, no decorrer da negociação, um trader ou investidor não tenha o valor necessário fornecido para o GO. Em seguida, o corretor se volta para o cliente com um pedido para reabastecer a conta. Se isso não acontecer, a corretora fechará parte das transações forçosamente ao preço de mercado. Esta operação é chamada de chamada de margem.

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Para não se encontrar em uma situação difícil, investidores e especuladores com experiência mantêm na conta valores que ultrapassam o valor da garantia.

Diversas corretoras oferecem a seus clientes benefícios, ou seja, valores reduzidos de GO. Para receber tal benefício, você deve ter uma grande quantia em sua conta.

O mercado de ações representa vários contratos. Os futuros diferem de outros tipos das seguintes maneiras:

  • A conclusão de uma transação de compra e venda só é possível se o custo das mercadorias não for constante, mas se alterar de tal forma que seja impossível fazer uma previsão de longo prazo.
  • O contrato pode ser segurado. Então, se uma das partes não atender às condições, é fornecida uma compensação ao participante lesado. Os fundos da empresa de compensação são usados ​​para compensação.
  • Essas transações de futuros apresentam menos risco do que ocorre quando outros tipos de contratos são celebrados.
  • O acordo é claro para cada parte, pois os termos são negociados com antecedência.

Tais características dos contratos conferem-lhes alta liquidez, permitindo-lhes planejar o orçamento. Não é difícil distingui-los dos contratos a prazo (contratos diferidos). A primeira é uma transação de câmbio recorrente, a segunda é uma transação única de balcão.

Diferenças entre futuros e opções

Futuros não devem ser confundidos com opções. Na compra do primeiro instrumento financeiro (futuros), há o cumprimento obrigatório das condições. A segunda (opção) permite que a obrigação não seja cumprida se não houver benefício para a parte do contrato.

Como negociar futuros

Na Rússia, a negociação de futuros é possível na Bolsa de Moscou. Para adquirir um contrato, você deve ter pelo menos 10-20% de seu valor em sua própria conta. Para reabastecer a conta, é usada uma transferência bancária. Desta forma, uma garantia é criada. Para pregões no exterior, valores menores são típicos, de um centésimo a um quinto milésimo.

Futures
Foto: Joe Sohm | Dreamstime

O instrumento russo mais comprado é o índice RTS. Você pode comprá-lo usando os serviços de corretores licenciados. Neste caso, o comprador recebe um empréstimo (ombro). Ele oferece a oportunidade de fazer grandes transações de futuros, mesmo quando há poucos fundos na conta. Deve ser lembrado que há um grande risco em tal negociação.

Para iniciar uma transação de futuros, várias condições devem ser atendidas:

  • Deve haver ativos suficientes na conta para cobrir o GO. O valor desses instrumentos pode ser diferente. O valor de um ativo muda durante uma sessão de negociação. O tamanho do GO também muda após a compensação intermediária da noite e antes do início das negociações da manhã. O saldo deve conter um valor suficiente para continuar negociando, sujeito a perdas.
  • Durante as transações, são cobradas comissões de corretagem e câmbio. Seu tamanho é significativamente (muitas vezes) menor do que no caso de negociação de ações.
  • Os comerciantes intradiários costumam usar contratos futuros.
  • Os comerciantes podem operar comprados ou vendidos. Se o lucro for obtido com o aumento dos preços, esse negócio é chamado de long (posição longa). Short ou uma posição curta é chamada de recebimento de receita de quedas de preços. Nesse caso, o trader toma emprestado o ativo.
  • Mais traders preferem negociações de liquidação. Seu objetivo não é receber mercadorias, mas apenas ganhar dinheiro alterando os preços.
  • O mercado de futuros é mais adequado para especuladores.
  • Aguardar o vencimento do contrato é opcional. Os ativos podem ser vendidos quando houver lucro.
  • Quando uma negociação é feita, a bolsa atua como um terceiro. Seu trabalho é fazer cumprir as regras. A bolsa cobra uma comissão pelos serviços prestados.

Corretores negociando futuros

Para negociar futuros, em primeiro lugar, você deve escolher uma corretora (uma empresa intermediária que fornece acesso a esse mercado). Cada trader tem seus próprios critérios de seleção. Depende da quantidade que ele tem, tempo livre e outros componentes.

Ao escolher uma empresa, você deve ler atentamente as condições do contrato e descobrir a confiabilidade da própria empresa.

Para fazer transações, você precisa adquirir um software. Muitas pessoas usam os terminais de negociação QUIK e MetaTrader. Esses programas após o download requerem configuração adequada. Vários corretores têm suas próprias plataformas de negociação que são fornecidas aos clientes.

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A escolha de um instrumento adequado e a estratégia de negociação são importantes. Aqui é possível desenvolver ou usar de forma independente a experiência de outros traders.

Para que a negociação seja bem-sucedida, você precisa usar análise técnica (indicadores, propriedades dos gráficos de preços) e análise fundamental (notícias, eventos políticos e econômicos globais).

Se você não tem experiência em negociação na bolsa de valores, pode usar contas demo, o que permitirá obter as habilidades necessárias. Esse treinamento é útil não apenas para iniciantes, mas também para traders experientes.

Como funcionam os futuros – explicado por um analista financeiro

Nikolai Klenov, Raison Asset Management, analista financeiro. 7 anos de experiência em análise de mercados financeiros globais, inclusive em ON/Capital, Amaday. Especialização – IPO em bolsas americanas.

Nikolay Klenov, Raison Asset Management, financial analyst
Nikolay Klenov, Raison Asset Management, financial analyst

Os futuros são um contrato de câmbio padronizado que obriga as partes a comprar ou vender um ativo subjacente a um preço especificado em uma data específica no futuro. Este contrato possui uma especificação que define o prazo, preço e quantidade do ativo a ser negociado.

Futuros podem ser entregues e liquidados. Um futuro de entrega implica uma entrega física do ativo subjacente da bolsa de valores após o vencimento (a data de vencimento do contrato). No caso de um futuro de liquidação, a diferença entre o preço do contrato e o preço real do ativo subjacente também é recalculada no momento do vencimento.

Se o preço dos futuros subir, o comprador ganha, se cair, o vendedor.

Os futuros são usados ​​para seguro contra riscos financeiros (hedge), bem como para especulação.

Expansão futura

Além da habitual compra ou venda de um contrato de futuros, podem ser utilizados spreads (combinação simultânea de futuros). Os spreads mais comuns incluem:

  • Calendário Spread – compra e venda simultânea de dois futuros do mesmo tipo com o mesmo preço, mas com datas de vencimento diferentes.
  • Spread intermercado — um trader compra um contrato para um ativo e vende um contrato com o mesmo prazo para outro ativo.
  • O spread cruzado é a compra de um contrato em uma bolsa e a venda simultânea do mesmo contrato com o mesmo prazo em outra bolsa.

Quais são os futuros mais populares? Não há uma resposta clara aqui. Tudo depende de quais objetivos o investidor está enfrentando.

Características dos futuros

A negociação bem-sucedida é possível quando as características dos futuros como instrumentos financeiros são levadas em consideração.

Volatilidade

Volatilidade refere-se ao intervalo de flutuações de preços. Para os especuladores, é preferível negociar ativos com alta volatilidade. Devido a isso, é possível ter grandes lucros em pouco tempo.

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Nikolai Dunets
Member of the Union of Journalists of Russia. Winner of the "Golden Pen" contest

No entanto, essa negociação é caracterizada por altos riscos, por esse motivo, muitos traders preferem negociar em um ambiente mais descontraído.

Liquidez de futuros

Liquidez refere-se ao nível de demanda por certos tipos de futuros. Este indicador é estimado com base no número de licitações de compra e venda em diversos níveis de preços. Instrumentos com alta liquidez permitem que você faça transações mais rapidamente.

Diversificação de instrumentos financeiros

A diversificação refere-se a formas de proteger seu capital de possíveis perdas. Para isso, compõem sua própria carteira de investimentos, que inclui diversos instrumentos ao mesmo tempo. Nesta condição, as perdas de um são cobertas pelos lucros do segundo.

Futures
Foto: Pawikorn Yospimsarn | Dreamstime

Ao fazer uma transação, é recomendável colocar uma pequena parte do seu próprio dinheiro em risco. Para reduzir as perdas, os limites de preços devem ser estabelecidos.

Margem e resultado financeiro

O contrato de futuros comprado é chamado de posição aberta. Todos os dias ao final do leilão é adicionada uma morsa de variação, que é formada pela diferença entre os preços de compra e aquele determinado ao final do leilão (compensação). No momento da execução do contrato, o valor total, que inclui indicadores para cada dia, é chamado de resultado financeiro da operação.

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Ratmir Belov
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Margem de variação é um indicador usado para determinar o lucro de uma negociação. Com seu cálculo regular, é possível determinar o melhor momento de fechamento, proporcionando o maior lucro. Existe uma fórmula para determinar a rentabilidade:

VM = (Pn − Pn-1) × N, onde:

  • Pn é o preço do contrato para um determinado dia,
  • Pn-1 – cotação que existia no final do dia anterior (n-1),
  • N – número de contratos.

Você pode fazer cálculos todos os dias. Isso permite avaliar a dinâmica com que os lucros ou perdas aparecem, o que significa que é possível fazer uma previsão. Com base nisso, o trader tem a oportunidade de decidir sobre outras ações. Pode ser uma venda de um contrato ou uma posição aberta.

Futuros para iniciantes – conselho do corretor

Evgeniy Marishin, IFK Solid, corretor pessoal. A Evgeny Marishin é especializada em instrumentos do mercado russo: ações, títulos, futuros de títulos, commodities, moedas, bem como ações de ETFs do mercado americano. Graduado pela Universidade Estatal Russa de Comércio e Economia (RGTEU), especialidade “Economia Mundial”. Conheci os mercados financeiros pela primeira vez aos 16 anos, comecei a negociar ativamente em 2012.

Evgeny Marishin, IFK Solid, Moscow, personal broker
Evgeny Marishin, IFK Solid, Moscow, personal broker

Se comprar ações a longo prazo é como andar de ônibus urbano, negociar derivativos no mercado futuro é como dirigir um carro esportivo em xadrez a 200 km/h em trânsito intenso. 95% das pessoas não vão durar nem um minuto sem um acidente – esta é a realidade do mercado de futuros.

Dica nº 1: se seu objetivo é acumular e aumentar o capital, fique longe do mercado de derivativos.

Hoje, cerca de 90% do faturamento do mercado de derivativos (ou “termos”) é especulação. Em outras palavras, os derivativos negociados (futuros, opções) são usados ​​principalmente para obter lucro sobre as mudanças no valor dos ativos subjacentes, como petróleo ou ouro.

Este mercado atrai investidores e especuladores, pois oferece a oportunidade de multiplicar seu capital em instrumentos derivativos, e em um prazo bastante curto.

O outro lado da “urgência” são os riscos. Todo investidor sabe que quanto maior o retorno potencial, maior o risco.

Além dos muitos players, há mais robôs no mercado de derivativos que dificultam ainda mais a negociação.

Estratégias de negociação de futuros

A estratégia de negociação de longo prazo mais bem-sucedida para iniciantes é a negociação de longo prazo. Assim como comprar ações, comprar contratos de petróleo ou ouro lhe dá a oportunidade de capitalizar o aumento do preço desses ativos. Ao mesmo tempo, você não precisa pensar em onde colocar esse produto, onde armazená-lo, para quem vendê-lo mais tarde e assim por diante. Você simplesmente obtém seu lucro sobre a diferença no preço de um ativo.

No entanto, muitos vêm aqui para uma renda rápida. Como resultado, 99% das pessoas que vêm pela primeira vez para tentar a sorte em futuros ou opções perderão seu dinheiro. Isso é estatística.

Dica 2: Use seu tempo a seu favor. Não se apresse para ganhar todos os dias ou semanas. Aposte no crescimento contínuo do ativo (pelo menos 2-3 meses).

Se você ainda deseja receber ganhos especulativos no mercado de derivativos para aumentar seu capital, lembre-se da dica número 3.

Dica 3: encontre um mentor/gerente experiente e peça o relatório de corretagem do ano.

Se uma pessoa ganhou pelo menos um ano no “urgente” – significa que ele tem mais de um ano de tormento .. treinamento atrás dele. Este pode ser confiável. Caso contrário, prepare-se para passar vários anos no monitor por conta própria para aprender a ganhar dinheiro com derivativos.

O comércio é um tipo de negócio separado (um dos mais difíceis). Não ocorre a ninguém que administrar uma fábrica é fácil? Mesma história com o mercado de futuros.

Dica 4: não caia em anúncios provocativos que dizem que a bolsa de valores é dinheiro fácil.

Hoje existem vários dos ativos mais populares e seus derivativos, que são amados pelos especuladores. Entre eles estão moeda, petróleo, ouro, gás, ações (blue chips), commodities (trigo, milho). Na seção de derivativos da Bolsa de Moscou, os instrumentos mais negociados são futuros de petróleo, ouro, ações da Gazprom e Sberbank, além de futuros de dólar/rublo.

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Vladislava Noga
Lecturer at the Department of Marketing, RUDN University