IPO – Initial Public Offering

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IPO – Initial Public Offering
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Das Ziel eines jeden Unternehmens ist es, Finanzmittel für die Entwicklung seines Geschäfts zu gewinnen. Direkt nach der Eröffnung einen Kredit bei einer Bank zu bekommen oder einen gutmütigen Investor zu finden, ist nahezu unmöglich. In solchen Fällen muss die Gesellschaft Aktien ausgeben, die Anlegern angeboten werden. Derjenige, der sie erwirbt, wird Miteigentümer des Startups.

Hat sich ein Startup als gefragt und relevant herausgestellt, werden früher oder später Mittel für seine Weiterentwicklung benötigt. Als Option bietet sich die Berücksichtigung von Fremdmitteln oder die Begebung von Schuldverschreibungen an.

Die optimale Lösung wäre jedoch die Ausgabe von Aktien an der Börse. So kommen Sie schnell zu großen Investitionen.

Ein Börsengang (IPO) von Aktien liegt vor, wenn ein zuvor nicht börsennotiertes Unternehmen neue oder bestehende Wertpapiere verkauft und diese zum ersten Mal der Öffentlichkeit anbietet. Ein Börsengang eröffnet Unternehmen neue Möglichkeiten zur Kapitalbeschaffung.

Dies kann für Privatanleger ein guter Schritt sein, um mit ihren Investitionen einen Gewinn zu erzielen. Börsengänge beinhalten in der Regel Ausgabeaufschläge für aktuelle Privatanleger. Gleichzeitig wird öffentlichen Investoren ermöglicht, sich an dem Angebot zu beteiligen. Neben einem Börsengang kann ein Unternehmen auch über eine Direktnotierung an die Börse gehen, bei der es keine neuen Wertpapiere verkauft oder Kapital aufnimmt.

IPO
Bild: Cpenler | Dreamstime

Unternehmen gehen aus einem oder mehreren der folgenden Gründe durch den IPO-Prozess an die Börse:

  • Kapitalbeschaffung – Dieses Kapital kann verwendet werden, um bestehende Schulden zu finanzieren, zu erwerben oder abzuzahlen.
  • Um Ihren Status deutlich zu verbessern und neue Investoren, Partner und Kunden zu finden, eine gute Lösung für nicht sehr beliebte Firmen.
  • Um die Kaufwährung zu erhalten – der Wert der Aktien vieler privater Unternehmen ist nicht leicht zu bestimmen, daher ist es viel einfacher, die Aktien zu verwenden.
  • Um bestehenden Investoren einen Ausstieg zu ermöglichen.
  • Um Mitarbeiter zu belohnen und einzubinden.
  • Um an die Börse zu gehen, muss eine Firma eine reiche Geschichte haben und in den letzten 2-3 Jahren Berichte veröffentlicht haben. An der New Yorker Börse zum Beispiel sollte der Wert des Unternehmens bei über 50 Millionen Dollar liegen.

Vorstufe

Dies ist die längste Phase, die 3 Monate bis 3 Jahre dauert. Hauptziele:

  • Kommerzialisierung des Unternehmens;
  • Ausgabe und Verkauf von Wertpapieren.

Während dieser Zeit muss das Unternehmen seine Hauptindikatoren, nämlich Vermögenswerte und Corporate Governance, bewerten. Nur so ist es möglich, den Preis und die Anzahl der auszugebenden Aktien genau zu ermitteln und natürlich die zukünftige Kapitalisierung des Unternehmens zu bestimmen.

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Es ist auch notwendig, den Informationsstand und die finanzielle Zugänglichkeit zu bewerten. Dies wird sich positiv auf das wachsende Vertrauen der Anleger in das Unternehmen und die Verbesserung seines Rufs auswirken. Gemäß den Anforderungen des Börsenhandels müssen alle Emittenten vierteljährlich Jahresabschlüsse veröffentlichen.

Sobald die Analyse abgeschlossen ist, kann das Unternehmen beurteilen, ob es rentabel ist, Wertpapiere öffentlich zu versteigern. Der Vorstand wird eine Stellungnahme abgeben, ob es sich lohnt, zu einem Börsengang zu gehen. Im Falle einer positiven Antwort muss die Firma eine Vereinbarung mit dem Underwriter unterzeichnen. Danach beginnt die Vorbereitung.

Vorbereitungsphase

Der Underwriter bereitet den Börsengang der Aktien vor.

Underwriting ist der Prozess, bei dem ein Investmentbanking-Institut als Makler fungiert, um dem emittierenden Unternehmen beim Verkauf seiner ursprünglichen Beteiligung zu helfen.
IPO
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Diese Investmentbanken arbeiten von Beginn des Emissionsprozesses bis zum Ende, wenn die Notierung stattfindet, mit dem Emissionsunternehmen zusammen. Für die ausstellende Organisation stehen verschiedene Underwriting-Mechanismen zur Verfügung. Auch die Börse für die Platzierung der Aktien und Makler müssen ausgewählt werden.

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Der Underwriter muss bekannte Risikofaktoren bewerten und die IPO-Parameter festlegen, um den Mindestpreis zu bestimmen, um die Deckung sicherzustellen. Sie bestimmt auch den optimalen Zeitpunkt für die Ausgabe von Wertpapieren an die Börse.

IPO-Underwriter haben viele Rollen, aber die wichtigste Rolle besteht darin, den gesamten Initial Public Offering (IPO)-Prozess durchzuführen. Beim IPO-Prozess kann es entweder einen Underwriter oder eine Gruppe von Underwritern geben.

Der Underwriter bereitet auch ein Investitionsmemorandum vor. Es wird von der Regulierungsbehörde verlangt. Die Bank of Russia in der Russischen Föderation ist in diesem Bereich an der Kontrolle beteiligt. In den Vereinigten Staaten wird dies von der SEC gehandhabt.

Das Investment Memorandum enthält Informationen über das Unternehmen: Direktoren und Aktionäre, Berichte, Dividendenpolitik. Das Unternehmen muss auch Erklärungen für die Notwendigkeit der Geldbeschaffung vorbereiten. Liegen alle vom besonderen Gremium angeforderten notwendigen Informationen vor, steht der IPO-Termin in Kürze fest.

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Eine Werbekampagne wird gestartet, um die Aufmerksamkeit der Investoren zu gewinnen. Bei Reisen in ausländische Finanzzentren verhandeln die Firmenvertreter mit potenziellen Investoren und Maklern. Die Hauptreisen werden in den Hauptstädten großer Staaten durchgeführt. Dabei stellt der Manager den Anlegern alle notwendigen Berichte und Daten vor. Der gesamte Roadshow-Prozess dauert im Durchschnitt einige Wochen.

Hauptbühne

Bei der Roadshow werden Vorgebote für die Wertpapiere des Emittenten eingeholt. Großanleger haben die Möglichkeit, diese vor der Platzierung zu erwerben.

Durch die Analyse der eingegangenen Anträge findet der Underwriter heraus, in welcher Menge Investoren bereit sind, Aktien zu kaufen und zu welchem ​​Betrag. Übrigens hat der Underwriter ein Vorkaufsrecht auf Aktien vor dem Börsengang mit deren Weiterverkauf in der Zukunft nach der Veröffentlichung.

Letzter Schritt

Die letzte Stufe oder Notierung bedeutet den Beginn des Umlaufs von Wertpapieren an der Börse. Nach der Veröffentlichung werden sie an der Börse notiert und können gekauft und verkauft werden. Bieten und die Wirksamkeit des Börsengangs deutlich machen. Eine Kapitalerhöhung und der Aufbau einer stabilen Reputation ist nur möglich, wenn der Wert der Anteile den Marktbedingungen entspricht.

IPO
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Wenn die Wertpapiere eines Privatunternehmens aktiv auf den Sekundärmärkten gehandelt werden, ist es außerdem ein erstklassiger Kandidat für eine direkte Notierung, da sein Aktienkurs leichter zu bestimmen ist. Bei einer Direktnotierung geht ein privates Unternehmen ohne Konsortialbanken und ohne den Verkauf neuer Wertpapiere an die Börse; es bietet einfach vorhandene Aktien an, die von Investoren und Mitarbeitern gehalten werden, und beginnt mit dem Handel an der Börse.

Ob beim ersten Börsengang Aktien gekauft werden sollen

Dies ist ein sehr riskanter Kauf. Privatanleger haben keine Daten über das Unternehmen. Sie kennen die Hauptindikatoren und das Publikum nicht. Diese Daten werden nach dem Börsengang verfügbar sein. Daher kann ein solcher Kauf mit einer Lotterie verglichen werden.

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Außerdem sind Wertpapiere in einem solchen Fall instabil. Daher empfiehlt es sich, sie erst nach der Platzierung zu kaufen, bzw. sobald der Wert der Aktien konstant bleibt.

Wie Vladimir Vereshchak, Finanzberater und Gründer des Beratungsunternehmens Bogatstvo, erklärt, ist der Kauf von Aktien in der Phase ihres Erstangebots ein riskantes Unterfangen.

Es ist wichtig zu verstehen, dass Sie mit dem Kauf einer Aktie ein Unternehmen kaufen. Und die meisten Unternehmen haben in dieser Phase ihrer Entwicklung noch keine öffentlich zugängliche Finanzhistorie für einen ausreichend langen Zeitraum. Es ist äußerst schwierig, das Geschäft einzuschätzen und den weiteren Verlauf vorherzusagen. Obwohl Analysten und Manager, die für Maklerunternehmen arbeiten, die Ihnen diese Art von Investitionen anbieten, Ihnen natürlich das Gegenteil versichern werden. Der Verkaufsplan muss erfüllt werden.

Wenn Sie dennoch an einem Börsengang teilnehmen möchten, schauen Sie sich die Instrumente der kollektiven Kapitalanlage genauer an. Zum Beispiel Exchange Traded Funds (ETFs). Es ist sowohl billiger als auch zuverlässiger.

Es gibt ungefähr 8 solcher Fonds auf der Welt. Der größte davon ist der First Trust U.S. Equity Opportunities ETF (NYSEARCA: FPX). Der Fonds kauft gleichzeitig die liquidesten Aktien der 100 größten Emittenten am 6. Tag nach ihrer Erstausgabe und verkauft sie am 1000. Tag.

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Eine breite Streuung reduziert die Risiken deutlich. Und die Verwaltungsgebühr zusammen mit dem Spread übersteigt 0,7 % pro Jahr nicht. Im Durchschnitt der letzten 10 Jahre hat der Fonds den Anlegern 16,5 % pro Jahr in US-Dollar vor Gebühren, Steuern und Inflation zurückgegeben. Denken Sie jedoch daran, dass vergangene Einnahmen keine Garantie für zukünftige Einnahmen sind. Vergessen Sie nicht die vollständige Finanzplanung und andere Anlageklassen im Portfolio.

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Ratmir Belov
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