Los futuros son un instrumento financiero popular para los comerciantes

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Los futuros son un instrumento financiero popular para los comerciantes
Fotografía: Yukchong Kwan | Dreamstime
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Futuros es un contrato que prevé el suministro de bienes o servicios en el futuro. En el nombre mismo se encuentra la palabra inglesa: el futuro. Como en cualquier transacción, el comprador y el vendedor acuerdan no solo el momento de la entrega, sino también el precio.

La transacción de futuros se aprueba en el momento en que se celebra el contrato de futuros. Todas las condiciones se forman en el intercambio y son comunes a todos los participantes. La conclusión de las transacciones también tiene lugar en la bolsa de valores. El propósito de tales transacciones es fijar el precio de un producto o servicio, brindando así protección contra posibles cambios en el futuro.

Historia de futuros

Los contratos de futuros surgieron como respuesta a los deseos de compradores y productores de bienes (principalmente agrícolas). Por ejemplo, quienes se dedicaban al cultivo de tulipanes no tenían la oportunidad de determinar el precio de sus flores que aún no habían crecido. El hecho es que no pudieron determinar de antemano cuál sería la cosecha futura. Si es alto, entonces el precio caerá y puede ser más bajo que el actual. Pero puede resultar que las malas condiciones climáticas reduzcan significativamente el rendimiento. En este caso, el precio aumentará significativamente.

Resultó que quienes vendían y cultivaban tulipanes no podían determinar el precio por adelantado. Ambos lados sufrieron por esto. La salida de la dificultad eran los contratos de futuros.

Qué son los futuros en palabras simples: explicaciones de expertos

Mikhail Parshikov, consultor financiero independiente. Asesor Financiero Premium. Operador en ejercicio, inversor desde 2005. Socio gerente, operador de fondos de cobertura de 2013 a 2017. Especialización – Eurobonos. Experiencia en MOEX (MICEX, RTS), NYSE, NASDAQ, CME, CBOE, ICE, EURONEXT, LSE, EUROCLEAR, CLEARSTREAM. Educación: UIFR – Instituto Ural del Mercado de Valores, FFMS 5.0, CIIA (análogo europeo de CFA) – graduación en 2020.

Mikhail Parshikov, independent financial consultant
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Los futuros son instrumentos financieros derivados, contratos para comprar o vender un activo subyacente en el futuro. Aparecieron hace 200 años en Japón y abandonaron la agricultura cuando los productores de arroz firmaron un contrato para vender su futura cosecha a los precios actuales. Por lo tanto, el agricultor asegurado contra las fluctuaciones de precios, sí, podría perder ganancias si los precios suben, pero no recibirá una pérdida si los precios bajan, y puede estar seguro de los ingresos futuros. Rice actúa como el activo subyacente del contrato.

Como podemos ver, el papel principal de los futuros es la cobertura o, en términos simples, el seguro contra los cambios de precios.

Los futuros son mejor utilizados por los productores cuando venden futuros para sus productos en el futuro, o por los consumidores de una materia prima que pueden usar los futuros como seguro contra el aumento de los precios.

Al fijar el precio con la ayuda de futuros, puede calcular la economía y las ganancias futuras de la empresa. Para eso están los futuros, pero ahora muchas personas usan estos instrumentos para inversiones y especulaciones en la bolsa de valores, ignorando por completo los riesgos que pueden conllevar los derivados.

Una vez más, esto nos lo demostró la situación en los futuros de petróleo de mayo: las personas perdieron cientos de millones de rublos cuando expiró el contrato a un precio de menos $ 37.3. Las personas no solo perdieron sus fondos, sino que ahora también les deben a las empresas de corretaje, para muchos este es un dinero completamente inasequible. Lo más probable es que muchos ni siquiera imaginaron que los precios podrían negociarse en la zona negativa y querían comprar contratos con la esperanza de poder ganar con el aumento de los precios.

¿Cómo usar adecuadamente los futuros para inversores privados? Si esto es especulación, entonces no puede arriesgar la cantidad total de fondos en la cuenta, use solo una pequeña parte para negociar un contrato, use diferentes instrumentos, esto diluirá el riesgo de fluctuaciones bruscas de precios.

Y si usted es un inversionista, es mejor usar los futuros para el propósito previsto. Digamos que invierte en acciones de Sberbank y cuenta con dividendos y crecimiento de precios a largo plazo, luego, junto con malas noticias, podría vender futuros de Sberbank y estar tranquilo con sus inversiones, los futuros compensan la pérdida. Cuando la exageración disminuye, puede cerrar el contrato con una ganancia y permanecer en la posición de acciones.

¡Feliz inversión!

Contrato futuro

Los contratos de futuros (contratos) también se denominan activos subyacentes. Se pueden concluir para el comercio:

  • acciones de la empresa;
  • bonos de empresas, así como negociación de valores en préstamos federales;
  • diferentes tipos de monedas;
  • índices bursátiles;
  • tasas de interés, etc.

Los futuros son un tipo de instrumentos financieros. Tanto los inversores como los comerciantes (especuladores) muestran interés en ellos.

Futures
Fotografía: Dana Rothstein | Dreamstime

Cualquier contrato de futuros se puede atribuir a una de dos variedades:

  • liquidación;
  • entregable.

Contrato de futuros liquidado

En virtud del contrato de liquidación, no se prevé el suministro de bienes. El objeto del contrato es sólo el costo. Es obligatorio especificar el monto del pago y la fecha en que se realiza. En caso de que este tipo no se venda en la fecha acordada, la transacción se cierra automáticamente el último día de negociación. Al cierre de la sesión de negociación, se establece la cotización del mercado.

Si el monto de la compra durante la venta es superior al costo, la transacción se reconoce como rentable. Si en el momento del cierre el precio es inferior al inicial, la operación se reconoce como no rentable.

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Ratmir Belov
Journalist-writer

En una liquidación de futuros, las partes realizan liquidaciones en efectivo entre ellas. En este caso, la suma se convierte en la diferencia entre los precios: nombrado por el contrato y el precio de mercado existente en el momento de la celebración. Como ejemplo, podemos nombrar la ejecución de un contrato por un par rublo-dólar o el índice de la Bolsa de materias primas y materias primas de Rusia (RTS).

El objeto de la operación es proteger (cubrir) el riesgo o beneficio de la especulación.

Futuros de entrega

En el segundo caso, los contratos son entregables. Cuando caducan, deben entregarse los bienes o prestarse el servicio. La mercancía puede ser dólares o euros, son posibles las entregas de valores. El precio se negocia en el momento de la firma del contrato. Si el vendedor no cumple las condiciones dentro del plazo prescrito, la bolsa le impone una multa.

Quién emite futuros

La emisión de acciones y bonos la realizan empresas o gobiernos de países. Nadie se dedica a emitir contratos de futuros. No se trata de valores, sino de obligaciones de las partes. Es decir, son creados por comerciantes. El tercero en la transacción es el intercambio. Crea requisitos y condiciones bajo los cuales los vendedores y compradores celebran contratos.

Al mismo tiempo, crea una especificación para fijar las condiciones:

  • de qué tipo de contrato de futuros estamos hablando: liquidación o entrega;
  • su nombre completo es completo;
  • nombre abreviado, que es un símbolo;
  • cantidad de bienes por 1 contrato;
  • el período durante el cual el contrato es válido;
  • fecha de vencimiento;
  • El cambio de precio más pequeño posible es el tamaño del paso.
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Ratmir Belov
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Cuando se celebra un contrato entre el vendedor y el comprador, tienen la oportunidad de acordar solo el precio, ya que el intercambio determina otras condiciones.

Cómo comprar futuros

Los contratos se venden y compran en la bolsa, es decir, todo sucede como con cualquier instrumento de cambio. Tienen un valor que puede cambiar con el tiempo. El objetivo es comprar barato y vender caro. La diferencia resultante es la ganancia del comerciante.

Cuando llega el momento de la ejecución, pueden desarrollarse varios escenarios:

  • cero, en el que cada parte se queda con su propio dinero;
  • cuando el precio de los bienes aumenta, el comprador obtiene una ganancia, ya que el contrato se compró a un precio bajo;
  • en el caso de una reducción de precio, el vendedor termina con una ganancia, mientras que el comprador incurre en una pérdida.
Futures
Fotografía: Pawikorn Yospimsarn | Dreamstime
Una característica distintiva de un contrato de futuros es que el proceso de compra y venta no es un derecho, sino una obligación para ambas partes.

El papel del intercambio es garantizar que las obligaciones se cumplirán. El vendedor y el comprador están obligados a proporcionarle una garantía (GO o depósito de seguridad). Es decir, no se paga la totalidad del monto estipulado en el contrato, solo se congela en la cuenta el monto de la defensa civil. Estas condiciones se aplican a ambas partes. El monto de la garantía para los intercambios de futuros se calcula para cada instrumento financiero.

Es posible que en el curso de la negociación, un comerciante o inversor no tenga la cantidad requerida proporcionada para el GO. Luego, el corredor se dirige al cliente con una solicitud para reponer la cuenta. Si esto no sucede, el corredor cerrará parte de las transacciones por la fuerza al precio de mercado. Esta operación se llama llamada de margen.

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Editorial team of Pakhotin.org

Para no encontrarse en una situación difícil, los inversores y especuladores con experiencia mantienen cantidades en la cuenta que superan el tamaño de la garantía.

Varias empresas de corretaje ofrecen beneficios a sus clientes, es decir, cantidades reducidas de GO. Para recibir tal beneficio, debe tener una gran cantidad en su cuenta.

El mercado de valores representa varios contratos. Los futuros difieren de otros tipos de las siguientes maneras:

  • La conclusión de una transacción de compra y venta solo es posible si el costo de los bienes no es constante, sino que cambia de tal manera que es imposible hacer un pronóstico a largo plazo.
  • El contrato se puede asegurar. Luego, si una de las partes no cumple con las condiciones, se proporciona una compensación para el participante perjudicado. Los fondos de la empresa de compensación se utilizan para la compensación.
  • Tales transacciones de futuros conllevan menos riesgo que cuando se celebran otros tipos de contratos.
  • El trato es claro para cada parte, ya que los términos se negocian por adelantado.

Estas características de los contratos les proporcionan una gran liquidez, lo que les permite planificar el presupuesto. No es difícil distinguirlos de los contratos a plazo (contratos diferidos). La primera es una transacción de intercambio recurrente, la segunda es una transacción única de venta libre.

Diferencias entre futuros y opciones

Los futuros no deben confundirse con las opciones. Al comprar el primer instrumento financiero (futuros), hay un cumplimiento obligatorio de las condiciones. La segunda (opción) permite no cumplir la obligación si no hay beneficio para la parte del contrato.

Cómo negociar futuros

En Rusia, el comercio de futuros es posible en la Bolsa de Moscú. Para comprar un contrato, debe tener al menos el 10-20% de su valor en su propia cuenta. Para reponer la cuenta, se utiliza una transferencia bancaria. De esta manera, se crea una garantía. Para los pisos de comercio exterior, las cantidades más pequeñas son típicas, de una centésima a una cinco milésima.

Futures
Fotografía: Joe Sohm | Dreamstime

El instrumento ruso más comprado es el índice RTS. Puede comprarlo utilizando los servicios de corredores autorizados. En este caso, el comprador recibe un préstamo (hombro). Brinda la oportunidad de realizar grandes transacciones de futuros incluso cuando hay pocos fondos en la cuenta. Debe recordarse que existe un gran riesgo en dicho comercio.

Para iniciar una transacción de futuros, se deben cumplir una serie de condiciones:

  • Debe haber suficientes activos en la cuenta para cubrir el GO. El monto de dichos instrumentos puede ser diferente. El valor de un activo cambia durante una sesión de negociación. El tamaño del GO también cambia después de la compensación vespertina intermedia y antes del comienzo de la negociación matutina. El saldo debe contener una cantidad suficiente para continuar operando, sujeto a pérdidas.
  • Durante las transacciones, se cobran comisiones de corretaje y cambio. Su tamaño es significativamente (muchas veces) menor que en el caso del comercio de acciones.
  • Los operadores intradía suelen utilizar contratos de futuros.
  • Los operadores pueden operar en largo o en corto. Si el beneficio se obtiene a partir del aumento de los precios, dicha operación se denomina larga (posición larga). Corto o una posición corta se denomina recibir ingresos de las caídas de precios. En este caso, el comerciante toma prestado el activo.
  • Más comerciantes prefieren operaciones de liquidación. Su objetivo no es recibir bienes, sino solo ganar dinero cambiando los precios.
  • El mercado de futuros es más adecuado para los especuladores.
  • Esperar a que expire el contrato es opcional. Los activos se pueden vender cuando se obtienen ganancias.
  • Cuando se realiza una transacción, el intercambio actúa como un tercero. Su trabajo es hacer cumplir las reglas. El intercambio cobra una comisión por los servicios prestados.

Brokers que negocian futuros

Para negociar futuros, en primer lugar, debe elegir un corredor (una empresa intermediaria que brinda acceso a este mercado). Cada comerciante tiene sus propios criterios de selección. Depende de la cantidad que tenga, tiempo libre y otros componentes.

Al elegir una empresa, debe leer detenidamente las condiciones del contrato y averiguar la confiabilidad de la empresa en sí.

Para realizar transacciones, es necesario adquirir un software. Mucha gente usa terminales comerciales QUIK y MetaTrader. Estos programas después de la descarga requieren una configuración adecuada. Varios corredores tienen sus propias plataformas comerciales que se proporcionan a los clientes.

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Editorial team
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La elección de un instrumento adecuado y una estrategia comercial son importantes. Aquí es posible desarrollar de forma independiente o utilizar la experiencia de otros comerciantes.

Para que el comercio tenga éxito, debe utilizar el análisis técnico (indicadores, propiedades de los gráficos de precios) y el análisis fundamental (noticias, eventos políticos y económicos globales).

Si no tiene experiencia en el comercio en la bolsa de valores, puede usar cuentas de demostración, que le permitirán adquirir las habilidades necesarias. Tal capacitación es útil no solo para principiantes, sino también para comerciantes experimentados.

Cómo funcionan los futuros: explicado por un analista financiero

Nikolai Klenov, Raison Asset Management, analista financiero. 7 años de experiencia en análisis de mercados financieros globales, incluso en ON/Capital, Amaday. Especialización – IPO en las bolsas de valores estadounidenses.

Nikolay Klenov, Raison Asset Management, financial analyst
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Los futuros son un contrato de intercambio estandarizado que obliga a las partes a comprar o vender un activo subyacente a un precio específico en una fecha específica en el futuro. Este contrato tiene una especificación que define el plazo, el precio y la cantidad del activo que se negocia.

Los futuros se pueden entregar y liquidar. Un futuro de entrega implica una entrega física del activo subyacente de la bolsa de valores después del vencimiento (la fecha de vencimiento del contrato). En el caso de una liquidación de futuros, la diferencia entre el precio del contrato y el precio real del activo subyacente también se vuelve a calcular en el momento del vencimiento.

Si el precio de los futuros sube, entonces el comprador gana, si baja, entonces el vendedor.

Los futuros se utilizan para el seguro contra riesgos financieros (cobertura), así como para la especulación.

Margen futuro

Además de la compra o venta habitual de un contrato de futuros, se pueden utilizar spreads (combinación simultánea de futuros). Los diferenciales más comunes incluyen:

  • Margen de calendario: compra y venta simultánea de dos futuros del mismo tipo con el mismo precio pero diferentes fechas de vencimiento.
  • Margen entre mercados: un operador compra un contrato por un activo y vende un contrato con el mismo plazo por otro activo.
  • El diferencial de intercambio cruzado es la compra de un contrato en un intercambio y la venta simultánea del mismo contrato con el mismo término en otro intercambio.

¿Cuáles son los futuros más populares? No hay una respuesta clara aquí. Todo depende de los objetivos a los que se enfrente el inversor.

Características de los futuros

Es posible negociar con éxito cuando se tienen en cuenta las características de los futuros como instrumentos financieros.

Volatilidad

La volatilidad se refiere al rango de fluctuaciones de precios. Para los especuladores, es preferible negociar con activos de alta volatilidad. Debido a esto, es posible tener grandes ganancias en poco tiempo.

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Nikolai Dunets
Member of the Union of Journalists of Russia. Winner of the "Golden Pen" contest

Sin embargo, este comercio se caracteriza por altos riesgos, por esta razón, muchos comerciantes prefieren operar en un ambiente más relajado.

Liquidez de futuros

La liquidez se refiere al nivel de demanda de ciertos tipos de futuros. Este indicador se estima sobre la base del número de ofertas de compra y venta en varios niveles de precios. Los instrumentos con alta liquidez le permiten realizar transacciones más rápido.

Diversificación de instrumentos financieros

La diversificación se refiere a las formas de proteger su capital de posibles pérdidas. Para estos efectos, conforman su propia cartera de inversiones, que incluye varios instrumentos a la vez. Bajo esta condición, las pérdidas de uno están cubiertas por las ganancias del segundo.

Futures
Fotografía: Pawikorn Yospimsarn | Dreamstime

Al realizar una transacción, se recomienda poner en riesgo una pequeña parte de su propio dinero. Para reducir las pérdidas, se deben establecer límites de precios.

Margen y resultado financiero

El contrato de futuros comprado se denomina posición abierta. Todos los días al final de la subasta se le suma una morsa de variación, que se forma por la diferencia entre los precios de compra y el determinado al final de la subasta (compensación). En el momento de la ejecución del contrato, el monto total, que incluye indicadores para cada día, se denomina resultado financiero de la transacción.

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Ratmir Belov
Journalist-writer

El margen de variación es un indicador que se utiliza para determinar el beneficio de una operación. Con su cálculo regular, es posible determinar el mejor momento para cerrar, proporcionando la mayor rentabilidad. Existe una fórmula para determinar la rentabilidad:

VM = (Pn − Pn-1) × N, donde:

  • Pn es el precio del contrato para un día en particular,
  • Pn-1: cotización que existía al final del día anterior (n-1),
  • N – número de contratos.

Puedes hacer cálculos todos los días. Esto le permite evaluar la dinámica con la que aparecen las ganancias o pérdidas, lo que significa que es posible hacer un pronóstico. En base a esto, el comerciante tiene la oportunidad de decidir sobre acciones adicionales. Puede ser una venta de un contrato o una posición abierta.

Futuros para principiantes: consejos del corredor

Evgeniy Marishin, IFK Solid, bróker personal. Evgeny Marishin se especializa en instrumentos del mercado ruso: acciones, bonos, futuros de valores, materias primas, divisas, así como acciones ETF del mercado estadounidense. Graduado de la Universidad Estatal de Comercio y Economía de Rusia (RGTEU), especialidad «Economía mundial». Me familiaricé por primera vez con los mercados financieros a la edad de 16 años, comencé a operar activamente en 2012.

Evgeny Marishin, IFK Solid, Moscow, personal broker
Evgeny Marishin, IFK Solid, Moscow, personal broker

Si comprar acciones a largo plazo es como viajar en un autobús urbano, operar con derivados en el mercado de futuros es como conducir un auto deportivo en damas a 200 km/h en un tráfico denso. El 95% de las personas no durará ni un minuto sin un accidente: esta es la realidad del mercado de futuros.

Consejo n.º 1: si su objetivo es acumular y hacer crecer el capital, manténgase alejado del mercado de derivados.

Hoy, alrededor del 90% de la facturación del mercado de derivados (o “términos”) es especulación. En otras palabras, los derivados negociados (futuros, opciones) se utilizan principalmente para obtener ganancias sobre los cambios en el valor de los activos subyacentes, como el petróleo o el oro.

Este mercado atrae a inversores y especuladores, ya que brinda la oportunidad de multiplicar su capital en instrumentos derivados, y en un tiempo bastante corto.

La otra cara de la «urgencia» son los riesgos. Todo inversor sabe que cuanto mayor sea el rendimiento potencial, mayor será el riesgo.

Además de los muchos jugadores, hay más robots en el mercado de derivados que dificultan aún más el comercio.

Estrategias de negociación de futuros

La estrategia de negociación a plazo más exitosa para principiantes es la negociación a largo plazo. Al igual que comprar acciones, comprar contratos de petróleo u oro le brinda la oportunidad de capitalizar el aumento en el precio de estos activos. Al mismo tiempo, no necesita pensar dónde colocar este producto, dónde almacenarlo, a quién venderlo más tarde, etc. Simplemente obtiene su beneficio de la diferencia en el precio de un activo.

Sin embargo, muchos vienen aquí por un ingreso rápido. Como resultado, el 99% de las personas que primero vienen a probar suerte con futuros u opciones perderán su dinero. Esto es estadística.

Consejo n.° 2: Use su tiempo a su favor. No se apresure a ganar todos los días o semanas. Apuesta por el crecimiento continuo del activo (al menos 2-3 meses).

Si aún desea recibir ganancias especulativas en el mercado de derivados para aumentar su capital, recuerde el consejo número 3.

Consejo n.º 3: encuentre un mentor/gerente con experiencia y solicite su informe de corretaje del año.

Si una persona ha ganado al menos un año en «urgente», significa que tiene más de un año de tormento … entrenando detrás de él. Se puede confiar en este. De lo contrario, prepárese para pasar varios años en el monitor por su cuenta para aprender a ganar dinero con derivados.

El comercio es un tipo de negocio separado (uno de los más difíciles). ¿A nadie se le ocurre que hacer funcionar una planta es fácil? La misma historia con el mercado de futuros.

Consejo n.º 4: no se deje engañar por los anuncios provocativos que dicen que la bolsa de valores es dinero fácil.

Hoy en día hay una serie de los activos más populares y sus derivados, que son amados por los especuladores. Entre ellos se encuentran divisas, petróleo, oro, gas, acciones (blue chips), materias primas (trigo, maíz). En la sección de derivados de la Bolsa de Moscú, los instrumentos más negociados son los futuros del petróleo, el oro, las acciones de Gazprom y Sberbank, así como los futuros del dólar/rublo.

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