Les contrats à terme sont un instrument financier populaire pour les commerçants

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Les contrats à terme sont un instrument financier populaire pour les commerçants
Image: Yukchong Kwan | Dreamstime
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Future est un contrat qui prévoit la fourniture de biens ou de services dans le futur. Dans le nom lui-même se trouve le mot anglais – le futur. Comme pour toute transaction, l’acheteur et le vendeur s’entendent non seulement sur le moment de la livraison, mais aussi sur le prix.

La transaction à terme est approuvée au moment où le contrat à terme est conclu. Toutes les conditions sont formées sur l’échange, et elles sont communes à tous les participants. La conclusion des transactions a également lieu en bourse. Le but de ces transactions est de fixer le prix d’un produit ou d’un service, offrant ainsi une protection contre d’éventuels changements dans le futur.

Histoire des contrats à terme

Les contrats à terme sont apparus comme une réponse aux désirs des acheteurs et des producteurs de biens (essentiellement agricoles). Par exemple, ceux qui se livraient à la culture des tulipes n’avaient pas la possibilité de déterminer le prix de leurs fleurs qui n’avaient pas encore poussé. Le fait est qu’ils ne pouvaient pas déterminer à l’avance quelle serait la récolte future. S’il est élevé, le prix baissera et pourra être inférieur au prix actuel. Mais il peut s’avérer que de mauvaises conditions météorologiques réduiront considérablement le rendement. Dans ce cas, le prix augmentera considérablement.

Il s’est avéré que ceux qui vendaient et cultivaient des tulipes ne pouvaient pas déterminer le prix à l’avance. Les deux parties ont souffert à cause de cela. Le moyen de sortir de la difficulté était les contrats à terme.

Que sont les contrats à terme en termes simples – explications d’experts

Mikhail Parshikov, consultant financier indépendant. Conseiller Financier Premium. Trader en exercice, investisseur depuis 2005. Associé gérant, trader de fonds spéculatifs de 2013 à 2017. Spécialisation – Eurobonds. Expérience en MOEX (MICEX, RTS), NYSE, NASDAQ, CME, CBOE, ICE, EURONEXT, LSE, EUROCLEAR, CLEARSTREAM. Formation : UIFR – Institut de la Bourse de l’Oural, FFMS 5.0, CIIA (analogue européen du CFA) – diplôme en 2020.

Mikhail Parshikov, independent financial consultant
Mikhail Parshikov, independent financial consultant

Les contrats à terme sont des instruments financiers dérivés, des contrats d’achat ou de vente d’un actif sous-jacent dans le futur. Ils sont apparus il y a 200 ans au Japon et ont quitté l’agriculture lorsque les producteurs de riz ont conclu un contrat pour vendre leur future récolte aux prix actuels. Ainsi, l’agriculteur assuré contre les fluctuations de prix, oui, il pourrait perdre du profit si les prix augmentent, mais il ne recevra pas de perte si les prix baissent, et il peut être sûr de ses revenus futurs. Le riz agit comme l’actif sous-jacent du contrat.

Comme nous pouvons le voir, le rôle principal des contrats à terme est la couverture ou, en termes simples, l’assurance contre les variations de prix.

Les contrats à terme sont mieux utilisés par les producteurs lorsqu’ils vendent des contrats à terme pour leurs produits à l’avenir, ou par les consommateurs d’une marchandise qui peuvent utiliser les contrats à terme comme assurance contre la hausse des prix.

En fixant le prix à l’aide de contrats à terme, vous pouvez calculer l’économie et les bénéfices futurs de l’entreprise. C’est à cela que servent les contrats à terme, mais aujourd’hui, de nombreuses personnes utilisent ces instruments pour investir et spéculer en bourse, ignorant complètement les risques que les produits dérivés peuvent comporter.

Une fois de plus, cela nous a été démontré par la situation des contrats à terme sur le pétrole en mai : les particuliers ont perdu des centaines de millions de roubles lorsque le contrat a expiré à un prix de moins 37,3 dollars. Les gens ont non seulement perdu leurs fonds, mais maintenant ils doivent aussi des sociétés de courtage, pour beaucoup c’est de l’argent complètement inabordable. Très probablement, beaucoup n’imaginaient même pas que les prix pouvaient se négocier dans la zone négative et voulaient acheter des contrats dans l’espoir de pouvoir gagner sur la hausse des prix.

Comment bien utiliser les contrats à terme pour les investisseurs privés ? S’il s’agit de spéculation, vous ne pouvez pas risquer la totalité des fonds sur le compte, n’en utiliser qu’une petite partie pour négocier un contrat, utiliser différents instruments, cela diluera le risque de fortes fluctuations de prix.

Et si vous êtes un investisseur, il est préférable d’utiliser les contrats à terme aux fins prévues. Disons que vous investissez dans des actions Sberbank et comptez sur les dividendes et la croissance des prix à long terme, alors, avec de mauvaises nouvelles, vous pourriez vendre des contrats à terme Sberbank et être calme sur vos investissements, les contrats à terme compensent la perte. Lorsque le battage médiatique se calme, vous pouvez clôturer le contrat avec un profit et rester en position de stock.

Bon investissement !

Futur contrat

Les contrats à terme (contrats) sont également appelés actifs sous-jacents. Ils peuvent être conclus à des fins de négociation :

  • actions de la société ;
  • obligations de sociétés, ainsi que négoce de titres d’emprunts fédéraux ;
  • différents types de devises ;
  • indices boursiers ;
  • taux d’intérêt, etc.

Les contrats à terme sont un type d’instruments financiers. Les investisseurs et les commerçants (spéculateurs) s’y intéressent.

Futures
Image: Dana Rothstein | Dreamstime

Tout contrat à terme peut être attribué à l’une des deux variétés suivantes :

  • règlement ;
  • livrable.

Contrat à terme réglé

Dans le cadre du contrat de règlement, la fourniture de biens n’est pas fournie. L’objet du contrat est uniquement le coût. Il est obligatoire de préciser le montant du paiement et la date à laquelle il est effectué. Dans le cas où ce type n’est pas vendu à la date convenue, la transaction est automatiquement clôturée le dernier jour de négociation. À la clôture de la séance de négociation, la cotation du marché est fixée.

Si le montant de l’achat lors de la vente est supérieur au coût, la transaction est reconnue comme bénéficiaire. Si, au moment de la clôture, le prix est inférieur au prix initial, la transaction est reconnue comme non rentable.

Investir dans l’or est une méthode classique d’augmentation de capital
Investir dans l’or est une méthode classique d’augmentation de capital

Dans un règlement à terme, les parties effectuent des règlements en espèces entre elles. Dans ce cas, la somme devient la différence entre les prix: nommés par le contrat et le prix du marché existant au moment de l’exécution. À titre d’exemple, nous pouvons citer l’exécution d’un contrat pour une paire rouble-dollar ou l’indice de la bourse russe des matières premières et des matières premières (RTS).

Le but de l’opération est de protéger (couvrir) le risque ou de profiter de la spéculation.

Livraison à terme

Dans le second cas, les contrats sont livrables. A leur expiration, le bien doit être livré ou le service rendu. La marchandise peut être en dollars ou en euros, des livraisons de titres sont possibles. Le prix est négocié au moment de la signature du contrat. Si les conditions ne sont pas remplies par le vendeur dans le délai prescrit, l’échange lui inflige une amende.

Qui émet les contrats à terme

L’émission d’actions et d’obligations est réalisée par des entreprises ou des gouvernements de pays. Personne n’est engagé dans l’émission de contrats à terme. Ce ne sont pas des garanties, mais des obligations des parties. Autrement dit, ils sont créés par des commerçants. Le tiers à la transaction est l’échange. Il crée des exigences et des conditions dans lesquelles les vendeurs et les acheteurs concluent des contrats.

En même temps, il crée un cahier des charges pour fixer les conditions :

  • de quel type de contrat à terme parlons-nous : règlement ou livraison ;
  • son nom complet est complet ;
  • nom abrégé, qui est un symbole ;
  • quantité de biens pour 1 contrat ;
  • la période pendant laquelle le contrat est valide ;
  • date d’échéance ;
  • La plus petite variation de prix possible correspond à la taille du pas.
Investissements – continuez à multiplier
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Lorsqu’un contrat est conclu entre le vendeur et l’acheteur, ils n’ont la possibilité de s’entendre que sur le prix, les autres conditions étant déterminées par l’échange.

Comment acheter des contrats à terme

Les contrats sont vendus et achetés en bourse, c’est-à-dire que tout se passe comme avec n’importe quel instrument d’échange. Ils ont une valeur qui peut évoluer dans le temps. Le but est d’acheter bas et de vendre haut. La différence qui en résulte est le profit du commerçant.

Lorsque le moment de l’exécution survient, plusieurs scénarios peuvent se développer :

  • zéro, dans lequel chaque partie reste avec son propre argent ;
  • lorsque le prix des marchandises augmente, l’acheteur réalise un profit, puisque le contrat a été acheté à bas prix ;
  • en cas de baisse de prix, le vendeur réalise un profit, tandis que l’acheteur subit une perte.
Futures
Image: Pawikorn Yospimsarn | Dreamstime
Une caractéristique distinctive d’un contrat à terme est que le processus d’achat et de vente n’est pas un droit, mais une obligation pour les deux parties.

Le rôle de l’échange est de garantir que les obligations seront remplies. Le vendeur et l’acheteur sont tenus de lui fournir une garantie (GO ou dépôt de garantie). C’est-à-dire que la totalité du montant stipulé par le contrat n’est pas payée, seul le montant de la protection civile est gelé sur le compte. Ces conditions s’appliquent aux deux parties. Le montant du collatéral pour les marchés à terme est calculé pour chaque instrument financier.

Il est possible qu’au cours de la négociation, un commerçant ou un investisseur ne dispose pas du montant requis prévu pour le GO. Ensuite, le courtier se tourne vers le client avec une demande de réapprovisionnement du compte. Si cela ne se produit pas, le courtier clôturera de force une partie des transactions au prix du marché. Cette opération s’appelle un appel de marge.

Actions – ce que vous devez savoir sur les actions
Actions – ce que vous devez savoir sur les actions

Afin de ne pas se retrouver dans une situation difficile, les investisseurs et spéculateurs expérimentés conservent sur le compte des montants supérieurs au montant de la garantie.

Un certain nombre de sociétés de courtage offrent à leurs clients des avantages, c’est-à-dire des quantités réduites de GO. Pour bénéficier d’un tel avantage, vous devez disposer d’un montant important sur votre compte.

Le marché boursier représente divers contrats. Les contrats à terme diffèrent des autres types de la manière suivante :

  • La conclusion d’une transaction d’achat et de vente n’est possible que si le coût des marchandises n’est pas constant, mais change de telle manière qu’il est impossible de faire une prévision à long terme.
  • Le contrat peut être assuré. Ensuite, si l’une des parties ne remplit pas les conditions, une indemnisation est prévue pour le participant lésé. Les fonds de la société de compensation sont utilisés pour l’indemnisation.
  • Ces transactions à terme comportent moins de risques que lorsque d’autres types de contrats sont conclus.
  • L’accord est clair pour chaque partie, car les conditions sont négociées à l’avance.

Ces caractéristiques des contrats leur procurent une liquidité élevée, ce qui leur permet de planifier le budget. Il n’est pas difficile de les distinguer des contrats à terme (contrats différés). La première est une transaction d’échange récurrente, la seconde est une transaction unique de gré à gré.

Différences entre contrats à terme et options

Les contrats à terme ne doivent pas être confondus avec les options. Lors de l’achat du premier instrument financier (futures), les conditions sont obligatoires. La seconde (option) permet de ne pas remplir l’obligation s’il n’y a pas d’avantage pour la partie au contrat.

Comment négocier des contrats à terme

En Russie, le trading à terme est possible à la Bourse de Moscou. Pour acheter un contrat, vous devez avoir au moins 10 à 20 % de sa valeur sur votre propre compte. Pour réapprovisionner le compte, un virement bancaire est utilisé. De cette façon, une garantie est créée. Pour les parquets étrangers, des montants plus petits sont typiques, allant d’un centième à un cinq millième.

Futures
Image: Joe Sohm | Dreamstime

L’instrument russe le plus acheté est l’indice RTS. Vous pouvez l’acheter en utilisant les services de courtiers agréés. Dans ce cas, l’acheteur bénéficie d’un prêt (épaule). Il offre la possibilité d’effectuer d’importantes transactions à terme même lorsqu’il y a peu de fonds sur le compte. Il convient de rappeler qu’il existe un grand risque dans un tel commerce.

Pour démarrer une transaction à terme, un certain nombre de conditions doivent être remplies :

  • Il doit y avoir suffisamment d’actifs sur le compte pour couvrir le GO. Le montant de ces instruments peut être différent. La valeur d’un actif change au cours d’une séance de trading. La taille du GO change également après la compensation intermédiaire du soir et avant le début des échanges du matin. Le solde doit contenir un montant suffisant pour continuer à négocier, sous réserve de pertes.
  • Pendant les transactions, des commissions de courtage et de change sont facturées. Leur taille est nettement (plusieurs fois) moindre que dans le cas de la négociation d’actions.
  • Les traders intrajournaliers utilisent souvent des contrats à terme.
  • Les traders peuvent être longs ou courts. Si le profit est obtenu à partir de la hausse des prix, alors un tel accord est appelé long (position longue). Une position courte ou courte s’appelle recevoir un revenu des baisses de prix. Dans ce cas, le commerçant emprunte l’actif.
  • Plus de commerçants préfèrent les transactions de règlement. Leur objectif n’est pas de recevoir des marchandises, mais uniquement de gagner de l’argent en modifiant les prix.
  • Le marché à terme est le plus adapté aux spéculateurs.
  • Attendre l’expiration du contrat est facultatif. Les actifs peuvent être vendus lorsqu’ils réalisent un profit.
  • Lorsqu’une transaction est effectuée, la bourse agit en tant que tiers. Son rôle est de faire respecter les règles. L’échange facture une commission pour les services fournis.

Courtiers négociant des contrats à terme

Pour négocier des contrats à terme, vous devez tout d’abord choisir un courtier (une société intermédiaire qui donne accès à ce marché). Chaque commerçant a ses propres critères de sélection. Cela dépend du montant dont il dispose, du temps libre et d’autres composants.

Lors du choix d’une entreprise, vous devez lire attentivement les conditions du contrat et vous renseigner sur la fiabilité de l’entreprise elle-même.

Pour effectuer des transactions, vous devez acquérir un logiciel. De nombreuses personnes utilisent les terminaux de trading QUIK et MetaTrader. Ces programmes après le téléchargement nécessitent une configuration appropriée. Un certain nombre de courtiers ont leurs propres plateformes de négociation qui sont mises à la disposition des clients.

Trading : types et stratégies
Trading : types et stratégies

Le choix d’un instrument et d’une stratégie de trading appropriés est important. Ici, il est possible de développer ou d’utiliser indépendamment l’expérience d’autres commerçants.

Pour que le trading réussisse, vous devez utiliser une analyse technique (indicateurs, propriétés des graphiques de prix) et une analyse fondamentale (actualités, événements politiques et économiques mondiaux).

Si vous n’avez aucune expérience dans le trading en bourse, vous pouvez utiliser des comptes de démonstration, ce qui vous permettra d’acquérir les compétences nécessaires. Une telle formation est utile non seulement pour les débutants, mais également pour les commerçants expérimentés.

Comment fonctionnent les contrats à terme : expliqué par un analyste financier

Nikolai Klenov, Raison Asset Management, analyste financier. 7 ans d’expérience dans l’analyse des marchés financiers mondiaux, y compris à ON/Capital, Amaday. Spécialisation – IPO sur les bourses américaines.

Nikolay Klenov, Raison Asset Management, financial analyst
Nikolay Klenov, Raison Asset Management, financial analyst

Les contrats à terme sont un contrat d’échange standardisé qui oblige les parties à acheter ou à vendre un actif sous-jacent à un prix spécifié à une date spécifiée dans le futur. Ce contrat a une spécification qui définit la durée, le prix et la quantité de l’actif échangé.

Les contrats à terme peuvent être livrés et réglés. Une livraison à terme implique une livraison physique de l’actif sous-jacent de la bourse après l’expiration (la date d’expiration du contrat). Dans le cas d’un règlement à terme, la différence entre le prix du contrat et le prix réel de l’actif sous-jacent est également recalculée au moment de l’expiration.

Si le prix des contrats à terme augmente, alors l’acheteur gagne, s’il baisse, alors le vendeur.

Les contrats à terme sont utilisés pour l’assurance contre les risques financiers (couverture), ainsi que pour la spéculation.

Propagation future

En plus de l’achat ou de la vente habituels d’un contrat à terme, des spreads (combinaison simultanée de contrats à terme) peuvent être utilisés. Les spreads les plus courants incluent :

  • Calendar Spread – achat et vente simultanés de deux contrats à terme du même type avec le même prix mais des dates d’expiration différentes.
  • Écart intermarché : un trader achète un contrat pour un actif et vend un contrat de même durée pour un autre actif.
  • L’écart de bourse correspond à l’achat d’un contrat sur une bourse et à la vente simultanée du même contrat avec la même durée sur une autre bourse.

Quels sont les contrats à terme les plus populaires ? Il n’y a pas de réponse claire ici. Tout dépend des objectifs auxquels l’investisseur est confronté.

Caractéristiques des contrats à terme

Une négociation réussie est possible lorsque les caractéristiques des contrats à terme en tant qu’instruments financiers sont prises en compte.

Volatilité

La volatilité fait référence à la plage de fluctuations des prix. Pour les spéculateurs, le trading d’actifs à forte volatilité est préférable. Pour cette raison, il est possible d’avoir de gros profits en peu de temps.

L’ETF est un outil d’investissement intéressant
L’ETF est un outil d’investissement intéressant

Cependant, un tel trading est caractérisé par des risques élevés, pour cette raison, de nombreux commerçants préfèrent négocier dans un environnement plus détendu.

Liquidité des contrats à terme

La liquidité fait référence au niveau de la demande pour certains types de contrats à terme. Cet indicateur est estimé sur la base du nombre d’offres d’achat et de vente à différents niveaux de prix. Les instruments à liquidité élevée vous permettent d’effectuer des transactions plus rapidement.

Diversification des instruments financiers

La diversification fait référence aux moyens de protéger votre capital contre d’éventuelles pertes. À ces fins, ils constituent leur propre portefeuille d’investissement, qui comprend divers instruments à la fois. Sous cette condition, les pertes de l’un sont couvertes par les profits du second.

Futures
Image: Pawikorn Yospimsarn | Dreamstime

Lors d’une transaction, il est recommandé de risquer une petite partie de votre propre argent. Pour réduire les pertes, des limites de prix doivent être fixées.

Marge et résultat financier

Le contrat à terme acheté est appelé une position ouverte. Chaque jour à la fin de l’enchère, un morse de variation y est ajouté, qui se forme en raison de la différence entre les prix d’achat et celui déterminé à la fin de l’enchère (compensation). Au moment de l’exécution du contrat, le montant total, qui comprend des indicateurs pour chaque jour, est appelé le résultat financier de la transaction.

Marge et marginalité : regardons des exemples
Marge et marginalité : regardons des exemples

La marge de variation est un indicateur utilisé pour déterminer le profit d’une transaction. Grâce à son calcul régulier, il est possible de déterminer le meilleur moment pour clôturer, offrant le plus grand profit. Il existe une formule pour déterminer la rentabilité:

VM = (Pn − Pn-1) × N, où :

  • Pn est le prix du contrat pour un jour particulier,
  • Pn-1 – citation qui existait à la fin de la veille (n-1),
  • N – nombre de contrats.

Vous pouvez faire des calculs tous les jours. Cela vous permet d’évaluer la dynamique avec laquelle les profits ou les pertes apparaissent, ce qui signifie qu’il est possible de faire une prévision. Sur cette base, le commerçant a la possibilité de décider d’autres actions. Il peut s’agir d’une vente de contrat ou d’un poste vacant.

Avenirs pour les débutants – conseils du courtier

Evgeniy Marishin, IFK Solid, courtier personnel. Evgeny Marishin est spécialisé dans les instruments du marché russe : actions, obligations, contrats à terme sur titres, matières premières, devises, ainsi que sur les actions ETF du marché américain. Diplômé de l’Université d’État russe du commerce et de l’économie (RGTEU), spécialité « Économie mondiale ». Je me suis familiarisé pour la première fois avec les marchés financiers à l’âge de 16 ans, j’ai commencé à négocier activement en 2012.

Evgeny Marishin, IFK Solid, Moscow, personal broker
Evgeny Marishin, IFK Solid, Moscow, personal broker

Si acheter des actions à long terme, c’est comme monter dans un bus urbain, négocier des produits dérivés sur le marché à terme, c’est comme conduire une voiture de sport en damier à 200 km/h dans un trafic dense. 95% des gens ne dureront même pas une minute sans accident – c’est la réalité du marché à terme.

Conseil n° 1 : si votre objectif est d’accumuler et de faire fructifier votre capital, évitez le marché des produits dérivés.

Aujourd’hui, environ 90 % du chiffre d’affaires du marché des produits dérivés (ou « termes ») est de la spéculation. En d’autres termes, les dérivés négociés (futures, options) sont principalement utilisés pour réaliser un profit sur les variations de la valeur des actifs sous-jacents tels que le pétrole ou l’or.

Ce marché attire les investisseurs et les spéculateurs, car il offre la possibilité de multiplier leur capital sur les instruments dérivés, et ce dans un délai assez court.

L’autre aspect de « l’urgence », ce sont les risques. Chaque investisseur sait que plus le rendement potentiel est élevé, plus le risque est élevé.

En plus des nombreux acteurs, il y a plus de robots sur le marché des produits dérivés qui rendent le trading encore plus difficile.

Stratégies de trading de contrats à terme

La stratégie de trading à long terme la plus réussie pour les débutants est le trading à long terme. Tout comme l’achat d’actions, l’achat de contrats sur le pétrole ou l’or vous donne la possibilité de capitaliser sur la hausse du prix de ces actifs. En même temps, vous n’avez pas besoin de penser où mettre ce produit, où le stocker, à qui le vendre plus tard, etc. Vous obtenez simplement votre profit sur la différence de prix d’un actif.

Cependant, beaucoup viennent ici pour un revenu rapide. En conséquence, 99% des personnes qui viennent tenter leur chance sur des contrats à terme ou des options perdront leur argent. Ce sont des statistiques.

Conseil n° 2 : Utilisez votre temps à votre avantage. Ne vous précipitez pas pour gagner chaque jour ou chaque semaine. Pariez sur la croissance continue de l’actif (au moins 2-3 mois).

Si vous souhaitez toujours recevoir des revenus spéculatifs sur le marché des produits dérivés afin d’augmenter votre capital, alors rappelez-vous le conseil numéro 3.

Astuce n° 3 : trouvez un mentor/manager expérimenté et demandez son rapport de courtage pour l’année.

Si une personne a gagné au moins un an sur « l’urgence », cela signifie qu’elle a plus d’un an de tourment .. formation derrière lui. Celui-ci peut faire confiance. Sinon, préparez-vous à passer plusieurs années au moniteur par vous-même pour apprendre à gagner de l’argent sur les produits dérivés.

Le commerce est un type d’activité distinct (l’un des plus difficiles). Cela ne vient-il à l’esprit de personne que la gestion d’une usine est facile ? Même histoire avec le marché à terme.

Conseil n° 4 : ne tombez pas dans les publicités provocatrices qui disent que la bourse est de l’argent facile.

Aujourd’hui, il existe un certain nombre d’actifs parmi les plus populaires et leurs dérivés, qui sont appréciés des spéculateurs. Parmi eux figurent la monnaie, le pétrole, l’or, le gaz, les actions (blue chips), les matières premières (blé, maïs). Sur la section des produits dérivés de la Bourse de Moscou, les instruments les plus échangés sont les contrats à terme sur le pétrole, l’or, les actions de Gazprom et Sberbank, ainsi que les contrats à terme sur le dollar / rouble.