Obligacje są niezawodnym narzędziem inwestycyjnym

12 min czytania
Obligacje są niezawodnym narzędziem inwestycyjnym
Zdjęcie: Larryhw | Dreamstime
Dzielić

Obligacje są stosunkowo prostym narzędziem pasywnego dochodu. Ale żeby zarobić duże pieniądze, trzeba jeszcze coś wiedzieć.

Ten artykuł pomoże ci zrozumieć terminy i podstawowe pojęcia niezbędne dla tych, którzy chcą zacząć zarabiać na tych papierach wartościowych.

Obligacje działają jak paragon lub pożyczka bankowa. Firma emitująca papiery wartościowe w formie obligacji jest pożyczkobiorcą, musi spłacić całą kwotę wierzycielowi w określonym czasie, jest to inwestor, plus kolejne odsetki za wykorzystanie pożyczonych pieniędzy.

Kwota, którą daje inwestor, nazywana jest ceną oferty.

Procent wartości nominalnej, który jest płacony inwestorowi za wykorzystanie pożyczonych środków, to kupon. Kupon można płacić co miesiąc, co kwartał, co pół roku lub raz w roku. Jeżeli termin zapadalności jest dłuższy niż rok.

Na wartość nominalną obligacji składa się cena plasowania i kupon. Są to wszystkie zobowiązania pożyczkobiorcy wobec inwestora.

Różnica między obligacjami a akcjami

Główna różnica polega na tym, że obligatariusz nie ma uprawnień w zarządzaniu spółką. Nie wypłaca dywidendy. Zasadniczo obligacja to pieniądze pożyczone przez inwestora.

Bonds
Zdjęcie: Dan Heighton | Dreamstime

Wie dokładnie, kiedy pieniądze zostaną mu zwrócone i jaki procent ponad to ma prawo. Zaletą posiadacza właśnie tych papierów wartościowych jest to, że w przypadku likwidacji lub upadłości przedsiębiorstwa jego prawa są lepiej chronione.

Jeśli przedsiębiorstwo ma się dobrze, to akcjonariusze z reguły uzyskują znacznie większy zwrot z inwestycji. A jednak poświęcają swoją własność. I mają większe ryzyko. Obligatariusze otrzymają tylko jego wartość i stały procent, można powiedzieć, że te papiery są odpowiednie dla osób preferujących „spokojny” dochód.

Co jest lepsze?

Nie można powiedzieć na pewno. Wszystko zależy od samego inwestora.

Pieniądze to coś, bez czego nie można sobie wyobrazić współczesnego świata
Pieniądze to coś, bez czego nie można sobie wyobrazić współczesnego świata
4 min czytania

Więcej obligacji – konserwatywnych. Liczba akcji w portfelu jest znacznie wyższa – agresywny inwestor. Te pierwsze dają stabilny i gwarantowany, ale nie wysoki dochód. Te ostatnie przynoszą bardzo duże zyski, ale akcjonariusze ponoszą znacznie większe ryzyko. Ogólnie rzecz biorąc, doskonałą strategią byłoby alokowanie zasobów w taki sposób, aby rentowność pokryła ewentualne straty.

Do czego są produkowane

Obligacje są niezbędne, aby szybko przyciągnąć do firmy znaczne środki z zewnątrz, bez przenoszenia części firmy na osoby trzecie.

Są też obligacje rządowe, każde państwo potrzebuje dużo pieniędzy. Państwo lub firma otrzymuje niezbędne środki, a gdy tylko zbliża się termin zapadalności, wymagana kwota jest wypłacana i to wszystko. Nigdy więcej zobowiązań.

Rodzaje obligacji

  • Kupon. Jak wspomniano powyżej, płatności za nie odbywają się po cenie nominalnej.
  • Zniżka. Początkowo są sprzedawane po obniżonej cenie, a następnie umarzane według wartości nominalnej. Stąd dochód.
  • Dojrzałość. Do roku to krótki okres. Od roku do pięciu lat – średnioterminowy. Ponad pięć lat – długoterminowo.
  • Kabriolet. Takie obligacje można wymienić na inne papiery wartościowe tej samej firmy. Na przykład akcje. Jednak coraz częściej firmy próbują wydawać papiery niewymienialne.
  • Zabezpieczone. Są uważane za najbardziej niezawodny rodzaj papierów wartościowych. Ich spłatę zabezpiecza majątek firmy. W przypadku likwidacji inwestor otrzymuje zabezpieczenie, sprzedaje je i zwraca pieniądze.
  • Niezabezpieczone. Będziemy musieli poczekać, aż zakończy się postępowanie likwidacyjne i upadłościowe, a cały majątek firmy zostanie sprzedany.

Obligacja strukturalna

Obligacja strukturyzowana to instrument dłużny składający się z co najmniej jednej obligacji i co najmniej jednego instrumentu pochodnego.

Bonds
Zdjęcie: Jonathan Weiss | Dreamstime

Obligacja strukturyzowana ma na celu dyskwalifikację ryzyka (ryzyko spłaty) w przypadku zmiany ceny jednego ze składników. Ponieważ na całkowitą cenę obligacji składa się cena obligacji lub instrumentu lub instrumentów pochodnych, jeżeli cena jednego ze składników spadnie, cena obligacji pozostanie niezmieniona lub wzrośnie ze względu na wzrost cena instrumentu pochodnego.

Częściej takie obligacje emitowane są przez emitenta ze spłatą zadłużenia dopiero w terminie zapadalności zobowiązania dłużnego.

Obligacja rabatowa

Obligacja dyskontowa to obligacja, która sprzedaje się za mniej niż jej wartość nominalna.

Może się tak zdarzyć, jeśli nowe obligacje emitenta mają wyższą stopę kuponu niż poprzednie, przez co poprzednia obligacja będzie mniej atrakcyjna inwestycyjna i będzie sprzedawana z dyskontem.

Rządowe obligacje krótkoterminowe

Obligacje rządowe krótkoterminowe – obligacje emitowane przez rząd, o krótszym terminie zadłużenia, zwykle od 1 do 5 lat. Atrakcyjność takich obligacji polega na wyraźniejszym obrazie ruchów rynkowych i gospodarczych dostarczanym przez banki centralne, Ministerstwo Finansów, inne agencje rządowe i agencje ratingowe.

Dochód pasywny – a życie jest dobre
Dochód pasywny – a życie jest dobre
7 min czytania

Mając więc prognozę wzrostu gospodarczego lub np. roczny dochód brutto lub prognozę rynku kredytowego i nieruchomości na najbliższe pięć lat, można ocenić odpowiednią obligację i podjąć decyzję o jej zakupie. Jeśli amerykański Bank Centralny przewiduje wzrost dochodów ludności i wzrost pozwoleń na budowę, można przyjrzeć się bliżej kupowaniu długu hipotecznego.

Obligacje podporządkowane

Obligacje podporządkowane różnią się od zwykłych obligacji tym, że ich oprocentowanie jest znacznie wyższe, ale ryzyko jest odpowiednio dużo wyższe.

Wykup obligacji nie może nastąpić w okresie krótszym niż pięć lat; w przypadku upadłości roszczenia z obligacji podporządkowanych są zaspokajane po roszczeniach innych wierzycieli i władz.

PKB – Produkt Krajowy Brutto
PKB – Produkt Krajowy Brutto
7 min czytania

Obligacje podporządkowane mają więc wyższą stopę oprocentowania, ale niższy priorytet. W przypadku upadłości spółki sąd zobowiąże spółkę do spłaty wszystkich jej długów w pierwszej kolejności z tytułu pożyczek niepodporządkowanych (podatki, depozyty, pożyczki, w tym obligacje).

Obligacje śmieciowe

Obligacje śmieciowe – obligacje, które nie mają stopnia „oceny inwestycyjnej”, ale przyciągają wierzycieli o wysokich stopach kuponowych, dlatego takie obligacje nazywane są również obligacjami wysokodochodowymi.

Bonds
Zdjęcie: 350jb | Dreamstime

Często firmy, które są na skraju bankructwa lub mają trudną sytuację finansową, emitują takie obligacje, a najczęściej wierzyciele nie tylko nie otrzymują dochodu z oprocentowania kuponu, ale cena takiej obligacji z reguły zawsze spada, a na koniec okresu obligacji nie będzie możliwe odzyskanie wszystkich Twoich środków. Rating kredytowy takich obligacji to BB, Ba lub niższy.

Możesz dodać obligacje śmieciowe do portfela inwestycyjnego, ale nie możesz zbudować portfela, który składa się wyłącznie z obligacji śmieciowych. Im wyższe ryzyko, tym wyższa nagroda to jedna z podstawowych zasad rynku papierów wartościowych, która olśniewa inwestorów, zwłaszcza początkujących. Należy dokładnie przestudiować wszystkie składniki takiej obligacji przed podjęciem decyzji o jej zakupie.

Obligacje rządowe

Obligacje rządowe – obligacje o najniższym ryzyku i najniższej stopie kuponu spośród prezentowanych.

Banki – jak działają i jak zarabiają?
Banki – jak działają i jak zarabiają?
9 min czytania

W Rosji obligacje rządowe emituje Ministerstwo Finansów pod nadzorem Banku Centralnego, istnieje kilka rodzajów obligacji federalnych i różnią się one strukturą rentowności, jest też OFZ-n, który nie jest przedmiotem obrotu na akcjach wymiany, ale jest dystrybuowany za pośrednictwem banków akredytowanych przez Ministerstwo Finansów.

Obligacje amerykańskie

W Stanach Zjednoczonych istnieją dwa rodzaje obligacji rządowych: agencje skarbowe i agencje federalne. Skarb USA jest uzupełniany na dwa główne sposoby – poprzez podatki i emisje obligacji.

Bez względu na to, jak „wolne od ryzyka” obligacje rządowe mogą się wydawać na pierwszy rzut oka, nagroda nie może być „wolna od ryzyka”.

  • Pierwszym ryzykiem, z którym można się zmierzyć, jest „ryzyko niewypłacalności”, w którym to przypadku rząd skutecznie ogłasza upadłość i nie dokonuje żadnych płatności za obligacje.
  • Drugie ryzyko to ryzyko podniesienia kluczowych stóp przez Bank Centralny, wtedy wartość obligacji znacznie spadnie w cenie i jeśli inwestor będzie chciał sprzedać swoją obligację, może stracić pieniądze. Obligacje agencji federalnych są emitowane przez agencje rządowe, które nie oferują takich samych gwarancji jak obligacje skarbowe i dlatego mają wyższy czynnik ryzyka.
Inwestowanie w złoto to klasyczna metoda pomnażania kapitału
Inwestowanie w złoto to klasyczna metoda pomnażania kapitału
14 min czytania
Ważne, aby wiedzieć: Co to jest emisja obligacji to emisja dłużnych papierów wartościowych w celu żądania pożyczki środków o ustalonych z góry stopach procentowych i warunkach. Emitentem obligacji mogą być: spółki akcyjne, przedsiębiorstwa, urzędy i państwo. Emitent emituje obligacje w celu pozyskania funduszy od szerokiego grona wierzycieli niż na przykład z jednego banku.

Możliwe ryzyko

  • Spadek wypłacalności. Polega na tym, że wypłacalność emitenta papieru może się zmniejszyć. Spadek może być niewielki lub „niebezpieczny”, przy groźbie bankructwa cena obligacji z reguły spada bardzo nisko.
  • Ryzyko stopy procentowej to spadek poziomu stóp procentowych, który powoduje spadek ceny. Jest to szczególnie wysokie ryzyko w przypadku zobowiązań, których termin wymagalności jest jeszcze bardzo odległy.
  • Ryzyko płynności. Często posiadacze obligacji to duzi inwestorzy, którzy posiadają je długoterminowo. Dlatego na giełdzie takich papierów wartościowych jest niewiele, a zakup mniej lub bardziej znaczącej ich części po przystępnej cenie jest bardzo problematyczny.
  • Ryzyko inflacji. Jeśli kupujesz papier ze stałym kuponem, jest szansa, że ​​inflacja wzrośnie tak bardzo, że cały dochód zostanie po prostu wyrównany. Aby tego uniknąć, możesz kupować papiery wartościowe z kuponem zależnym od poziomu inflacji, kuponem „zmiennym”.

Oprocentowanie obligacji

Istnieją dwa rodzaje obligacji: korporacyjne i rządowe, jak skomentował ekspert Aziz Kenzhaev, dyrektor ds. rozwoju platformy transakcyjnej Overbit, analityk, trader. Rentowność każdego z nich określana jest poprzez analizę ryzyka i zwrotu. Obligacje rządowe są uważane za mniej ryzykowne, ale mają niższą stopę kuponu, obligacje korporacyjne są uważane za bardziej ryzykowne, ale mają wyższą stopę kuponu.

Bonds
Zdjęcie: Outline205 | Dreamstime

Jak przeprowadzić analizę ryzyka i zwrotu? Jedną z prostych opcji jest zbadanie ratingu każdej obligacji przez agencje ratingowe. Następnie należy zwrócić uwagę na cenę obligacji, oprocentowanie kuponu, okres trwania zobowiązania dłużnego oraz wykup obligacji (zdolność emitenta do spłaty zadłużenia przed terminem).

Wszystkie powyższe dotyczą teoretycznej rentowności obligacji, ale warto zauważyć, że istnieją również ryzyka, takie jak wzrost stopy kuponu obligacji, wtedy zakupiona obligacja staje się mniej wartościowa do sprzedaży na rynku, ponieważ. obligacja z kuponem wyższym niż aktualna jest bardziej atrakcyjna niż aktualna, a inwestor, który chce sprzedać swoją obligację na rynku, będzie musiał ją sprzedać z dyskontem lub dyskontem.

Inflacja: przyczyny i konsekwencje
Inflacja: przyczyny i konsekwencje
10 min czytania

Również kupując obligację korporacyjną, należy uważać, jeśli obligacja ma wysoki kupon, częściej takie firmy albo później stają się niestabilne finansowo, albo po prostu bankrutują. Inwestując w akcje korporacyjne, należy dokładnie przestudiować ocenę firmy i jej stabilność finansową.

Aby wybrać obiecującą obligację, należy przestudiować dane gospodarcze, jeśli mówimy o obligacjach amerykańskich, to należy zwrócić uwagę na dane każdego sektora gospodarki i rozwój gospodarki jako całości.

Tak więc w obecnej sytuacji pandemii, a w szczególności stopniowego wychodzenia z niej, należy zwrócić uwagę na listy zastawne, obligacje kredytowe, długoterminowe obligacje skarbowe USA. Warto również wziąć pod uwagę obligacje korporacyjne firm o wysokich ratingach, takich jak BlackRock, Charles Schwab, Coca Cola, Boeing.

Czas trwania obligacji

Wybierając obligację, musisz sam ocenić taki wskaźnik, jak czas trwania, wyjaśnia inwestor kwalifikowany Jaroslav Kashevarov. W istocie ten wskaźnik pokazuje, jak długo inwestor otrzyma z powrotem swoją inwestycję!

Czas trwania obejmuje dwa główne wskaźniki, takie jak: okres, na który emitowana jest obligacja oraz prawdopodobieństwo zmian stóp procentowych w obiegu.
Handel: rodzaje i strategie
Handel: rodzaje i strategie
16 min czytania

Aby zrozumieć, spójrzmy na proste przykłady z liczbami:

  1. Istnieje obligacja o terminie zapadalności 15 lat z zyskiem kuponu 10% rocznie, inwestor zwróci swoją inwestycję za 10 lat (10% * 10 lat = 100%).
  2. Obligacja z kuponem 8% i terminem zapadalności 20 lat. Inwestor zwróci inwestycję za 12 lat i 6 miesięcy.
  3. Obligacja zerokuponowa z terminem zapadalności 7 lat. W związku z tym nie ma płatności, a zatem inwestor zwróci pieniądze dopiero po 7 latach.
Im krótszy czas trwania, tym mniejsze ryzyko ponosi inwestor.

Sama formuła czasu trwania jest skomplikowana i mało interesująca, ponieważ wskaźnik ten jest zawsze wskazany na dowolnej stronie inwestora, na przykład rusbonds.ru, smart-lab.ru.

Bonds
Zdjęcie: Larryhw | Dreamstime

Najważniejszym zadaniem inwestora jest zmniejszenie ryzyka strat przy jednoczesnym utrzymaniu poziomu rentowności. Dlatego czas trwania pozwala ocenić ryzyko inwestycji.

Dlatego dla pełnego zrozumienia weźmy do analizy dwie obligacje z terminem zapadalności 3 lata, jedna nie ma przychodu z kuponów, więc czas trwania jest równy zapadalności, czyli 3 lata. Drugi przewiduje roczną rentowność kuponu w wysokości 10%, w tym przypadku czas trwania wyniesie – 2,74, czyli mniej niż 3 lata! I jest to bardziej opłacalne!

ETF to ciekawe narzędzie inwestycyjne
ETF to ciekawe narzędzie inwestycyjne
19 min czytania
Wniosek! Sam czas trwania jest tylko wskaźnikiem, który może i powinien być brany pod uwagę jako filtr przy wyborze papieru wartościowego, gdy wszystkie inne czynniki są takie same, konieczne jest dokonanie wyboru na korzyść konkretnej obligacji i zmniejszenie poziomu ryzyka!

Jak wybrać obligacje

Obligacje występują w różnych typach: rządowe, komunalne, korporacyjne itp., jak wspomniano powyżej, komentuje główny analityk QBF Oleg Bogdanov.

Jeśli mówimy o obligacjach rządowych, to głównym wskaźnikiem, którym należy się kierować, jest rating państw wiodących światowych agencji ratingowych. Możesz bezpiecznie kupować obligacje rządowe z ratingiem inwestycyjnym. W takim przypadku ryzyko niewykonania zobowiązania będzie minimalne, w przeciwnym razie w przypadku ratingu spekulacyjnego inwestor w pewnym momencie ryzykuje techniczne niewykonanie zobowiązania lub realne niewykonanie zobowiązania, czyli może stracić swoje pieniądze.

Futures to popularny instrument finansowy dla traderów
Futures to popularny instrument finansowy dla traderów
16 min czytania

Kolejnym ważnym elementem na rynku długu jest polityka pieniężna banku centralnego.

Na przykład w USA rentowność obligacji skarbowych jest silnie uzależniona od tego, co Rezerwa Federalna USA robi ze stopą refinansowania i programem luzowania ilościowego. Teraz Fed prowadzi stymulującą politykę monetarną, ale wszystko wskazuje na to, że w najbliższej przyszłości, za 6-9 miesięcy, amerykański Bank Centralny ograniczy zachęty: zaczną od redukcji programu luzowania ilościowego, potem podniosą stopa refinansowania.

To właśnie te oczekiwania doprowadziły do ​​tego, że ceny długoterminowych obligacji skarbowych USA gwałtownie spadły w tym roku. Ceny spadają, co oznacza wzrost rentowności. Teraz rentowność 10-letnich Treasuries jest na poziomie 1,57%. Dopóki trendy na rynku będą niekorzystne, ceny mogą nadal spadać.

Inwestycje – trzymaj pomnażaj
Inwestycje – trzymaj pomnażaj
23 min czytania

Nie kupowałbym jeszcze papierów skarbowych, kierowałbym się rentownością 2-2,5%. Generalnie sytuacja na światowym rynku obligacji nie jest obecnie najlepsza, banki centralne przechodzą z cyklu luzowania polityki pieniężnej na jej zacieśnianie, co dla tego rynku oznacza wzrost rentowności i spadek cen.

Wyjście

Obligacje są zdecydowanie bardziej opłacalne niż lokata bankowa, a inwestor z góry wie, ile otrzyma. Nie są one jednak tak opłacalne jak akcje, ale też nie tak ryzykowne.

A ich ceny zmieniają się znacznie rzadziej niż ceny akcji. Niemniej jednak dobry biznesmen ma w swoim portfelu różne papiery wartościowe.

Ocena artykułu
0,0
Ocen: 0
Oceń ten artykuł
Aziz Kenjaev
Aziz Kenjaev
Proszę napisać swoją opinię na ten temat:
avatar
  Powiadomienia o komentarzach  
Powiadamiaj o
Zawartość Oceń to Komentarze
Dzielić