期貨是一種受交易者歡迎的金融工具

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期貨是一種受交易者歡迎的金融工具
圖片: Yukchong Kwan | Dreamstime
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期貨是一種規定未來商品或服務供應的合同。名字本身就包含了英文單詞——未來。與任何交易一樣,買賣雙方不僅在交貨時間上達成一致,而且在價格上也達成一致。

期貨交易於期貨合約訂立時獲准。所有的條件都是在交易所形成的,對所有參與者來說都是共同的。交易的結束也在證券交易所進行。此類交易的目的是確定產品或服務的價格,從而防止未來可能發生的變化。

期貨的歷史

期貨合約的出現是對商品(主要是農產品)買家和生產者需求的回應。例如,那些從事鬱金香種植的人沒有機會確定他們尚未種植的花朵的價格。事實是,他們無法提前確定未來的收成。如果它很高,那麼價格會下跌,並且可能會低於當前價格。但結果可能是惡劣的天氣條件會顯著降低產量。在這種情況下,價格會大幅上漲。

事實證明,那些銷售和種植鬱金香的人無法提前確定價格。雙方都因此而受苦。擺脫困境的方法是期貨合約。

什麼是簡單的期貨 – 專家解釋

Mikhail Parshikov,獨立財務顧問。高級財務顧問。自 2005 年以來從事交易員、投資者。2013 年至 2017 年管理合夥人、對沖基金交易員。專業化 – 歐洲債券。在 MOEX(MICEX、RTS)、NYSE、NASDAQ、CME、CBOE、ICE、EURONEXT、LSE、EUROCLEAR、CLEARSTREAM 的經驗。教育:UIFR – 烏拉爾股票市場研究所,FFMS 5.0,CIIA(CFA 的歐洲類似物) – 2020 年畢業。

Mikhail Parshikov, independent financial consultant
Mikhail Parshikov, independent financial consultant

期貨是衍生金融工具,是未來買賣標的資產的合約。他們在 200 年前出現在日本,並在大米生產者簽訂合同以當前價格出售他們未來的作物時離開了農業。因此,農民為價格波動投保,是的,如果價格上漲,他可能會損失利潤,但如果價格下跌,他不會收到損失,並且他可以確定未來的收入。大米作為合約的標的資產。

如我們所見,期貨的主要作用是對沖,或者簡單地說,是對價格變化的保險。

期貨最好由生產者在未來出售其產品的期貨時使用,或者由可以使用期貨作為價格上漲保險的商品消費者使用。

通過期貨定價,您可以計算出企業的經濟和未來利潤。這就是期貨的用途,但現在很多人使用這些工具在證券交易所進行投資和投機,完全忽略了衍生品可能帶來的風險。

5 月石油期貨的情況再次向我們證明了這一點:當合約以負 37.3 美元的價格到期時,個人損失了數億盧布。人們不僅失去了資金,現在還欠經紀公司,這對許多人來說是完全買不起的錢。最有可能的是,許多人甚至沒有想到價格會在負區交易,而是希望購買合約,希望他們可以從價格上漲中獲利。

私人投資者如何正確使用期貨?如果這是投機,那麼你不能用賬戶裡的全部資金來冒險,只用一小部分來交易一個合約,使用不同的工具,這樣會沖淡價格劇烈波動的風險。

如果您是投資者,最好將期貨用於預期目的。假設您投資 Sberbank 股票並長期指望股息和價格增長,那麼,除了壞消息,您可以出售 Sberbank 期貨並對您的投資保持冷靜,期貨彌補了損失。當炒作消退時,您可以獲利平倉並保持股票頭寸。

投資愉快!

未來合約

期貨合約(合約)也稱為標的資產。他們可以得出結論進行交易:

  • 公司股份;
  • 公司債券,以及聯邦貸款的證券交易;
  • 不同類型的貨幣;
  • 股票指數;
  • 利率等

期貨是一種金融工具。投資者和交易者(投機者)都對它們表現出興趣。

Futures
圖片: Dana Rothstein | Dreamstime

任何期貨合約都可以歸屬於以下兩個品種之一:

  • 結算;
  • 可交付。

已結算的期貨合約

根據結算合同,不提供貨物供應。合同的標的只是成本。必須指定付款金額和付款日期。如果該類型在約定日期前未售出,則交易在交易的最後一天自動關閉。在交易時段結束時,市場報價被設定。

如果在銷售過程中購買的金額高於成本,則該交易確認為盈利。如果在收盤時價格低於初始價格,則該交易被確認為無利可圖。

投資黃金是增加資本的經典方法
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在結算期貨中,各方在他們之間進行現金結算。在這種情況下,總和成為價格之間的差額:由合同命名的價格與執行時存在的市場價格。例如,我們可以命名為一對盧布美元或俄羅斯商品和原材料交易所 (RTS) 指數的合約執行。

操作的目的是保護(對沖)投機的風險或利潤。

交割期貨

在第二種情況下,合同是可交付的。當它們到期時,必須交付貨物或執行服務。商品可以是美元或歐元,可以交付證券。價格在簽訂合同時協商。賣方未在規定期限內滿足條件的,交易所對其處以罰款。

誰發行期貨

股票和債券的發行由各國的公司或政府進行。沒有人從事發行期貨合約。這些不是證券,而是各方的義務。也就是說,它們是由交易者創建的。交易的第三方是交易所。它創造了買賣雙方簽訂合同的要求和條件。

同時,它創建了一個固定條件的規範:

  • 我們談論的是哪種期貨合約 – 結算或交割;
  • 它的全名是完整的;
  • 簡稱,是一個符號;
  • 每 1 份合同的商品數量;
  • 合同有效期;
  • 截止日期;
  • 最小的價格變化是步長。
投資—保持倍增
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當買賣雙方簽訂合同時,他們有機會僅就價格達成一致,因為其他條件由交易所決定。

如何購買期貨

合約在交易所買賣,也就是說,一切都像任何交易所工具一樣發生。它們的價值會隨著時間而改變。目標是低買高賣。由此產生的差異是交易者的利潤。

當執行時刻發生時,可能會出現幾種情況:

  • ,其中每一方都有自己的錢;
  • 當貨物的價格上漲時,買方獲得利潤,因為合同是以低價購買的;
  • 如果發生降價,賣方最終獲利,而買方則蒙受損失。
Futures
圖片: Pawikorn Yospimsarn | Dreamstime
期貨合約的一個顯著特點是買賣過程不是權利,而是雙方的義務。

交易所的作用是保證義務得到履行。買賣雙方有義務向她提供擔保(GO 或保證金)。即不支付合同規定的全部金額,僅將民防金額凍結在賬戶上。這些條件適用於雙方。期貨交易所的抵押品數量是針對每種金融工具計算的。

在交易過程中,交易者或投資者可能沒有為 GO 提供所需的金額。然後經紀人轉向客戶請求補充賬戶。如果不發生這種情況,經紀人將按市場價格強行關閉部分交易。此操作稱為追加保證金。

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為了不讓自己陷入困境,有經驗的投資者和投機者會在賬戶中保留超過擔保金額的金額。

許多經紀公司為他們的客戶提供好處,即減少 GO 的數量。要獲得這樣的好處,您的帳戶中必須有大量金額。

股票市場代表各種合約。期貨在以下方面不同於其他類型:

  • 只有當商品的成本不是恆定的,而是以無法做出長期預測的方式變化時,才有可能完成買賣交易。
  • 合同可以投保。然後,如果其中一方不符合條件,則為受傷的參與者提供賠償。清算公司的資金用於補償。
  • 與簽訂其他類型的合同相比,此類期貨交易的風險更低。
  • 交易對各方都很清楚,因為條款是提前協商好的。

合約的這些特性為他們提供了高流動性,使他們能夠規劃預算。將它們與遠期合約(延期合約)區分開來並不難。第一個是經常性交換交易,第二個是場外一次性交易。

期貨和期權的區別

期貨不應與期權混淆。購買第一個金融工具(期貨)時,必須滿足條件。第二種(選項)允許在合同當事人沒有利益的情況下不履行義務。

如何交易期貨

在俄羅斯,可以在莫斯科交易所進行期貨交易。要購買一份合約,您自己的賬戶必須至少有其價值的 10-20%。為了補充帳戶,使用銀行轉帳。這樣,就產生了保證。對於外匯交易大廳,通常數額較小,從百分之一到千分之一。

Futures
圖片: Joe Sohm | Dreamstime

購買最多的俄羅斯工具是 RTS 指數。您可以使用持牌經紀人的服務購買它。在這種情況下,買方收到一筆貸款(肩膀)。即使賬戶中的資金很少,它也提供了進行大型期貨交易的機會。應該記住,這種交易存在很大的風險。

要開始期貨交易,必須滿足一些條件:

  • 帳戶中必須有足夠的資產來支付 GO。此類工具的金額可能不同。資產的價值在交易時段內發生變化。 GO 的大小在中間晚上清算之後和早盤交易開始之前也會發生變化。餘額必須包含足以繼續交易的金額,但可能會出現虧損。
  • 在交易過程中,會收取經紀佣金和交易所佣金。它們的規模比股票交易要小很多(很多倍)。
  • 日內交易者經常使用期貨合約。
  • 交易者可以做多或做空。如果利潤是從價格上漲中獲得的,那麼這樣的交易稱為多頭(多頭頭寸)。 空頭或空頭頭寸稱為從價格下跌中獲得收入。在這種情況下,交易者藉入資產。
  • 更多交易者更喜歡結算交易。他們的目標不是收貨,而只是通過改變價格來賺錢。
  • 期貨市場最適合投機者。
  • 等待合同到期是可選的。資產可以在盈利時出售。
  • 進行交易時,交易所充當第三方。她的工作是執行規則。交易所對所提供的服務收取佣金。

交易期貨的經紀人

要交易期貨,首先,您應該選擇經紀商(提供進入該市場的中介公司)。每個交易者都有自己的選擇標準。這取決於他擁有的數量、空閒時間和其他組成部分。

選擇公司時,應仔細閱讀合同中的條款,了解公司本身的可靠性。

要進行交易,您需要獲取軟件。許多人使用 QUIK 和 MetaTrader 交易終端。下載後的這些程序需要正確配置。許多經紀人都有自己的交易平台,提供給客戶。

交易:類型和策略
交易:類型和策略

選擇合適的工具和交易策略很重要。在這裡可以獨立開發或使用其他交易者的經驗。

要使交易成功,您需要使用技術分析(指標、價格圖表的屬性)和基本面分析(新聞、全球政治和經濟事件)。

如果您沒有在證券交易所交易的經驗,您可以使用模擬賬戶,這將使您獲得必要的技能。這種培訓不僅對初學者有用,而且對有經驗的交易者也有用。

期貨如何運作 – 由金融分析師解釋

Nikolai Klenov,Raison Asset Management,金融分析師。 7 年全球金融市場分析經驗,包括 ON/Capital、Amaday。專業化 – 在美國證券交易所上市。

Nikolay Klenov, Raison Asset Management, financial analyst
Nikolay Klenov, Raison Asset Management, financial analyst

期貨是一種標準化的交易合約,要求各方在未來的特定日期以特定價格買賣標的資產。該合約有一個規範,定義了交易資產的期限、價格和數量。

期貨可以交割和結算。交割期貨意味著標的資產在到期後(合約到期日)從證券交易所進行實物交割。在結算期貨的情況下,合約價格與標的資產實際價格之間的差額也在到期時重新計算。

如果期貨價格上漲,則買方獲勝,如果期貨價格下跌,則賣方。

期貨用於防范金融風險(對沖)以及投機。

未來價差

除了期貨合約的通常買賣外,還可以使用點差(期貨的同時組合)。最常見的點差包括:

  • 日曆價差 – 同時買賣兩種價格相同但到期日不同的同種期貨。
  • 跨市場價差 – 交易者購買一項資產的合約並出售另一項資產的相同期限合約。
  • 跨交易所點差是在一個交易所買入一份合約,同時在另一家交易所賣出相同期限的同一份合約。

什麼是最受歡迎的期貨?這裡沒有明確的答案。這完全取決於投資者面臨的目標。

期貨的特點

當考慮到期貨作為金融工具的特性時,成功的交易是可能的。

波動性

波動率是指價格波動的範圍。對於投機者來說,交易具有高波動性的資產更為可取。因此,有可能在短時間內獲得巨額利潤。

ETF是一種有趣的投資工具
ETF是一種有趣的投資工具

然而,這種交易具有高風險的特點,因此,許多交易者更喜歡在更寬鬆的環境中進行交易。

期貨流動性

流動性是指對某些類型期貨的需求水平。該指標是根據不同價格水平的購買和銷售的投標數量估算的。具有高流動性的工具可以讓您更快地進行交易。

金融工具的多樣化

多元化是指保護您的資本免受可能損失的方法。為此,他們組成了自己的投資組合,同時包括各種工具。在這種情況下,一個人的損失由另一個人的利潤來彌補。

Futures
圖片: Pawikorn Yospimsarn | Dreamstime

進行交易時,建議將自己的一小部分資金置於風險之中。為減少損失,應設置價格限制。

利潤率和財務結果

購買的期貨合約稱為未平倉頭寸。每天在拍賣結束時,都會添加一個變異海象,這是由於購買價格與拍賣結束時確定的價格(清算)之間的差異而形成的。在合同執行的那一刻,包括每天的指標在內的全部金額被稱為交易的財務結果。

邊際和邊際:讓我們看看例子
邊際和邊際:讓我們看看例子

變動幅度是用於確定交易利潤的指標。通過定期計算,可以確定最佳關閉時間,從而提供最大的利潤。有一個確定盈利能力的公式:

VM = (Pn − Pn-1) × N,其中:

  • Pn 是特定日期的合約價格,
  • Pn-1 – 前一天結束時存在的報價 (n-1),
  • N – 合同數量。

您可以每天進行計算。這使您可以評估出現利潤或損失的動態,這意味著可以進行預測。基於此,交易者有機會決定進一步的行動。它可以是出售合同或未平倉頭寸。

面向初學者的期貨 – 經紀人的建議

Evgeniy Marishin,IFK Solid,個人經紀人。 Evgeny Marishin 專門研究俄羅斯市場工具:股票、債券、證券期貨、商品、貨幣以及美國市場 ETF 股票。畢業於俄羅斯國立貿易經濟大學(RGTEU),專業“世界經濟”。我在 16 歲時第一次熟悉金融市場,2012 年開始活躍交易。

Evgeny Marishin, IFK Solid, Moscow, personal broker
Evgeny Marishin, IFK Solid, Moscow, personal broker

如果長期購買股票就像乘坐城市公交車,那麼在期貨市場交易衍生品就像在擁擠的交通中以 200 公里/小時的速度駕駛一輛跳棋的跑車。 95%的人一分鐘都不會出意外——這就是期貨市場的現實。

提示 #1:如果您的目標是積累和增長資本,請遠離衍生品市場。

今天,衍生品市場(或“條款”)約 90% 的成交量是投機行為。換句話說,交易衍生品(期貨、期權)主要用於從石油或黃金等基礎資產價值的變化中獲利。

這個市場吸引了投資者和投機者,因為它提供了在相當短的時間內在衍生工具上增加資本的機會。

“緊迫性”的另一面是風險。每個投資者都知道,潛在回報越高,風險就越高。

除了眾多參與者之外,衍生品市場上還有更多的機器人,讓交易變得更加困難。

期貨交易策略

對於初學者來說,最成功的長期交易策略是長期交易。就像購買股票一樣,購買石油或黃金合約讓您有機會利用這些資產價格的上漲。同時,你也不需要考慮把這個產品放在哪裡,存放在哪裡,以後賣給誰,等等。您只需從資產價格的差異中獲利。

然而,許多人來這裡是為了快速的收入。結果,99% 的第一個來試試期貨或期權運氣的人會賠錢。這是統計數據。

提示 #2:充分利用您的時間。不要急於每天或每週賺錢。押注資產的持續增長(至少 2-3 個月)。

如果您仍想在衍生品市場上獲得投機收益以增加資本,請記住提示 3。

提示 #3:找一位經驗豐富的導師/經理,索取他們當年的經紀報告。

如果一個人在“緊急”上至少賺了一年 – 這意味著他有超過一年的折磨..在他身後訓練。這個是可以信任的。否則,請準備好自己花幾年時間在顯示器上學習如何在衍生品上賺錢。

貿易是一種單獨的(最困難的)業務類型。任何人都沒有想到經營工廠很容易嗎?期貨市場也是如此。

提示 #4:不要上那些說證券交易所容易賺錢的煽動性廣告。

今天有許多最受歡迎的資產及其衍生品,深受投機者的喜愛。其中包括貨幣、石油、黃金、天然氣、股票(藍籌股)、商品(小麥、玉米)。在莫斯科交易所的衍生品部分,交易最多的工具是石油期貨、黃金期貨、俄羅斯天然氣工業股份公司和俄羅斯聯邦儲蓄銀行的股票,以及美元/盧布期貨。