Bugün, satın almadan önce hisse senetlerinin nasıl analiz edileceğini ve hangi hisse senetlerinin satın alınmasının daha iyi olduğunu bulmaya çalışacağız.
Birçoğunun zaten bildiği gibi, ideal yatırım portföyü sabit getirili enstrümanları (öncelikle istikrarlı ve öngörülebilir bir kupon aldığınız tahviller) ve değişken gelirli enstrümanları (bunlar büyüme potansiyeli olan hisse senetleridir) içermelidir. Portföydeki bu enstrümanların oranları özel durumunuza bağlı olacaktır. Tabii ki, çoğu acemi yatırımcıyı endişelendiren soru şudur: Portföyünüzden pay alabilecek hisse senetlerini nasıl analiz eder ve seçersiniz?
Ne yazık ki, burada evrensel bir tarif olmayacak, çünkü her kişi kendi yatırım hedeflerini geliştirmeli. “Amaç ne olabilir? Hisse satın almak ve kazanmak istiyorum”. Ancak sorunun böyle bir formülasyonu çok tehlikeli ve temelde yanlıştır. Finansal piyasalara sizin için para basan sihirli bir düğme gibi davranmayın. Araçları dikkatlice seçmeniz ve durumunuzu geliştirmeniz gerekir. Yatırım hedefleri şunlara bağlı olacaktır: yatırım yapmak istediğiniz zaman dilimi; yatırım tutarından; riske karşı tutumunuz ve çok daha fazlası.
Üç grup yatırım hedefi vardır
İlk hedef, istikrarlı bir nakit akışı elde etmektir. Kural olarak, bu tür belgeler telekomünikasyon sektörü, elektrik enerjisi endüstrisi, ABD pazarındaki emlak fonu baskınları ile ilgilidir. Burada anlaşılabilir, öngörülebilir ve istikrarlı temettülere güvenebilir ve buna göre aynı kira gelirini alabilirsiniz.
İkinci hedef grubu, hisselerin sürdürülebilir büyümesi ve sermayenin korunmasıdır. Bunlar oldukça düşük risk alan yatırımcılardır. Yok olma tehlikesiyle karşı karşıya olan şirketlere yatırım yapmaya hazır değiller. Bu tür yatırımcılar, biraz daha mütevazı olan düşüşleri olan en likit hisse senetleri için uygundur. Buna FMCG kategorisindeki hisse senetleri dahildir. Ve temettü hisseleri olmak zorunda değil. Sürdürülebilir büyüme ve korumadan bahsederken, bir şirket temettü ödemeyebilir veya çok az ödeme yapabilir. Ancak burada temel gereksinim, piyasaların sevdiği sürdürülebilir bir iş. Buna dayanarak sermayemizin korunmasını ve hisselerin yavaş ve sorunsuz büyümesini bekliyoruz.
Üçüncü hedef grubu, sermayede agresif bir artıştır. Bu risk almaya hazır ve bu risk için yüksek getiri almak isteyen kişidir. Böyle bir yatırımcı, hiç temettü ödemeyen ve yapmayı planlamayan, ancak erken ve hızlı büyüme aşamasında olan şirketleri değerlendirebilir. Temel olarak, bunlar birinci kademeden hisselerdir. Burada riskleri kendiniz anlamanız ve kabul etmeniz gerekir. Bir örnek, son aylarda hızla yükselen Tesla ve Yandex’dir. Bu şirketler geliştirme aşamasındadır.
Piyasada geçilemeyecek net sınırların olamayacağı açıktır. Bir portföy oluşturmak her zaman çok yaratıcı bir hikayedir. Ancak portföyü kendiniz yönetiyorsanız, iki ayrı aracılık hesabına sahip olmaya değer. Birinde büyük risk altında olmayan kağıtlara sahip olacaksınız. Öte yandan, agresif menkul kıymetler ve portföyünüzün getirisini artırma fırsatı var. Hedefi belirledikten sonra, belirli hisse senetlerinin seçimine geçmek zaten mümkündür.
Bazı ticker’ları seçip portföyünüze eklemeden önce nitel bir analiz yapmanız gerekir. Bunu yapmak için, az önce bahsettiğimiz hedeflerinize bağlı olarak, şu anda piyasalarda hangi eğilimlerin mevcut olduğunu anlamanız gerekir. Ayrıca finans haberlerini, uzman blogları da okumak gerekiyor. Yatırım kurumları ve aracı kurumlar tarafından sağlanan analizleri kullanabilirsiniz.
Ancak bunu yapmak şu sorunun cevabını bulmak değildir: “Bugün ne yapmalıyım? Hisse senedi almalı mıyım, almamalı mıyım?”. Ve haber akışında olmak ve şu anda hangi trendlerin oluştuğunu anlamak ve onları tahmin etmeye çalışmak için. Böylece, şu ya da bu hisseyi satın alacağınıza bağlı olarak kendiniz için belirli argümanlar oluşturursunuz. Yatırım danışmanları buna portföyünüzdeki varlığın arkasındaki tarih diyor. Bu hissenin neden sizin olması gerektiğini kendinize açıklamalısınız. Bu, hisse senetlerinin niteliksel bir analizidir.
Trendleri inceledikten, ekonominin farklı sektörlerindeki durumu anladıktan ve kendiniz için umut verici olanları belirledikten sonra, bu kriterlere uygun şirketleri seçmeye başlıyorsunuz.
Nasıl anlaşılır? Aslında, birçok seçenek var, ancak kullanabileceğiniz birkaç yol var.
İlk olarak, stok tarayıcılar var. Bunlarda belirli bir kritere göre (sektör, sanayi) stokları filtreleyebilir ve zaten sektör içinde farklı filtreler kurabilirsiniz.
Rusya pazarında ETF, Amerika’dakinin aksine çok gelişmiş bir araç değil. Bu nedenle, dar bir yönde faaliyet gösteren şirketleri görüntülemek için ETF tarayıcısına gidebilir ve orada zaten belirli bir yönde ETF’leri arayabilirsiniz. Ve belirli ETF’ler için bir holding sekmesine sahip olacaksınız, üzerine tıkladığınızda bu yönde seçilen şirketlerin bir listesini göreceksiniz.
Temel elbette önemlidir, ancak kısa vadede iyi çalışmadığını anlamanız gerekir.
Nelere dikkat etmeli
İlk olarak, finansal göstergelerden bahsediyorsak, onlara dinamik olarak bakmakta fayda var. İdeal olarak, her şirket için 5 yıl. Sonuçta, karşılaştırmalı bir analiz olmadan hiçbir anlamı olmayacak. IPS‘i unutmayın – hisse başına kazanç, çünkü bu şirketin en önemli göstergelerinden biridir. 5 yıl boyunca dinamik olarak izlenmesi de arzu edilir. IPS birkaç yıldır büyüyorsa, bu iyi bir şirketin göstergesidir.
Şirketin karı “çekilebilir” (bugünlerde Elon Musk’tan şüpheleniliyor) olduğu için nakit akışlarına da bakmakta fayda var. Sürekli büyüyen nakit akışı, yatırımcıların umut edebileceği en olumlu hikayedir. Bu, şirketin bilançoda para biriktirmesine, hisseleri geri almasına ve cömert temettüler ödemesine olanak tanır.
Olumlu dinamikler olduğunda Şirketin geliri iyi ve iyidir, ancak şirketin ne kadar verimli çalıştığını anlamak için karlılığı unutmayın. Burada varlıkların getirisine, öz sermayeye, satışlara, net gelirin sermayenin defter değerine oranına bakmanız gerekir.
Her zaman dikkat etmeniz gereken bir sonraki önemli nokta, borç ve öz sermaye oranı olan borç yükü‘dür. Ne kadar yüksekse, riskler o kadar büyük olur; şirketin borç yükünü gösterir. Çok düşük borcun her zaman iyi olmadığını unutmayın, çünkü bazen kimse bir şirkete borç vermez ve bu onun gelişmesine izin vermez.
Başka bir gösterge – net borç – borç eksi nakit ve şirketin bilançosundaki eşdeğerleri. Bir anlamda, bu çarpan daha açıklayıcıdır. Çok parası olan şirketler olduğu için, ancak belirli nedenlerle ödünç alınan fonları çekiyorlar (çeteler yerleştiriyorlar) ve bu her zaman kötü bir şey değil.
Ayrıca temettü getirisi ve mutlak ödeme hakkında da bilgi sahibi olmanız gerekir. Şirketin ne kadar süredir temettü ödediğine, ne kadar istikrarlı olduklarına ve temettü ödemelerini artırıp artıramayacağına bakmamız gerekiyor. Bununla birlikte, birçok sorumlu şirketin temettü kesmek zorunda kaldığı 2020 veya 2008 krizi gibi olağanüstü durumlar vardır.
Şirketin kendisinden veya analistlerden gelen gelecekteki temettü ödemelerine ilişkin tahminlere dikkat etmeye değer, ancak diğer yandan, hedefleriniz tamamen pasif gelir değilse, temettüler güvenilecek tek faktör değildir.
Ayrıca piyasada uzun süre kaldıktan sonra temettü ödemeyen (Facebook) ancak aynı zamanda aktif olarak yatırım yapan ve yeni başlayanlar satın alan şirketler de var.
Sorabileceğiniz bir sonraki soru şudur: “Bir grafiğe bakıp teknik analiz kullanmalı mıyım?“. Buradaki herkese bağlı. Grafiğe bakabilirsin, belirli seviyelere bakabilirsin, trend çizgileri oluşturabilirsin ama birçok yatırımcı çeşitli göstergelerin kullanımını uygunsuz buluyor. Grafiklerde, geri dönüş modellerine bakmalısınız.
Böyle bir tablo kolayca excel’de bırakılabilir, birçoğu bize şirket tarafından karşılaştırmalı bir analiz yapma fırsatı sunduğundan, stok tarayıcıları kullanabilirsiniz.
Hisse senetlerinin temel analizi ve bir portföydeki seçimi konusunda teorik bir eğitim programı tam olarak böyle görünür. Çok kısa sürede ortaya çıkmadı, ancak şimdi ana yönler göze çarpıyor.
Birkaç ipucu
Acele etmeyin. Her şeyden önce, başka birinin tavsiyesi üzerine belirli bir çarpana bakmak için acele etmeyin. Bu strateji çok yüzeyseldir ve piyasa bu tür yüzeysellikten hoşlanmaz ve çoğu zaman bunun için ceza verir.
