ETF – दिलचस्प निवेश उपकरण

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ETF – दिलचस्प निवेश उपकरण
चित्र: Macgyverhh | Dreamstime
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एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) – “एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड” का शाब्दिक अनुवाद, जिसे कभी-कभी सरल शब्दों में एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड कहा जाता है। इसे बनाने वाली कंपनी को आमतौर पर ETF प्रदाता कहा जाता है। इसे प्रबंधन कंपनी भी कहा जा सकता है। सबसे अधिक बार, उसके पास कई फंड होते हैं।

सुविधाएं

तीन विदेशी प्रदाता हैं जो सबसे बड़े हैं। ये हैं iShares, दूसरा नाम है ब्लैकरॉक, स्टेट स्ट्रीट क्लोडल एडवाइजर्स, वेंगार्ड। इतने बड़े भी नहीं हैं। इनमें पॉवरशेयर्स, इनवेस्को, विजडम ट्री, स्मार्टईटीएफ, रेनेसां, हार्टटॉर्ड और कई अन्य शामिल हैं।

अक्सर, फंड की संपत्ति का प्रतिनिधित्व शेयरों और बांडों द्वारा किया जाता है। लेकिन कुछ फंड ऐसे भी हैं जो माल के उत्पादन और कच्चे माल (वस्तुओं) में निवेश करते हैं। रियल एस्टेट निवेश ईटीएफ द्वारा किया जाता है जिसे आरईआईटी कहा जाता है। वे अस्थिरता या भय सूचकांक सहित अन्य संपत्तियों में भी निवेश करते हैं।

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ईटीएफ प्रदाता के पास निवेशकों की संपत्ति और पैसा नहीं है। सभी संपत्तियों को अलग-अलग खातों में रखा गया है। यही है, निवेश प्रबंधन कंपनी की त्रुटियों या दुरुपयोग से सुरक्षित हैं। एक अतिरिक्त सुरक्षा एक ऑडिटिंग कंपनी है जो फंड के खातों की जांच करती है और इसके कार्यों को नियंत्रित करती है।

ईटीएफ का एक अन्य अनिवार्य तत्व एक रजिस्ट्रार कंपनी है। वह ईटीएफ शेयरधारकों के पंजीकरण को संभालती है। एक ईटीएफ की तरलता एक बाजार निर्माता द्वारा नियंत्रित की जाती है। सबसे अधिक बार यह एक दलाल है। वह ऑर्डर बुक में है, ऑर्डर देता है (फंड के शेयरों की खरीद और बिक्री)। मार्केट मेकर के बिना, फंड के शेयरों की बड़े पैमाने पर खरीद और बिक्री उद्धरणों को काफी हद तक बदल सकती है, और कीमत उचित नहीं होगी।

ईटीएफ कैसे काम करते हैं

मान लें कि कोई S&P500 में स्टॉक खरीदना चाहता है। लेकिन पूरे इंडेक्स को हासिल करने में कम से कम 10 मिलियन डॉलर लगेंगे। इसके अलावा, आपको कमीशन पर पैसा खर्च करना होगा। लेकिन ऐसे ईटीएफ हैं जो पहले ही इन शेयरों को खरीद चुके हैं, और उसी अनुपात में जैसे सूचकांक में। इस मामले में, आप बस एक ईटीएफ शेयर खरीद सकते हैं, जिससे सूचकांक के एक टुकड़े के मालिक बन सकते हैं। तथ्य यह है कि इन शेयरों का मूल्य जारी किए गए शेयरों की संख्या से शुद्ध संपत्ति (शेयर, बांड जो फंड खरीदा गया) के कुल मूल्य को विभाजित करने के बाद प्राप्त परिणाम के रूप में निर्धारित किया जाता है।

ETF
चित्र: Macgyverhh | Dreamstime
उदाहरण स्थिति: ETF ने S&P500 इंडेक्स की नकल की। इसने $ 10 मिलियन खर्च किए और 10 मिलियन शेयर जारी किए। प्रत्येक की कीमत 1 डॉलर है। इंडेक्स के सभी शेयरों का कुल मूल्य 11 मिलियन है। यानी 1 शेयर 1.1 डॉलर है। जैसे-जैसे सूचकांक बढ़ता है, ईटीएफ का मूल्य जो इसे कॉपी (प्रतिकृति) करता है, बढ़ता है।

यदि सूचकांक गिरता है, तो ईटीएफ की कीमत भी गिरती है। इसका मतलब है कि एक्सचेंज ट्रेडेड फंड खरीदते समय आपको विविधीकरण के बारे में याद रखना चाहिए। एक व्यापक बाजार सूचकांक खरीदते समय, इसे बांड या सोने के सूचकांक के साथ संतुलित किया जाना चाहिए।

ईटीएफ की एक अन्य महत्वपूर्ण विशेषता यह है कि जिस तरह से फंड एक तैयार इंडेक्स की नकल करता है, जिसमें उसे प्रबंधन लागत और जटिल विश्लेषण की आवश्यकता नहीं होती है। इस कारण से, ETF में न्यूनतम कमीशन होता है, हम एक प्रतिशत के सौवें और दसवें हिस्से की बात कर रहे हैं। यही है, ईटीएफ को अन्य सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों की तुलना में अधिक लाभ होता है, क्योंकि उनमें शुल्क प्रति वर्ष 5% तक पहुंच सकता है।

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अगर हम संक्षेप में बात करें कि ईटीएफ क्या है, तो हम इसे एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड कह सकते हैं, जो इंडेक्स का निष्क्रिय रूप से अनुसरण करता है और इसकी संरचना की नकल करता है। चूंकि विविधीकरण व्यापक है, गैर-प्रणालीगत जोखिम जो किसी स्टॉक के गिरने या जारीकर्ता के दिवालिया होने के कारण होते हैं, गायब हो जाते हैं। जैसे-जैसे बाजार बढ़ता है, वैसे ही ईटीएफ भी करते हैं।

ईटीएफ खरीदने का सबसे अच्छा समय वह है जब आप अपने देश या उद्योग में विविधता ला रहे हों। यह शुरुआती लोगों या उन लोगों के लिए विशेष रूप से सच है जो व्यक्तिगत स्टॉक के गहन विश्लेषण में संलग्न नहीं होना चाहते हैं।

ईटीएफ का उपयोग करते समय, किसी भी इंडेक्स में निवेश करने के लिए एक क्लिक पर्याप्त है। उदाहरण के लिए, मॉस्को एक्सचेंज एस एंड पी 500, नोस्डैक, यूरोस्टॉक्स, एमएससीआई वर्ल्ड स्टॉक इंडेक्स में, जिसमें दुनिया भर के देशों के 1600 से अधिक स्टॉक शामिल हैं।

पेशेवरों और विपक्ष

ईटीएफ लाभ

बेहतर के लिए, ईटीएफ निम्नलिखित पर प्रकाश डालता है:

  • फंड शेयर एक्सचेंज पर स्वतंत्र रूप से उपलब्ध हैं, उनके पास बहुत अधिक तरलता है, ऐसे शेयरों में सभी लेनदेन बहुत तेज हैं;
  • लागत की मात्रा छोटी है, अन्य फंडों की तुलना में कमीशन काफी कम है;
  • शेयर कम कीमत पर बेचे जाते हैं, रूसी संघ में न्यूनतम मूल्य 500 रूबल है, पश्चिमी देशों में – 50 डॉलर;
  • सरल प्रबंधन के लिए धन्यवाद, आप संपत्ति के चयन और पोर्टफोलियो संतुलन से निपट नहीं सकते हैं, यह प्रति खाता 3 – 4 अलग-अलग ईटीएफ खरीदने के लिए पर्याप्त है;
  • बहुत सारे फंड हैं, बॉन्ड, स्टॉक, कमोडिटी आदि के लिए ईटीएफ हैं;
  • एक अच्छी तरह से संतुलित निवेश पोर्टफोलियो एकत्र करना संभव है, बशर्ते कि उपलब्ध राशि कम हो;
  • ऐसे कई ईटीएफ हैं जो लाभांश का भुगतान करते हैं;
  • कर वरीयताओं की उपस्थिति का कोई छोटा महत्व नहीं है।
ETF
चित्र: Denphumi | Dreamstime

ईटीएफ का मुख्य लाभ लंबी अवधि में शेयरों के मूल्य में वृद्धि है। 15-20 वर्षों के लिए संकट और बाजार में गिरावट के बावजूद, ईटीएफ की प्रति वर्ष 6 से 12% प्रतिफल है।

ईटीएफ के नुकसान

  • जब संकट के दौरान स्टॉक इंडेक्स गिरते हैं, स्टॉक ईटीएफ भी गिरते हैं;
  • निवेशक रिटर्न बाजार के औसत के अनुरूप है, क्योंकि यह ईटीएफ सूचकांक की वृद्धि के बराबर है;
  • जब बांड और सोना ईटीएफ पैकेज में शामिल किया जाता है, विविधीकरण के कारण, कुल आय औसत बाजार से कम होगी, हालांकि, यह संकट से सुरक्षा प्रदान करेगा;
  • रूसी नागरिकों की विदेशी ईटीएफ तक पहुंच तभी होती है जब वे विदेशी दलालों के साथ काम करते हैं, मॉस्को एक्सचेंज में बहुत कम ईटीएफ और म्यूचुअल फंड हैं, जबकि सबसे महत्वपूर्ण इंडेक्स फंड उनमें से नहीं हैं।

ETF रिटर्न

जैसा कि शेयरों की बात आती है, ईटीएफ के साथ पैसा बनाने के दो तरीके हैं।

  1. बाद की बिक्री की तुलना में कम कीमत पर अधिग्रहण। ईटीएफ सूचकांकों के साथ-साथ बढ़ते और गिरते हैं, लेकिन अधिक बार बढ़ते हैं।
  2. विदेश में स्थित लगभग 80% फंड लाभांश का भुगतान करते हैं। रूस में, केवल आईटीआई फंड के फंड ही ऐसा करते हैं।
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ईटीएफ लाभांश का आकार फंड द्वारा भिन्न होता है। उदाहरण के लिए, आईशर्स कोर हाई डिविडेंड ईटीएफ, उच्चतम लाभांश वाले शेयरों में निवेश करते हुए तिमाही लाभांश भुगतान करता है। इसकी वार्षिक उपज 6% के करीब पहुंचती है। एसपीडीआर साल में एक बार लाभांश का भुगतान करता है। इसकी उपज 2% के करीब पहुंचती है। ऐसे ईटीएफ हैं जो हर महीने लाभांश का भुगतान करते हैं।

कुछ निवेशक ऐसे ईटीएफ चुनते हैं जिनमें लाभांश नहीं होता है। इसका कारण यह है कि एक्सचेंज ट्रेडेड फंड लाभांश पर करों से मुक्त हैं। लेकिन लाभांश प्राप्त करने वाले निवेशक को कर का भुगतान करना होगा। रूसी संघ में यह 13% है, संयुक्त राज्य अमेरिका में यह 35% है।

ईटीएफ के प्रकार

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंडों को वर्गीकृत करते समय, अंतर्निहित परिसंपत्ति को आमतौर पर ध्यान में रखा जाता है।

स्टॉक ईटीएफ

यहां, अंतर्निहित परिसंपत्ति किसी विशेष उद्योग या स्टॉक इंडेक्स के शेयर हैं।

वे उप-प्रजातियों में विभाजित हैं:

  • व्यापक बाजार – देश में मौजूद अधिकांश या सभी कंपनियों या उद्योगों को कवर करता है;
  • छोटे, मध्यम और बड़े पूंजीकरण वाली कंपनियों के लिए;
  • उन कंपनियों के लिए जो सबसे अधिक संभावित लाभांश का भुगतान करती हैं;
  • अच्छी वृद्धि वाली कंपनियों के शेयरों पर;
  • उभरते और विकसित बाजार स्टॉक
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बांड पर ETF

ये फंड निम्नलिखित संपत्तियों में निवेश करते हैं:

  • अल्पकालिक, लंबी अवधि और अतिरिक्त लंबी अवधि के सरकारी बांड;
  • बांड जो कॉर्पोरेट हैं;
  • उच्च उपज (जंक) बांड;
  • मुद्रास्फीति से जुड़ा बांड;
  • बंधक बांड।

ईटीएफ से कमोडिटीज

  • सबसे सुरक्षित संपत्ति के लिए – सोने के लिए ईटीएफ;
  • एक संरक्षित संपत्ति भी – कीमती धातुएं;
  • तेल;
  • अचल संपत्ति.

अन्य प्रकार के ETF

  • इनवर्स कहलाता है, इंडेक्स-बेंचमार्क गिरने पर बढ़ता है और इंडेक्स बढ़ने पर गिरता है;
  • लीवरेज, उदाहरण के लिए, 3x, जिस पर ईटीएफ स्टॉक मौजूदा इंडेक्स से तीन गुना अधिक बढ़ता या गिरता है;
  • वैकल्पिक – उदाहरण के लिए, स्टॉकपिकर द्वारा निर्मित हैरी पॉटर इंडेक्स के लिए एक ईटीएफ है, (यह आपको फिल्म निर्माताओं के शेयरों में निवेश करके प्रसिद्ध फिल्म “हैरी पॉटर” की सफलता में भाग लेने का अवसर देता है), और आप उन कंपनियों में भी निवेश कर सकते हैं जो फ्रेंचाइजी ईटीएफ एसएचई से संबंधित हैं, जो एक महिला निदेशक मंडल वाली कंपनियों का समूह है।
ETF
चित्र: Zolak Zolak | Dreamstime
बेंचमार्क – सरल शब्दों में, यह एक संकेतक या वित्तीय संपत्ति है, जिस पर रिटर्न निवेश के प्रदर्शन की तुलना करने के लिए एक मॉडल के रूप में कार्य करता है।

फंड परिसमापन

ऐसा होता है कि ईटीएफ बंद हो जाते हैं। यहां कोई खतरा नहीं है। बाजार के लिए हालांकि यह स्थिति असामान्य है, लेकिन इसमें कुछ भी असामान्य नहीं है। प्रदाता जो फंड को भंग करने का निर्णय लेता है, एक विशिष्ट तिथि के बारे में अग्रिम रूप से सूचित करता है। उसके बाद, निवेशक एक विकल्प चुन सकता है:

  • उनके पास एक्सचेंज पर मौजूद कीमत पर शेयर बेचने का अवसर है;
  • धनवापसी प्राप्त करके परिसमापन शुरू होने की प्रतीक्षा कर सकते हैं। समापन मूल्य की गणना फंड की संपत्ति की राशि को ध्यान में रखकर की जाती है।
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पहला विकल्प अधिक बेहतर है। परिसमापन की प्रतीक्षा करते समय, आप सटीक कीमत के साथ गलती कर सकते हैं, और धन कुछ समय (कभी-कभी कई महीनों) के लिए स्थानांतरित किया जाएगा।

ईटीएफ कैसे चुनें

इस निवेश के कई फायदे हैं। यदि दूरी लंबी अवधि की है, तो ईटीएफ हेज म्यूचुअल फंड की तुलना में 95% अधिक लाभदायक हैं। इसलिए बेहतर होगा कि आप 10-15 साल के लिए पैसा निवेश करें।

ईटीएफ पोर्टफोलियो

नौसिखिए निवेशक के लिए, समान अनुपात वाले पांच घटकों का सबसे सरल पोर्टफोलियो हासिल करना सबसे अच्छा है:

  1. अमेरिकी शेयरों (एसपीवी या क्यूक्यूक्यू, मॉस्को एक्सचेंज, ग्लोबल शेयर इंडेक्स, आदि) का अधिग्रहण संभव है;
  2. बॉन्ड जो अल्पकालिक हैं (शॉर्ट टर्म ट्रेजर, SHV);
  3. दीर्घावधि बांड (दीर्घकालिक कॉर्पोरेट बांड);
  4. सोने के लिए;
  5. अचल संपत्ति.
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इसे ध्यान में रखना चाहिए:

  • ईटीएफ में निवेश किया जाता है;
  • उस बेंचमार्क को ट्रैक करने की आवश्यकता है जिसका फंड अनुसरण करता है (ईटीएफ द्वारा कॉपी किया गया इंडेक्स);
  • प्रदाता की पसंद (प्रबंधन कंपनी) – यदि एक इंडेक्स के लिए दो ईटीएफ हैं, जबकि पहले का प्रदाता बड़ा है, दूसरा छोटा है, तो पहला विकल्प चुनना बेहतर है;
  • एक ऐसा फंड चुनना उचित है जो कम कमीशन प्रदान करता हो, क्योंकि अंत में लागत कम होगी;
  • बड़े फंड अधिक सटीकता (99.8% तक) के साथ सूचकांकों को कॉपी करने का प्रबंधन करते हैं, छोटे वाले में 10% तक विचलन होता है;
  • ईटीएफ रिटर्न बेंचमार्क द्वारा प्रदान किए गए रिटर्न से तुलनीय हैं;
  • एयूएम – यानी फंड की संपत्ति का आकार (जितना बड़ा होगा, इंडेक्स की नकल उतनी ही बेहतर होगी)।
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Nikolai Dunets
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