Crise financière de 2008 : causes et conséquences

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Crise financière de 2008 : causes et conséquences
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La crise économique mondiale à laquelle les pays développés ont été confrontés en 2008 a été la plus importante de l’histoire depuis la Grande Dépression des années 30 du 20e siècle.

La plupart des pays du monde sont entrés dans cet état de crise presque simultanément. Depuis le début de la crise jusqu’au moment où il a été possible d’en surmonter les conséquences, il a fallu jusqu’à 5 ans à de nombreux États. Dans plusieurs régions, des échos de la crise ont été constatés avant 2015.

Origines générales de la crise de 2008 et ses principales causes

Les économistes s’accordent à dire que la crise mondiale de 2008 a les causes suivantes :

  • transition naturelle de l’économie mondiale d’un cycle de croissance à une récession ;
  • déséquilibre du commerce international ;
  • déséquilibre des flux de capitaux ;
  • surchauffe de l’économie dans le contexte d’une croissance incontrôlée des prêts hypothécaires à la population.

Qui a prédit la crise de 2008

Certains avaient prédit la crise de 2008. Parmi eux : l’économiste Gary Shilling, le gestionnaire de fonds James Stack et l’économiste en chef du FMI Raghuram Rajan. Le premier parlait d’une « bulle hypothécaire » aux États-Unis en 2000, le deuxième et le troisième mettaient en garde contre une récession deux ans avant la crise hypothécaire aux États-Unis. La crise mondiale de 2008 a également été prédite par John Mauldin, président du conseil d’administration de Mauldin Economics.

Crise aux USA

La crise hypothécaire survenue aux États-Unis en 2007 a été la condition préalable à la Grande Récession. Les premières manifestations de la récession sont apparues aux États-Unis en 2006. C’est alors que le marché immobilier américain a commencé à connaître une baisse notable des ventes de maisons. Au printemps 2007, la crise des prêts hypothécaires à haut risque a frappé les États-Unis. Les emprunteurs de ces prêts étaient des citoyens américains à faibles revenus qui n’avaient pas les meilleurs antécédents de crédit.

2008 financial crisis
Image: pbs.org

La crise hypothécaire a frappé assez rapidement les emprunteurs fiables. Dès l’été 2007, la crise américaine a commencé à revêtir un caractère financier prononcé. En raison des difficultés rencontrées par les emprunteurs pour refinancer leurs prêts et de la hausse des taux d’intérêt, une crise de liquidité bancaire a éclaté. Au début de l’automne 2008, les banques ont cessé de prêter à la population.

Le financier américain George Soros a souligné que le début de la crise de 2008 s’est produit à la fin de l’été 2007. Il a souligné que c’est à ce moment-là que les banques centrales ont commencé à tenter de préserver leurs liquidités.

Les mesures de soutien au système bancaire américain n’ont pas abouti. Au début de l’automne 2008, le secteur bancaire s’est effondré. La grande banque d’investissement Lehmsn Brothers a fait faillite. Le même sort est arrivé à des sociétés de prêts hypothécaires telles que Fannie Mae et AIG. La société Freddie Mac a répété son sort. Au total, plus de 45 institutions financières du pays ont fait faillite.

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La crise hypothécaire américaine de 2008 est une conséquence de l’effondrement des cours boursiers. Ce processus s’est particulièrement prononcé début octobre 2008. La chute du marché boursier américain entre le 6 et le 10 octobre 2008 a été considérée comme un record dans les 20 dernières années d’histoire du pays. Les actions des sociétés américaines se sont dépréciées de 50 % ou plus. Le processus s’est poursuivi début 2009.

Raisons

Le Congrès américain, dans le rapport de sa commission spécialement créée, a formulé les raisons suivantes pour lesquelles la crise de 2008 s’est produite :

  • une réglementation inadéquate du secteur financier ;
  • des erreurs commises dans la gouvernance d’entreprise ;
  • des dettes énormes parmi les ménages américains ;
  • distribution excessive de produits dérivés (un type de titres), dont la fiabilité est discutable et insuffisamment étudiée ;
  • croissance du secteur bancaire « parallèle ».

Conséquences

La crise américaine de 2008, compte tenu des raisons, a eu les conséquences suivantes pour les États-Unis :

  • diminution des volumes de production dans tout le pays ;
  • diminution du capital des entreprises américaines de 40 % ;
  • diminution générale de la demande ;
  • diminution des prix de diverses matières premières ;
  • une augmentation sans précédent du nombre de chômeurs dans tout le pays ;
  • diminution des revenus des citoyens américains appartenant à la classe moyenne, et nouvel affaiblissement ;
  • l’écart de revenu croissant entre les citoyens américains riches et pauvres ;
  • forte baisse des prix du pétrole ;
  • réduction d’un certain nombre de projets gouvernementaux visant à la construction et à l’amélioration des infrastructures

La redistribution des biens, conséquence de la crise de 2007-2008 aux États-Unis, a conduit à l’expulsion massive d’emprunteurs en faillite des maisons qu’ils avaient précédemment achetées. Ce processus a été particulièrement prononcé en 2009 et 2010.

Oil prices in US dollars during the 2008 global crisis
Oil prices in US dollars during the 2008 global crisis
Malgré la crise, les actions de certaines entreprises ont affiché une croissance étonnante. Selon Forbes, les actions du fonds d’investissement Paulson & Co, grâce à leur croissance pendant les années de crise, ont rapporté 3,7 milliards de dollars à son créateur.

L’évolution de la crise dans le monde

L’histoire de la crise passe par les étapes suivantes :

  1. Février 2008. L’inflation mondiale atteint des niveaux records.
  2. Réduction simultanée des taux d’intérêt par presque toutes les principales banques centrales du monde en octobre 2008.
  3. Approbation d’un plan anti-crise par les participants du G8 de l’époque en octobre 2008.
  4. Organisation d’un sommet anti-crise au sein du G20 en novembre 2008.
  5. Réductions des taux d’intérêt par la Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre en décembre 2008.
  6. Eurostat a rapporté en décembre 2008 que l’économie européenne était entrée en récession, avec une baisse du PIB de 0,2 %.
  7. Introduction de mesures d’austérité par la Banque centrale européenne en décembre 2008. Développement du resserrement du crédit dans la zone euro.
  8. En avril 2009, le sommet du G20 a approuvé un plan visant à surmonter la crise économique de 2008. Des mesures sont prises pour renforcer les ressources du FMI.
  9. Des mouvements de protestation croissants sur fond d’instabilité économique dans les pays de l’Afrique du Nord et du Moyen-Orient.
  10. Diminution des volumes du commerce mondial fin 2009 de 11,89 %.

La crise financière mondiale de 2008 s’est poursuivie en 2010. C’est alors que la guerre des devises a commencé. Les États-Unis, l’Union européenne, ainsi que le Japon et la Chine ont tenté de réduire les prix de leurs monnaies nationales pour faciliter leurs exportations.

Forbes a mené une étude et découvert quelles actions ont augmenté pendant la crise de 2008. Parmi celles-ci figuraient les actions du constructeur automobile allemand Porsche. Et tout cela grâce à l’achat opportun d’une participation de 30 % dans Volkswagen.

Évolution de la crise en Russie et dans les États de l’ex-Union soviétique

La crise économique de 2008 en Russie avait des causes à la fois internes et externes.

Raisons

La crise financière de 2008 en Russie a également été provoquée par des événements de politique étrangère. La principale a été la guerre de cinq jours en Ossétie du Sud, qui a eu lieu début août 2008. La conséquence du conflit a été une fuite accrue des investissements étrangers de Russie.

2008 financial crisis
Image: thebalancemoney.com

Mais les principales raisons sont les suivantes :

  • forte dépendance de l’économie du pays à l’exportation de ressources (pétrole, gaz et métaux) à l’étranger, ce qui, par une réaction en chaîne, a conduit à une récession aux États-Unis et en Europe ;
  • la baisse des prix du pétrole, qui a encore davantage frappé le secteur financier ;
  • faible compétitivité d’un certain nombre de fabricants russes par rapport aux entreprises étrangères ;
  • présence significative des investissements étrangers dans l’économie russe ;
  • Dettes importantes des entreprises russes envers les investisseurs étrangers ;
  • inflation élevée.

Résultats de la crise

Les résultats suivants de la crise de 2008 en Russie peuvent être soulignés :

  • effondrement du marché boursier russe ;
  • crise du système bancaire, qui a conduit à la faillite de beaucoup d’entre elles ou à leur fusion ;
  • retrait actif des investissements étrangers de Russie ;
  • augmentation du coût des prêts ;
  • affaiblissement des flux d’investissements étrangers ;
  • diminution du taux de change du rouble ;
  • détérioration de la rentabilité des entreprises russes ;
  • problème d’obtention de prêts auprès de banques étrangères ;
  • affaiblir la croissance économique ;
  • diminution des prix à l’exportation du pétrole ;
  • faillite massive d’organisations en raison du piège de l’endettement ;
  • ralentissement de la construction immobilière résidentielle dans tout le pays ;
  • accélération de l’inflation.
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La crise russe de 2008-2009 a entraîné une baisse des salaires des citoyens. Les revenus de la population ont considérablement diminué (il y a désormais également une baisse des revenus des ménages et une menace de crise). Dans le même temps, la consommation a également diminué. La principale conséquence de la crise de 2008 en Fédération de Russie est la multiplication des licenciements. Tout cela a en outre conduit à un stress accru parmi les citoyens. Si nous parlons brièvement de la crise de 2008 en Russie, la qualité de vie de la population du pays a considérablement diminué.

Phénomènes de crise dans les économies de Biélorussie et d’Ukraine

En raison du fait que le marché boursier biélorusse est mal intégré au système financier international, la crise dans ce pays s’est manifestée un peu plus tard que dans d’autres pays. Les premiers signes de récession sont apparus dans l’affaiblissement de la demande de produits d’exportation biélorusses. Cela est particulièrement vrai pour les produits pétroliers et les métaux ferreux. La Biélorussie a également connu une pénurie d’investissements étrangers. Ses réserves d’or et de devises étaient également limitées.

2008 financial crisis
Image: fortune.com

La crise économique mondiale de 2008 a été la plus prononcée en Biélorussie en 2011. C’est alors que le rouble biélorusse s’est considérablement dévalué. Au cours du premier semestre 2011, la monnaie nationale s’est dépréciée de 75 % par rapport aux devises étrangères. Pendant la majeure partie de l’année, les citoyens et les organisations biélorusses n’ont pas pu acheter de devises. L’inflation pour l’année a atteint 79,6%. En 2011, le rouble biélorusse s’est déprécié de 270 % par rapport au dollar.

La crise mondiale de 2008 a été celle qui a le plus touché l’Ukraine. L’industrie du pays a souffert. La production a chuté de 19,8%. Les secteurs de la métallurgie, de la construction mécanique et de la chimie ont été les plus touchés. Le déclin dans les trois secteurs a dépassé 35% et dans la métallurgie – 45%. Il y a eu une dévaluation de la hryvnia. Pendant la crise de 2008, le taux de change du dollar par rapport à la hryvnia a atteint des valeurs telles que : 1 dollar = 8 hryvnia. Ce tarif a été fixé le 18 décembre 2008 ; à l’été 2008, 4 à 5 hryvnia étaient distribuées pour un dollar (aujourd’hui, 1 dollar équivaut à environ 25 hryvnia).

Les dépôts de la population en hryvnias sont devenus sans valeur. Les banques ont augmenté leurs taux d’intérêt de 1,5 fois. Mais déjà en novembre 2008, les prêts à la population ont cessé. Le PIB de l’Ukraine a chuté de 14,8 % en 2009. C’est l’un des pires indicateurs au monde.

Phénomènes de crise dans d’autres pays

Grèce

La crise en Grèce en 2008 était associée à l’énorme déficit budgétaire du pays et à la présence d’une dette pour le couvrir. Début 2010 déjà, la dette extérieure de l’État avait atteint une taille catastrophique. Le gouvernement grec a tenté de réduire le coût du maintien du système étatique. Des manifestations et des émeutes ont éclaté dans le pays. La Grèce a reçu à plusieurs reprises des prêts de l’Union européenne et du FMI pour surmonter la crise. En raison du surendettement en juillet 2015, le pays courait un réel danger de défaut de paiement.

Chine

La crise économique aux États-Unis en 2008 a également affecté l’économie chinoise. Après une année 2007 réussie, l’économie chinoise a commencé à stagner. Premièrement, il y a eu une réduction des réserves d’or et de devises, et déjà en novembre 2008, un taux de chômage critique dans le pays a été officiellement annoncé. L’industrie chinoise a été contrainte de réduire sa demande de matières premières. En conséquence, les prix des produits métallurgiques ont chuté partout dans le monde. La pire période pour l’économie chinoise a été le premier trimestre 2009. Ensuite, le PIB de l’État n’a augmenté que de 6,1 % et les exportations ont chuté de 30,9 %. Mais plus tard dans l’année, une issue à la situation de crise a été trouvée.

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Japon

La crise économique de 2008 a fortement affecté l’économie japonaise. Ainsi, l’indice Nikkei 225 s’est effondré de 9,62% en octobre 2008. Au même moment, une grande société d’assurance japonaise, Yamato Life Insurance Co., faisait faillite. Ltd.

Islande

La crise islandaise de 2008 est considérée comme la plus grande catastrophe économique au sein d’un seul pays. La récession s’est manifestée par la faillite de trois grandes banques d’État, une forte dépréciation de la couronne islandaise par rapport au dollar et une diminution de la capitalisation de la bourse islandaise de 90 % (selon Wikipédia). Le pays était pratiquement déclaré en faillite. Le gouvernement a demandé des prêts au FMI. Mais c’est l’Islande qui a surmonté cette crise plus rapidement que quiconque en Europe. En 2011 déjà, l’économie du pays avait atteint les niveaux d’avant la crise.

Portugal et Irlande

La crise européenne de 2008 a également durement frappé le Portugal. Tout comme la Grèce, ce pays avait d’importantes dettes envers le FMI. L’Irlande a également été confrontée à de graves problèmes économiques en 2008, ce qui a contraint les dirigeants du pays à demander l’aide du FMI.

Conséquences mondiales de la crise

Si nous parlons brièvement des causes et des conséquences de la crise de 2008, elle a conduit à une réduction généralisée de la production. Dans la plupart des pays, les secteurs industriels les plus importants ont souffert de la récession. Depuis de nombreuses années, les prix des produits pétroliers sont en baisse partout dans le monde. La crise de liquidité de 2008 a entraîné l’effondrement des plus grandes banques du monde, ce qui a entraîné un déclin significatif du marché hypothécaire. Les citoyens de nombreux pays ont été incapables de payer leurs dettes hypothécaires et ont perdu leur maison.
2008 financial crisis
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La récession a conduit au chômage partout dans le monde. Ses indicateurs dans tous les pays ont augmenté de manière significative sur la période 2008-2010. Cependant, la tendance se poursuit encore aujourd’hui. En termes simples, la crise de 2008 a entraîné une détérioration de la vie des classes moyennes partout dans le monde. En raison de la récession, l’écart de revenus entre riches et pauvres est devenu énorme. Le problème de l’inégalité des revenus est devenu encore plus aigu qu’auparavant.

La récession de 2008 dans la littérature et le cinéma

L’événement a constitué la base de nombreuses œuvres littéraires. Une analyse de la récession de 2008 et sa comparaison avec la Grande Dépression de 1929 ont été réalisées par l’économiste américain Joseph Stiglitz dans le livre Steep Dive.

Les ouvrages suivants sont consacrés au thème de la crise de 2008 :

  • « La doctrine du choc » par N. Klein ;
  • « Too Big to Fail » par E.R. Sorkin ;
  • « Changements et chocs » par M. Wolfe ;
  • « The Short Game » et « Boomerang » de M. Lewis ;
  • La fin de Wall Street par R. Lowenstein ;
  • « Le Casino du Diable » par W. Ward.

Un article du magazine Rolling Stone sur la crise de 2008, écrit par le journaliste Matt Taby, est devenu célèbre. Dans l’article « The Great Takeover », l’auteur exprime sa vision du problème lié à la situation critique de la société d’assurance AIG en 2008.

Un certain nombre de films sur la crise de 2008 aux États-Unis ont été réalisés sur les événements économiques de 2008-2009. Parmi eux:

  • « Wall Street. L’argent ne dort jamais » 2010 ;
  • « Limite de risque » 2011 ;
  • Attaque de Wall Street 2013 ;
  • « Jeu court » 2015.

Les causes de la récession sont décrites en détail dans le film « The Insiders ». Le film de 2010 sur la crise financière de 2008 contient des entretiens avec d’éminentes personnalités financières, ainsi qu’avec des politiciens et des banquiers.

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