أصبحت العملات الرقمية جزءًا لا يتجزأ من النظام المالي الحديث، مما يغير وجه الاقتصاد العالمي. واحدة من أهم العملات الرقمية هي الروبية الرقمية، والتي لها تأثير كبير على العمليات المالية المحلية والدولية. في هذه المادة سوف نلقي نظرة على جوهر الروبية الرقمية، وميزاتها، فضلا عن دورها في المدفوعات الدولية.
وبفضل الجهود المتضافرة التي تبذلها الحكومة المركزية في الهند، تتمتع البلاد بالفعل ببنية تحتية قوية للمدفوعات الرقمية منخفضة التكلفة وتتمتع بدرجة عالية من الديمقراطية. البلاد مستعدة لإطلاق العنان لإمكاناتها الكاملة عندما يتعلق الأمر بمستقبل العملة. ومع ذلك، لا يزال النقد هو طريقة الدفع المفضلة لبعض المستهلكين في الهند. لا يزال الوصول إلى الخدمات الرقمية منخفضًا بين شرائح معينة من المستهلكين، وهناك الكثير من الانتقادات حول أمان البيانات الشخصية للمستخدمين.
أطلق بنك الاحتياطي الهندي (RBI) مشروعًا تجريبيًا يسمى الروبية الرقمية (e₹، الروبية الرقمية) في عام 2021. واليوم، تُصنف العملة الجديدة كشكل ثالث من أشكال النقود (إلى جانب العملة الورقية والعملة الإلكترونية) وهي عملة قانونية في شكل رقمي.
تعد العملات الرقمية للبنك المركزي بمثابة الاستجابة الطبيعية للنظام المصرفي المركزي لظهور التمويل اللامركزي بشكل عام والعملات المشفرة بشكل خاص. واليوم، هناك أكثر من 100 دولة في العالم في مراحل مختلفة من دراسة هذه القضية، مما يؤكد الاتجاه الناشئ. ومن المثير للاهتمام أن الهند هي التي رفضت مرارًا وتكرارًا إطلاق العملة الرقمية للبنك المركزي، واصفة هذه الأداة بأنها تحدي خطير لاستقرار النظام المالي في البلاد.
ليس هناك من ينكر أيضًا أن العملات الرقمية للبنك المركزي يمكن أن تكون مفيدة جدًا في دعم النمو الاقتصادي والشمول المالي والتنمية المحلية والتجارة العالمية. وعلى الصعيد العالمي، قد يؤدي هذا إلى زيادة الدور السياسي للبنوك المركزية في البلدان التي تكون عملاتها الرقمية أكثر نجاحًا، مما يضيف بعض عدم الاستقرار السياسي. وبشكل أساسي، لن تعد البنوك المركزية جهة تنظيمية ومشاركًا مستقلاً في السوق في المقام الأول، ولكنها ستشارك بشكل مباشر في سوق الخدمات المالية. وبالتالي، سيدخل البنك المركزي في المنافسة مع عروض السوق للخدمات المالية.
وقد لعب النمو المذهل في شعبية العملات المشفرة في البلاد منذ عام 2020 دورًا محفزًا في هذا القرار. ويشير العدد المتزايد من مستخدمي العملات المشفرة إلى حدوث تحول في نموذج الاستثمار في البلاد، والتي من المعروف أنها تستثمر بشكل أكبر في الذهب وغيره من الأصول الأكثر أمانًا. في 29 يناير 2021، أعلنت الحكومة الهندية أنها ستقدم مشروع قانون لإنشاء عملة رقمية سيادية ومن ثم فرض حظر كامل على العملات المشفرة الخاصة. وبالفعل في نوفمبر 2021، اجتمعت اللجنة الدائمة المعنية بالتمويل مع مجلس blockchain والأصول المشفرة (BACC) وممثلين آخرين للعملات المشفرة وتوصلت إلى استنتاج مفاده أنه لا ينبغي حظر العملات المشفرة، بل تنظيمها.
ما هي الروبية الرقمية؟
ومع ذلك، على عكس الخدمات المصرفية التقليدية، لا تتطلب الروبية الرقمية وساطة البنوك أو المؤسسات المالية للمعاملات. يعتمد تشغيلها على شبكة blockchain لامركزية، والتي تضمن الأمن والشفافية وموثوقية العمليات. وفي الوقت نفسه، يكون البنك المركزي مسؤولاً عن إصدار العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، مثل العملة الورقية.
في عام 2021، كجزء من برنامج الإطلاق التجريبي، أصدر بنك الاحتياطي الهندي مذكرة مفاهيمية تحدد ميزات وأهداف الروبية الرقمية وأطلق برنامجًا تجريبيًا للعملات الرقمية للبنوك المركزية بالجملة بالشراكة مع 13 بنكًا وطنيًا:
- SBI (التطبيق:eRupee بواسطة SBI)
- بنك ICICI (التطبيق: الروبية الرقمية بواسطة بنك ICICI)
- IDFC First Bank (التطبيق:IDFC First Bank Digital Rupee)
- YES BANK (التطبيق: Yes Bank Digital Rupee)
- بنك HDFC (التطبيق: روبية رقمية لبنك HDFC)
- بنك الاتحاد الهندي (التطبيق: الروبية الرقمية بواسطة UBI)
- بنك بارودا (التطبيق: بنك بارودا الروبية الرقمية)
- بنك كوتاك ماهيندرا (التطبيق: الروبية الرقمية من بنك كوتاك)
- بنك كانارا (التطبيق: روبية كانارا الرقمية)
- بنك أكسيس (التطبيق: أكسيس موبايل ديجيتال روبية)
- IndusInd Bank (التطبيق: الروبية الرقمية من IndusInd Bank)
- PNB (التطبيق:PNB الروبية الرقمية)
- البنك الفيدرالي (التطبيق: الروبية الرقمية للبنك الفيدرالي)
مميزات الروبية الرقمية
- اللامركزية: إحدى المزايا الرئيسية للروبية الرقمية هي طبيعتها اللامركزية. تتم المعاملات مباشرة بين المشاركين في الشبكة دون مشاركة مؤسسة مركزية أو وسطاء.
- الأمان: بفضل تقنية blockchain، يتم تسجيل كل معاملة على شبكة الروبية الرقمية في كتلة ويتم تأكيدها بواسطة شبكة من العقد (أجهزة الكمبيوتر)، مما يوفر مستوى عالٍ من الحماية ضد التلاعب والاختراق. احتيال.
- الشفافية: جميع المعاملات على شبكة الروبية الرقمية عامة ويمكن الاطلاع عليها على blockchain، مما يجعل النظام شفافًا ويحافظ على ثقة المشاركين.
- رسوم منخفضة: عادة ما تكون تكلفة إجراء المعاملات باستخدام الروبية الرقمية أقل بكثير من التحويلات المصرفية التقليدية، مما يجعلها جذابة للمدفوعات الدولية.
على الصعيد العالمي، تتمثل الفائدة الرئيسية المذكورة في دراسة الجدوى لتجارب العملات الرقمية للبنوك المركزية في توافر نظام دفع رقمي مرن وموثوق. ومع ذلك، فإن الهند في وضع فريد من نوعه حيث البنية التحتية للدفع رخيصة بالفعل وديمقراطية على نطاق واسع.
ورغم ذلك فإن العملة الرقمية تفتح آفاقاً جديدة:
تقليل الاعتماد على النقد
إن الميل النقدي في الهند (حوالي 17٪) أعلى منه في الدول المتقدمة. في الوقت نفسه، لا توجد بيانات تشير إلى انخفاض الاعتماد على النقد؛ يبدو الوضع عكس ذلك تمامًا – يبلغ نمو النقد في الهند حوالي 10.5٪ سنويًا. (مقابل 9.2% في الصين و2.1% في كوريا). من الصعب التعامل مع النقد، لكنه يوفر عدم الكشف عن هويته مما يسمح باستخدامه في غسيل الأموال وتمويل الأنشطة غير القانونية والإرهابية.
تنفق حكومة الهند وبنك الاحتياطي الهندي والبنوك التجارية قدرًا هائلاً من الوقت والمال لمنع هذا الاستخدام غير القانوني وكذلك انتشار العملات المزيفة. وتشير التقديرات إلى أن التكاليف الاجتماعية والخاصة السنوية للتعامل مع النقد في الاتحاد الأوروبي تبلغ نحو 1% من الناتج المحلي الإجمالي، بينما من المرجح أن تكون هذه التكاليف في الهند أعلى بكثير.
زيادة مرونة السوق والتغلب على قيود البنية التحتية
تعد الهند من بين الدول الرائدة على مستوى العالم في عدد معاملات الدفع الرقمية. ومع ذلك، فإن رقمنة المدفوعات بنسبة 100% يمكن أن تشكل عبئًا على البنية التحتية المالية والمصرفية الحالية وتؤدي إلى أزمة في النظام. علاوة على ذلك، وبالنظر إلى أن معاملات واجهة الدفعات الموحدة (UPI) يتم تنفيذها بمعدل خصم تجاري بنسبة 0%، فلا توجد حالة عمل مباشرة من شأنها أن تحفز البنوك على الاستثمار في المدفوعات الرقمية.
وفي الوقت نفسه، تتفاقم قابلية تعرض النظام للهجمات السيبرانية بشكل خاص، نظرًا لأن الهجوم على أماكن تخزين البيانات الثلاثة لأي بنك كبير – مركز البيانات (DC)، والتعافي من الكوارث (DR) والحالة القريبة من الكارثة – يمكن أن التسبب في انهيار اقتصادي (من المرجح أنه في هذه الحالة، لن يتمكن البنك أبدًا من إعادة بناء البيانات المفقودة).
سيؤدي دفتر الأستاذ الموزع إلى تحسين مرونة النظام بشكل كبير، ويمكن أن يوفر لنا كيان شامل جديد (NUE) لمدفوعات الروبية الرقمية آلية تسوية فورية بديلة لأن أنظمة الدفع التي تدعم تقنية DLT هي بطبيعتها أكثر أمانًا من الأنظمة شديدة المركزية. وسيساهم إدخال الروبية الرقمية في زيادة تنويع نظام الدفع الهندي من خلال تقديم طرق دفع بديلة. سيؤدي ذلك أيضًا إلى تحسين مرونة وأمن البنية التحتية للمدفوعات بأكملها.
منع الاحتيال
تظهر بيانات بنك الاحتياطي الهندي (RBI) أنه في غضون ثلاث سنوات فقط (2018 إلى 2020)، خسرت البنوك الهندية حوالي 50 مليار دولار أمريكي بسبب الاحتيال. يمكن للعملة الرقمية أن تعالج هذه المشكلات بشكل استباقي من خلال إمكانية البرمجة المضمنة وإمكانية التتبع القابلة للتعديل.
المشاركة في المدفوعات عبر الحدود
الروبية هي عملة وطنية، وعلى الرغم من إمكانية تداولها على نطاق واسع والاحتفاظ بها في الخارج، إلا أن الاحتياطيات لا يمكنها سوى خدمة المدفوعات المحلية. يقدم مشروع CBDC Jura، الذي يستكشف تحويلات CBDC بالجملة المباشرة لليورو والفرنك السويسري بين البنوك التجارية الفرنسية والسويسرية على منصة DLT واحدة، أحد الأساليب الممكنة للتحكم في اليورو الرقمي في بيئة دولية.
زيادة توزيع الثروة
لقد قامت الهند بتحسين توزيع الثروة بشكل كبير من خلال مبادرات مثل التحويل المباشر للمنافع وe-RUPI. “في هذه الحالة، تتمتع العملة الرقمية للبنك المركزي بقدرة مدمجة على “برمجة” الاستخدام المقصود – على سبيل المثال، منع تحويل أموال الرعاية الاجتماعية إلى حسابات مصرفية غير مرتبطة.
وهذا يسمح بالاتصال الوثيق بسلسلة الضمان الاجتماعي والسلسلة الصحية وسلسلة التعليم المقصودة لسد هذه التسربات. وستكون الروبية الرقمية بمثابة بنية تحتية فعالة للمعاملات المالية، بما في ذلك توزيع الفوائد، وسط تقسيم جديد محتمل للعمل بين البنك المركزي والحكومة.
تحسين جودة السياسة النقدية المستهدفة
ستتمتع العملة الرقمية بقدرة غير مسبوقة على تزويد البنك المركزي برؤية فورية ورؤية ثاقبة لحالة الاقتصاد. هذه البيانات لديها القدرة على المساعدة في فهم التدفقات والأرصدة في كل قطاع من قطاعات الاقتصاد.
بالإضافة إلى ذلك، ستمكن العملة القابلة للبرمجة بنك الاحتياطي الهندي من إجراء تدخلات السياسة النقدية بدقة فائقة، مما يتيح نقل البيانات بشكل أسرع وتحقيق أهداف السياسة بشكل أفضل. يعد مشروع العملة الرقمية Khakha2 التابع لبنك الاحتياطي الجنوب أفريقي مثالًا على حالة استخدام العملة الرقمية للبنك المركزي بالجملة والتي تتضمن تمكين تسوية السندات بين البنوك. وتوفر تسويات السندات هذه فرصة للابتكار وتقديم إجراءات اقتصادية أسرع وأكثر استهدافا.
مشاركة الروبية الرقمية في المدفوعات الدولية
إلى جانب الهند، يقوم عشرات البنوك المركزية الآسيوية إما باختبار أو استكشاف الإمكانات أو تطوير مشاريع العملات الرقمية الخاصة بها في مراحل مختلفة من التطوير على وجه التحديد في سياق استخدامها للمدفوعات عبر الحدود. تشمل البنوك المركزية بنك إندونيسيا والبنك المركزي الماليزي وسلطة النقد في سنغافورة، والتي تتعاون في مشروع دنبار. أعلنت شركة Bangko Sentral ng Pilipinas في الفلبين عن تجارب لعملتها الرقمية في إطار مشروع Agila، بينما تنفذ سنغافورة مشروع Ubin لمواجهة تحديات الصناعة.
وتشارك البنوك المركزية في سريلانكا وتايلاند وكوريا الجنوبية وكمبوديا وهونج كونج والهند وميانمار وجمهورية لاو الديمقراطية الشعبية ونيبال وفيتنام أيضًا في مراحل مختلفة من البحث أو المشاريع التجريبية أو مشاريع العملات الرقمية للبنوك المركزية التي تهدف إلى استكشاف إمكانات وقابلية التشغيل البيني للعملات الرقمية. التقنيات الرقمية.
قام مشروع دنبار بقيادة بنك التسويات الدولية بتطوير نموذجين أوليين لمنصة مشتركة يمكنها تمكين التسويات عبر الحدود باستخدام العملات الرقمية الصادرة عن بنوك مركزية متعددة. وهذا في الواقع سبب جدي إلى حد ما لتعزيز الاتجاه العالمي لإلغاء الدولرة والحد من تأثير أنظمة الدفع الكبيرة بين البنوك. ومن الواضح أن مثل هذا الطلب يتشكل اليوم في السوق في ظل وضع جيوسياسي صعب وأمثلة على ضغط العقوبات.
تلعب الروبية الرقمية دورًا مهمًا في المدفوعات الدولية نظرًا لخصائصها ومزاياها الفريدة:
المدفوعات العالمية
نظرًا لطبيعتها اللامركزية، يمكن استخدام الروبية الرقمية لإجراء مدفوعات سريعة وفعالة عبر الحدود. وهذا مهم بشكل خاص لمعاملات التجارة الدولية حيث يلزم تحويل الأموال بسرعة وأمان بين البلدان المختلفة.
عمولات منخفضة ولا توجد بنوك وسيطة
على عكس التحويلات المصرفية التقليدية، حيث غالبًا ما تفرض البنوك الوسيطة رسومًا عالية لمعالجة المدفوعات، تتيح الروبية الرقمية تحقيق وفورات كبيرة في تكاليف العمولة بسبب عدم وجود وسطاء.
الشفافية والأمان
أحد الجوانب المهمة للمدفوعات الدولية هو شفافية وأمن المعاملات. توفر الروبية الرقمية مستوى عاليًا من الأمان بفضل بروتوكولات التشفير وتقنية blockchain، مما يجعلها جذابة للشركات والمستثمرين الدوليين.
إمكانية الشمول المالي
يمكن أن تصبح الروبية الرقمية أداة للإدماج المالي لملايين الأشخاص حول العالم الذين لا يستطيعون الوصول إلى الخدمات المصرفية التقليدية. وهذا يمكن أن يعزز التجارة الدولية والنمو الاقتصادي في البلدان النامية.
