Las monedas digitales se están convirtiendo en una parte integral del sistema financiero moderno, cambiando la faz de la economía global. Una de las monedas digitales más importantes es la rupia digital, que tiene un impacto significativo en los procesos financieros nacionales e internacionales. En este material veremos la esencia de la rupia digital, sus características y su papel en los pagos internacionales.
Gracias a los esfuerzos concertados del gobierno central de la India, el país ya cuenta con una sólida infraestructura de pagos digitales que es a la vez de bajo costo y altamente democratizada. El país está listo para liberar todo su potencial en lo que respecta al futuro de la moneda. Sin embargo, el efectivo sigue siendo el método de pago preferido por algunos consumidores en la India. El acceso a los servicios digitales sigue siendo bajo entre ciertos segmentos de consumidores y existen muchas críticas sobre la seguridad de los datos personales de los usuarios.
El Banco de la Reserva de la India (RBI) lanzó un proyecto piloto llamado rupia digital (e ₹, rupia digital) en 2021. Hoy en día, la nueva moneda se clasifica como una tercera forma de dinero (junto con la moneda fiduciaria y electrónica) y es de curso legal en forma digital.
CBDC es la respuesta natural del sistema bancario central al surgimiento de las finanzas descentralizadas en general y de las criptomonedas en particular. Hoy en día, más de 100 países en el mundo se encuentran en distintas etapas de estudio de esta cuestión, lo que confirma la tendencia emergente. Curiosamente, fue India la que se negó repetidamente a lanzar CBDC, calificando este instrumento como un serio desafío para la estabilidad del sistema financiero del país.
Tampoco se puede negar que la CBDC puede ser muy útil para apoyar el crecimiento económico, la inclusión financiera, el desarrollo interno y el comercio global. A nivel mundial, esto podría conducir a un mayor papel político de los bancos centrales de los países cuyas monedas digitales tienen más éxito, añadiendo cierta inestabilidad política. Básicamente, los bancos centrales ya no serán principalmente reguladores y participantes independientes del mercado, sino que estarán directamente involucrados en el mercado de servicios financieros. En consecuencia, el Banco Central se verá envuelto en competencia con las ofertas del mercado de servicios financieros.
El vertiginoso crecimiento de la popularidad de las criptomonedas en el país desde 2020 ha jugado un papel estimulante en esta decisión. El creciente número de usuarios de criptomonedas sugiere un cambio en el paradigma de inversión en el país, que se sabe que invierte más a menudo en oro y otros activos más seguros. El 29 de enero de 2021, el gobierno indio anunció que presentaría un proyecto de ley para crear una moneda digital soberana y posteriormente impondría una prohibición total de las criptomonedas privadas. Y ya en noviembre de 2021, el Comité Permanente de Finanzas se reunió con el Consejo Blockchain y Criptoactivos (BACC) y otros representantes de las criptomonedas y llegó a la conclusión de que las criptomonedas no deberían prohibirse, sino regularse.
¿Qué es una rupia digital?
Sin embargo, a diferencia de la banca tradicional, la rupia digital no requiere de la intermediación de bancos o instituciones financieras para las transacciones. Su funcionamiento se basa en una red blockchain descentralizada, que garantiza la seguridad, transparencia y confiabilidad de las operaciones. Al mismo tiempo, el Banco Central es responsable de la emisión de CBDC, al igual que la moneda fiduciaria.
En 2021, como parte del programa de lanzamiento piloto, el Banco de la Reserva de la India publicó una nota conceptual que describe las características y objetivos de la rupia digital y lanzó un programa piloto de CBDC mayorista en asociación con 13 bancos nacionales:
- SBI (Aplicación:eRupee de SBI)
- ICICI Bank (Aplicación: Rupia digital de ICICI Bank)
- IDFC First Bank (Aplicación: Rupia digital de IDFC First Bank)
- YES BANK (Aplicación: Rupia digital de Yes Bank)
- HDFC Bank (aplicación: rupia digital de HDFC Bank)
- Union Bank of India (Aplicación: Rupia digital por UBI)
- Banco de Baroda (Aplicación: Rupia digital del Banco de Baroda)
- Kotak Mahindra Bank (Aplicación: Rupia digital de Kotak Bank)
- Canara Bank (aplicación: rupia digital canadiense)
- Axis Bank (aplicación: Rupia digital móvil de Axis)
- IndusInd Bank (Aplicación: Rupia digital de IndusInd Bank)
- PNB (Aplicación: rupia digital PNB)
- Banco Federal (Aplicación: Rupia digital del Banco Federal)
Características de la rupia digital
- Descentralización: una de las ventajas clave de la rupia digital es su naturaleza descentralizada. Las transacciones se llevan a cabo directamente entre los participantes de la red sin la participación de una institución central o intermediarios.
- Seguridad: Gracias a la tecnología blockchain, cada transacción en la red de rupias digitales se registra en un bloque y es confirmada por una red de nodos (computadoras), lo que proporciona un alto nivel de protección contra manipulación y fraude.
- Transparencia: todas las transacciones en la red de rupias digitales son públicas y se pueden ver en la cadena de bloques, lo que hace que el sistema sea transparente y mantiene la confianza de los participantes.
- Tarifas bajas: el costo de realizar transacciones utilizando la rupia digital suele ser mucho más bajo que el de las transferencias bancarias tradicionales, lo que lo hace atractivo para pagos internacionales.
A nivel mundial, el principal beneficio mencionado en el caso de negocios para los pilotos de CBDC es la disponibilidad de un sistema de pago digital flexible y confiable. Sin embargo, India se encuentra en una situación única en la que la infraestructura de pagos ya es barata y está ampliamente democratizada.
A pesar de esto, la moneda digital abre nuevos horizontes:
Reducir la dependencia del efectivo
La propensión al efectivo en la India (alrededor del 17%) es mayor que en los países desarrollados. Al mismo tiempo, no hay datos que indiquen una disminución de la dependencia del efectivo; la situación parece exactamente la contraria: el crecimiento del efectivo en la India es de aproximadamente el 10,5% anual. (frente al 9,2% en China y el 2,1% en Corea). El efectivo es difícil de manejar, pero proporciona un anonimato que permite utilizarlo para el blanqueo de dinero y la financiación de actividades ilegales y terroristas.
El Gobierno de la India, el Banco de la Reserva de la India y los bancos comerciales dedican una cantidad excesiva de tiempo y dinero a impedir ese uso ilegal, así como la difusión de moneda falsificada. Se estima que los costos sociales y privados anuales del manejo de efectivo en la Unión Europea rondan el 1% del PIB, mientras que en la India es probable que estos costos sean significativamente más altos.
Aumentar la resiliencia del mercado y superar las limitaciones de infraestructura
India se encuentra entre los líderes mundiales en el número de transacciones de pagos digitales. Sin embargo, la digitalización total de los pagos puede crear una carga para la infraestructura financiera y bancaria existente y provocar una crisis en el sistema. Además, dado que las transacciones UPI se llevan a cabo con una tasa de descuento comercial del 0%, no existe un caso comercial directo que pueda incentivar a los bancos a invertir en pagos digitales.
Al mismo tiempo, la vulnerabilidad del sistema a los ciberataques se ve especialmente exacerbada, ya que un ataque a los tres lugares de almacenamiento de datos de cualquier banco grande: su centro de datos (DC), su recuperación ante desastres (DR) y su estado cercano al desastre – puede provocar un colapso económico (lo más probable es que en este caso el banco nunca pueda reconstruir los datos perdidos).
Un libro de contabilidad distribuido mejorará en gran medida la resiliencia del sistema, y una nueva entidad coordinadora (NUE) para los pagos digitales en rupias puede proporcionarnos un mecanismo alternativo de liquidación instantánea, ya que los sistemas de pago habilitados para DLT son inherentemente más seguros que los sistemas altamente centralizados. La introducción de la rupia digital contribuirá a una mayor diversificación del sistema de pagos indio al ofrecer métodos de pago alternativos. Esto también mejorará la resiliencia y seguridad de toda la infraestructura de pagos.
Prevención de fraude
Los datos del RBI muestran que en solo tres años (2018 a 2020), los bancos indios perdieron alrededor de 50 mil millones de dólares debido al fraude. Una moneda digital podría abordar proactivamente estos problemas con programabilidad incorporada y trazabilidad ajustable.
Participación en pagos transfronterizos
La rupia es una moneda nacional y, aunque puede circular ampliamente y mantenerse en el extranjero, las reservas sólo pueden servir para pagos internos. El proyecto CBDC Jura, que explora transferencias CBDC directas al por mayor de euros y francos suizos entre bancos comerciales franceses y suizos en una única plataforma DLT, ofrece un posible enfoque para controlar el euro digital en un entorno internacional.
Aumento de la distribución de la riqueza
India ha mejorado significativamente la distribución de la riqueza a través de iniciativas como la transferencia directa de beneficios y e-RUPI. D ‘En este caso, la CBDC tiene la capacidad incorporada de «programar» el uso previsto, por ejemplo, evitando que el dinero de la asistencia social se desvíe a cuentas bancarias no vinculadas.
Esto permite una estrecha conexión con la cadena de seguridad social, la cadena de salud y la cadena de educación previstas para tapar estas fugas. La rupia digital servirá como una infraestructura eficiente para las transacciones financieras, incluida la distribución de beneficios, en medio de una posible nueva división del trabajo entre el banco central y el gobierno.
Mejorar la calidad de la política monetaria específica
La moneda digital tendrá la capacidad sin precedentes de proporcionar al Banco Central visibilidad e información en tiempo real sobre el estado de la economía. Estos datos tienen el potencial de ayudar a comprender los flujos y stocks en cada sector de la economía.
Además, la moneda programable permitirá al RBI realizar intervenciones de política monetaria con ultraprecisión, lo que permitirá una transferencia de datos más rápida y un mejor logro de los objetivos de política. El proyecto de moneda digital Khokha2 del Banco de la Reserva de Sudáfrica es un ejemplo de un caso de uso mayorista de CBDC que incluye permitir liquidaciones interbancarias y de bonos. Estos acuerdos de bonos brindan una oportunidad para innovar y implementar acciones económicas más rápidas y específicas.
Participación de la rupia digital en pagos internacionales
Además de India, una docena de bancos centrales asiáticos están probando, explorando el potencial o avanzando en sus proyectos de CBDC en diversas etapas de desarrollo, específicamente en el contexto de su uso para pagos transfronterizos. Los bancos centrales incluyen el Banco de Indonesia, el Banco Central de Malasia y la Autoridad Monetaria de Singapur, que están colaborando en el Proyecto Dunbar. El Bangko Sentral ng Pilipinas de Filipinas anunció pruebas de su moneda digital en el marco del Proyecto Agila, mientras que Singapur está implementando el Proyecto Ubin para abordar los desafíos de la industria.
Los bancos centrales de Sri Lanka, Tailandia, Corea del Sur, Camboya, Hong Kong, India, Myanmar, República Democrática Popular Lao, Nepal y Vietnam también participan en diversas etapas de investigación, pilotos o proyectos CBDC destinados a explorar el potencial y la interoperabilidad de tecnologías digitales.
El Proyecto Dunbar liderado por el BIS desarrolló dos prototipos de una plataforma común que podría permitir liquidaciones transfronterizas utilizando monedas digitales emitidas por múltiples bancos centrales. Lo cual, de hecho, es una razón bastante importante para fortalecer la tendencia global de desdolarización y reducir la influencia de los grandes sistemas de pagos interbancarios. Es obvio que hoy en día se está formando tal demanda en el mercado en una situación geopolítica difícil y ejemplos de presión sancionadora.
La rupia digital juega un papel importante en los pagos internacionales debido a sus características y ventajas únicas:
Pagos globales
Debido a su naturaleza descentralizada, la rupia digital se puede utilizar para pagos transfronterizos rápidos y eficientes. Esto es especialmente valioso para transacciones comerciales internacionales donde los fondos deben transferirse de forma rápida y segura entre diferentes países.
Comisiones bajas y sin bancos intermediarios
A diferencia de las transferencias bancarias tradicionales, donde los bancos intermediarios suelen cobrar altas tarifas por procesar los pagos, la rupia digital permite ahorros significativos en los costos de comisiones debido a la ausencia de intermediarios.
Transparencia y seguridad
Un aspecto importante de los pagos internacionales es la transparencia y seguridad de las transacciones. La rupia digital proporciona un alto nivel de seguridad gracias a los protocolos criptográficos y la tecnología blockchain, lo que la hace atractiva para empresas e inversores internacionales.
Potencial de inclusión financiera
La rupia digital puede convertirse en una herramienta de inclusión financiera para millones de personas en todo el mundo que no tienen acceso a los servicios bancarios tradicionales. Esto puede promover el comercio internacional y el crecimiento económico en los países en desarrollo.
