Le valute digitali stanno diventando parte integrante del moderno sistema finanziario, cambiando il volto dell’economia globale. Una delle valute digitali più significative è la rupia digitale, che ha un impatto significativo sui processi finanziari nazionali e internazionali. In questo materiale esamineremo l’essenza della rupia digitale, le sue caratteristiche e il suo ruolo nei pagamenti internazionali.
Grazie agli sforzi concertati del governo centrale indiano, il Paese dispone già di una solida infrastruttura per i pagamenti digitali, a basso costo e altamente democratizzata. Il paese è pronto a liberare tutto il suo potenziale per quanto riguarda il futuro della valuta. Tuttavia, i contanti rimangono ancora il metodo di pagamento preferito per alcuni consumatori in India. L’accesso ai servizi digitali rimane basso per alcuni segmenti di consumatori e molte sono le critiche rivolte alla sicurezza dei dati personali degli utenti.
La Reserve Bank of India (RBI) ha lanciato un progetto pilota chiamato rupia digitale (e₹, rupia digitale) nel 2021. Oggi, la nuova valuta è classificata come una terza forma di denaro (insieme alla valuta fiat e alla valuta elettronica) e ha corso legale in forma digitale.
La CBDC è la risposta naturale del sistema bancario centrale all’emergere della finanza decentralizzata in generale e delle criptovalute in particolare. Oggi più di 100 paesi nel mondo stanno studiando la questione in diverse fasi, confermando la tendenza emergente. È interessante notare che è stata l’India a rifiutarsi ripetutamente di lanciare la CBDC, definendo questo strumento una seria sfida alla stabilità del sistema finanziario del paese.
Inoltre, non si può negare che la CBDC possa essere molto utile nel sostenere la crescita economica, l’inclusione finanziaria, lo sviluppo interno e il commercio globale. A livello globale, ciò potrebbe portare a un maggiore ruolo politico per le banche centrali dei paesi le cui valute digitali hanno maggior successo, aggiungendo una certa instabilità politica. In sostanza, le banche centrali non saranno più principalmente un regolatore e un partecipante indipendente al mercato, ma saranno direttamente coinvolte nel mercato dei servizi finanziari. Di conseguenza, la Banca Centrale sarà coinvolta nella concorrenza con le offerte di servizi finanziari del mercato.
La vertiginosa crescita della popolarità delle criptovalute nel Paese dal 2020 ha avuto un ruolo stimolante in questa decisione. Il crescente numero di utenti di criptovalute suggerisce un cambiamento nel paradigma di investimento nel paese, che è noto per investire più spesso in oro e altri asset più sicuri. Il 29 gennaio 2021, il governo indiano ha annunciato che avrebbe presentato un disegno di legge per creare una valuta digitale sovrana e successivamente imporrebbe un divieto totale delle criptovalute private. E già nel novembre 2021, il Comitato permanente per le finanze si è incontrato con il Blockchain and Crypto-Assets Council (BACC) e altri rappresentanti delle criptovalute ed è giunto alla conclusione che le criptovalute non dovrebbero essere vietate, ma regolamentate.
Cos’è una rupia digitale?
Tuttavia, a differenza del sistema bancario tradizionale, la rupia digitale non richiede l’intermediazione di banche o istituti finanziari per le transazioni. Il suo funzionamento si basa su una rete blockchain decentralizzata, che garantisce sicurezza, trasparenza e affidabilità delle operazioni. Allo stesso tempo, la Banca Centrale è responsabile dell’emissione di CBDC, come la valuta fiat.
Nel 2021, come parte del programma di lancio pilota, la Reserve Bank of India ha rilasciato una nota concettuale che delinea le caratteristiche e gli obiettivi della rupia digitale e ha lanciato un programma pilota CBDC all’ingrosso in collaborazione con 13 banche nazionali:
- SBI (App:eRupee di SBI)
- ICICI Bank (App:Rupia digitale di ICICI Bank)
- IDFC First Bank (App:IDFC First Bank Digital Rupee)
- YES BANK (App: Yes Bank Digital Rupee)
- HDFC Bank (App:HDFC Bank Digital Rupee)
- Union Bank of India (App:Digital Rupee di UBI)
- Bank of Baroda (App:Bank of Baroda Digital Rupee)
- Kotak Mahindra Bank (App:Digital Rupee di Kotak Bank)
- Canara Bank (App:Canara Digital Rupee)
- Axis Bank (App:Axis Mobile Digital Rupee)
- IndusInd Bank (App:Digital Rupee di IndusInd Bank)
- PNB (App:PNB Rupia digitale)
- Federal Bank (App: Federal Bank Digital Rupee)
Caratteristiche della rupia digitale
- Decentralizzazione: uno dei principali vantaggi della rupia digitale è la sua natura decentralizzata. Le transazioni vengono effettuate direttamente tra i partecipanti alla rete senza la partecipazione di un istituto centrale o di intermediari.
- Sicurezza: grazie alla tecnologia blockchain, ogni transazione sulla rete della rupia digitale viene registrata in un blocco e confermata da una rete di nodi (computer), che fornisce un elevato livello di protezione contro la manipolazione e frode.
- Trasparenza: tutte le transazioni sulla rete della rupia digitale sono pubbliche e possono essere visualizzate sulla blockchain, rendendo il sistema trasparente e mantenendo la fiducia dei partecipanti.
- Commissioni basse: il costo per effettuare transazioni utilizzando la rupia digitale è solitamente molto inferiore rispetto ai bonifici bancari tradizionali, rendendola attraente per i pagamenti internazionali.
A livello globale, il vantaggio principale menzionato nel business case per i progetti pilota della CBDC è la disponibilità di un sistema di pagamento digitale flessibile e affidabile. Tuttavia, l’India si trova in una situazione unica in cui l’infrastruttura di pagamento è già economica e ampiamente democratizzata.
Nonostante ciò, la valuta digitale apre nuovi orizzonti:
Ridurre la dipendenza dal contante
La propensione al contante in India (circa il 17%) è più elevata che nei paesi sviluppati. Allo stesso tempo, non ci sono dati che indichino una diminuzione della dipendenza dal contante, la situazione sembra esattamente l’opposto: la crescita del contante in India è di circa il 10,5% all’anno; (contro il 9,2% della Cina e il 2,1% della Corea). Il contante è difficile da gestire, ma garantisce l’anonimato che ne consente l’utilizzo per il riciclaggio di denaro e il finanziamento di attività illegali e terroristiche.
Il governo indiano, la Reserve Bank of India e le banche commerciali spendono una quantità eccessiva di tempo e denaro per prevenire tale uso illegale e la diffusione di valuta contraffatta. Si stima che i costi sociali e privati annuali legati alla gestione del contante nell’Unione Europea siano pari a circa l’1% del PIL, mentre in India tali costi potrebbero essere significativamente più elevati.
Aumentare la resilienza del mercato e superare i vincoli infrastrutturali
L’India è tra i leader mondiali nel numero di transazioni di pagamento digitali. Tuttavia, la digitalizzazione al 100% dei pagamenti può gravare sull’infrastruttura finanziaria e bancaria esistente e portare a una crisi del sistema. Inoltre, dato che le transazioni UPI vengono effettuate a un tasso di sconto per i commercianti pari allo 0%, non esiste un business case diretto che possa incentivare le banche a investire nei pagamenti digitali.
Allo stesso tempo, la vulnerabilità del sistema agli attacchi informatici è particolarmente esacerbata, poiché un attacco ai tre luoghi di archiviazione dei dati di qualsiasi grande banca – il suo data center (DC), il disaster recovery (DR) e lo stato di quasi disastro – può causare il collasso economico (è molto probabile che in questo caso la banca non sarà mai in grado di ricostruire i dati perduti).
Un registro distribuito migliorerà notevolmente la resilienza del sistema e una nuova entità ombrello (NUE) per i pagamenti in rupie digitali può fornirci un meccanismo alternativo di regolamento istantaneo poiché i sistemi di pagamento abilitati alla DLT sono intrinsecamente più sicuri dei sistemi altamente centralizzati. L’introduzione della rupia digitale contribuirà a una maggiore diversificazione del sistema di pagamento indiano offrendo metodi di pagamento alternativi. Ciò migliorerà anche la resilienza e la sicurezza dell’intera infrastruttura di pagamento.
Prevenzione delle frodi
I dati RBI mostrano che in soli tre anni (dal 2018 al 2020), le banche indiane hanno perso circa 50 miliardi di dollari a causa di frodi. Una valuta digitale potrebbe affrontare in modo proattivo questi problemi con programmabilità integrata e tracciabilità regolabile.
Partecipazione ai pagamenti transfrontalieri
La rupia è una valuta nazionale e, sebbene possa essere ampiamente diffusa e detenuta offshore, le riserve possono servire solo i pagamenti nazionali. Il progetto CBDC Jura, che esplora i trasferimenti CBDC all’ingrosso diretti di euro e franchi svizzeri tra banche commerciali francesi e svizzere su un’unica piattaforma DLT, offre un possibile approccio per controllare l’euro digitale in un contesto internazionale.
Aumentare la distribuzione della ricchezza
L’India ha migliorato significativamente la distribuzione della ricchezza attraverso iniziative come il trasferimento diretto dei benefici e l’e-RUPI. D ‘In questo caso, la CBDC ha la capacità intrinseca di “programmare” l’uso previsto, ad esempio impedendo che il denaro dell’assistenza sociale venga dirottato su conti bancari non collegati.
Ciò consente uno stretto collegamento con la catena della sicurezza sociale, della sanità e dell’istruzione prevista per colmare queste perdite. La rupia digitale fungerà da infrastruttura efficiente per le transazioni finanziarie, compresa la distribuzione dei benefici, nel contesto di una possibile nuova divisione del lavoro tra la banca centrale e il governo.
Migliorare la qualità della politica monetaria mirata
La valuta digitale avrà la capacità senza precedenti di fornire alla Banca Centrale visibilità e informazioni in tempo reale sullo stato dell’economia. Questi dati hanno il potenziale per aiutare a comprendere i flussi e le scorte in ogni settore dell’economia.
Inoltre, la valuta programmabile consentirà alla RBI di condurre interventi di politica monetaria con estrema precisione, consentendo un trasferimento dei dati più rapido e un migliore raggiungimento degli obiettivi politici. Il progetto di valuta digitale Khokha2 della South African Reserve Bank è un esempio di caso d’uso di CBDC all’ingrosso che include l’abilitazione di regolamenti interbancari e obbligazionari. Questi accordi obbligazionari offrono l’opportunità di innovare e realizzare un’azione economica più rapida e mirata.
Partecipazione della rupia digitale ai pagamenti internazionali
Oltre all’India, una dozzina di banche centrali asiatiche stanno testando, esplorando il potenziale o portando avanti i loro progetti CBDC in varie fasi di sviluppo, specificamente nel contesto del loro utilizzo per i pagamenti transfrontalieri. Le banche centrali includono la Banca Indonesia, la Banca Centrale della Malesia e l’Autorità Monetaria di Singapore, che stanno collaborando al Progetto Dunbar. Il Bangko Sentral ng Pilipinas nelle Filippine ha annunciato la sperimentazione della sua valuta digitale nell’ambito del Progetto Agila, mentre Singapore sta implementando il Progetto Ubin per affrontare le sfide del settore.
Anche le banche centrali di Sri Lanka, Tailandia, Corea del Sud, Cambogia, Hong Kong, India, Myanmar, Repubblica Democratica Popolare del Laos, Nepal e Vietnam sono coinvolte in varie fasi di ricerca, progetti pilota o CBDC volti ad esplorare il potenziale e l’interoperabilità di tecnologie digitali.
Il progetto Dunbar guidato dalla BRI ha sviluppato due prototipi di una piattaforma comune che potrebbe consentire regolamenti transfrontalieri utilizzando valute digitali emesse da più banche centrali. Il che, in effetti, è un motivo abbastanza serio per rafforzare la tendenza globale alla de-dollarizzazione e ridurre l’influenza dei grandi sistemi di pagamento interbancari. È ovvio che oggi una tale richiesta si sta formando sul mercato in una situazione geopolitica difficile ed esempi di pressione sanzionatoria.
La rupia digitale gioca un ruolo importante nei pagamenti internazionali grazie alle sue caratteristiche e vantaggi unici:
Pagamenti globali
Grazie alla sua natura decentralizzata, la rupia digitale può essere utilizzata per pagamenti transfrontalieri rapidi ed efficienti. Ciò è particolarmente utile per le transazioni commerciali internazionali in cui i fondi devono essere trasferiti in modo rapido e sicuro tra diversi paesi.
Commissioni basse e nessuna banca intermediaria
A differenza dei bonifici bancari tradizionali, dove le banche intermediarie spesso addebitano commissioni elevate per l’elaborazione dei pagamenti, la rupia digitale consente notevoli risparmi sui costi delle commissioni grazie all’assenza di intermediari.
Trasparenza e sicurezza
Un aspetto importante dei pagamenti internazionali è la trasparenza e la sicurezza delle transazioni. La rupia digitale offre un elevato livello di sicurezza grazie ai protocolli crittografici e alla tecnologia blockchain, che la rendono attraente per le aziende e gli investitori internazionali.
Potenziale di inclusione finanziaria
La rupia digitale può diventare uno strumento di inclusione finanziaria per milioni di persone nel mondo che non hanno accesso ai servizi bancari tradizionali. Ciò può promuovere il commercio internazionale e la crescita economica nei paesi in via di sviluppo.
