Digitale valuta worden een integraal onderdeel van het moderne financiële systeem en veranderen het gezicht van de wereldeconomie. Een van de belangrijkste digitale valuta is de digitale roepie, die een aanzienlijke impact heeft op binnenlandse en internationale financiële processen. In dit materiaal zullen we kijken naar de essentie van de digitale roepie, de kenmerken ervan en zijn rol in internationale betalingen.
Dankzij de gezamenlijke inspanningen van de centrale overheid van India beschikt het land al over een robuuste infrastructuur voor digitale betalingen die zowel goedkoop als sterk gedemocratiseerd is. Het land is klaar om zijn volledige potentieel te ontketenen als het gaat om de toekomst van de munt. Contant geld blijft echter nog steeds de voorkeursbetaalmethode voor sommige consumenten in India. De toegang tot digitale diensten blijft onder bepaalde consumentensegmenten laag en er is veel kritiek op de veiligheid van de persoonsgegevens van gebruikers.
De Reserve Bank of India (RBI) lanceerde in 2021 een proefproject genaamd de digitale roepie (e₹, digitale roepie). Tegenwoordig wordt de nieuwe munt geclassificeerd als een derde vorm van geld (samen met fiat en elektronische valuta) en is het een wettig betaalmiddel in digitale vorm.
CBDC is de natuurlijke reactie van het centrale banksysteem op de opkomst van gedecentraliseerde financiering in het algemeen en cryptocurrencies in het bijzonder. Tegenwoordig bevinden meer dan 100 landen in de wereld zich in verschillende stadia van het bestuderen van deze kwestie, wat de opkomende trend bevestigt. Interessant genoeg was het India dat herhaaldelijk weigerde CBDC te lanceren en dit instrument een serieuze uitdaging noemde voor de stabiliteit van het financiële systeem van het land.
Het valt ook niet te ontkennen dat CBDC zeer nuttig kan zijn bij het ondersteunen van de economische groei, financiële inclusie, binnenlandse ontwikkeling en wereldhandel. Wereldwijd zou dit kunnen leiden tot een grotere politieke rol voor de centrale banken van landen waarvan de digitale valuta het meest succesvol zijn, wat voor enige politieke instabiliteit zou zorgen. In wezen zullen centrale banken niet langer in de eerste plaats een toezichthouder en onafhankelijke marktdeelnemer zijn, maar direct betrokken zijn bij de markt voor financiële diensten. Als gevolg daarvan zal de Centrale Bank verwikkeld raken in concurrentie met het aanbod van financiële diensten op de markt.
De duizelingwekkende groei in populariteit van cryptocurrencies in het land sinds 2020 heeft een stimulerende rol gespeeld bij deze beslissing. Het groeiende aantal cryptocurrency-gebruikers suggereert een verschuiving in het investeringsparadigma in het land, waarvan bekend is dat het vaker in goud en andere veiligere activa investeert. Op 29 januari 2021 kondigde de Indiase regering aan dat zij een wetsvoorstel zou indienen om een soevereine digitale munt te creëren en vervolgens een volledig verbod op particuliere cryptocurrencies zou opleggen. En al in november 2021 had het Permanent Comité voor Financiën een ontmoeting met de Blockchain and Crypto-Assets Council (BACC) en andere vertegenwoordigers van cryptocurrencies en kwam tot de conclusie dat cryptocurrencies niet verboden moesten worden, maar gereguleerd.
Wat is een digitale roepie?
In tegenstelling tot traditioneel bankieren vereist de digitale roepie echter geen tussenkomst van banken of financiële instellingen voor transacties. De werking ervan is gebaseerd op een gedecentraliseerd blockchain-netwerk, dat de veiligheid, transparantie en betrouwbaarheid van de activiteiten garandeert. Tegelijkertijd is de Centrale Bank verantwoordelijk voor de uitgifte van CBDC, net als fiatgeld.
In 2021 bracht de Reserve Bank of India, als onderdeel van het proeflanceringsprogramma, een conceptnota uit waarin de kenmerken en doelstellingen van de digitale roepie werden uiteengezet en lanceerde zij een groothandel CBDC-proefprogramma in samenwerking met 13 nationale banken:
- SBI (App:eRupee van SBI)
- ICICI Bank (app: digitale roepie door ICICI Bank)
- IDFC First Bank (App:IDFC First Bank Digitale Rupee)
- JA BANK (App:Ja Bank Digitale Rupee)
- HDFC Bank (App: HDFC Bank Digitale Rupee)
- Union Bank of India (app: digitale roepie door UBI)
- Bank of Baroda (App:Bank of Baroda Digitale Rupee)
- Kotak Mahindra Bank (app: digitale roepie van Kotak Bank)
- Canara Bank (App:Canara Digital Rupee)
- Axis Bank (app: Axis Mobile Digital Rupee)
- IndusInd Bank (App: Digitale Rupee van IndusInd Bank)
- PNB (App:PNB digitale roepie)
- Federale Bank (App: Federal Bank Digital Rupee)
Kenmerken van de digitale roepie
- Decentralisatie: een van de belangrijkste voordelen van de digitale roepie is het gedecentraliseerde karakter ervan. Transacties worden rechtstreeks tussen netwerkdeelnemers uitgevoerd zonder tussenkomst van een centrale instelling of tussenpersonen.
- Beveiliging: Dankzij blockchain-technologie wordt elke transactie op het digitale roepie-netwerk vastgelegd in een blok en bevestigd door een netwerk van knooppunten (computers), dat een hoog niveau van bescherming biedt tegen manipulatie en fraude.
- Transparantie: Alle transacties op het digitale roepienetwerk zijn openbaar en kunnen worden bekeken op de blockchain, waardoor het systeem transparant wordt en het vertrouwen van de deelnemers behouden blijft.
- Lage kosten: de kosten voor het uitvoeren van transacties met de digitale roepie zijn doorgaans veel lager dan bij traditionele bankoverschrijvingen, waardoor het aantrekkelijk wordt voor internationale betalingen.
Wereldwijd is het belangrijkste voordeel dat in de business case voor CBDC-pilots wordt genoemd de beschikbaarheid van een flexibel en betrouwbaar digitaal betalingssysteem. India bevindt zich echter in een unieke situatie waarin de betalingsinfrastructuur al goedkoop en breed gedemocratiseerd is.
Desondanks opent digitale valuta nieuwe horizonten:
De afhankelijkheid van contant geld verminderen
De neiging tot contant geld in India (ongeveer 17%) is hoger dan in ontwikkelde landen. Tegelijkertijd zijn er geen gegevens die wijzen op een afname van de afhankelijkheid van contant geld; de situatie lijkt precies het tegenovergestelde: de groei van contant geld in India bedraagt ongeveer 10,5% per jaar. (tegenover 9,2% in China en 2,1% in Korea). Contant geld is moeilijk te hanteren, maar biedt anonimiteit waardoor het kan worden gebruikt voor het witwassen van geld en de financiering van illegale en terroristische activiteiten.
De regering van India, de Reserve Bank of India en commerciële banken besteden buitensporig veel tijd en geld aan het voorkomen van dergelijk illegaal gebruik en de verspreiding van vals geld. De jaarlijkse sociale en particuliere kosten van het verwerken van contant geld in de Europese Unie worden geschat op ongeveer 1% van het bbp, terwijl deze kosten in India waarschijnlijk aanzienlijk hoger zullen zijn.
Het vergroten van de veerkracht van de markt en het overwinnen van infrastructuurbeperkingen
India behoort tot de wereldleiders wat betreft het aantal digitale betalingstransacties. 100% digitalisering van het betalingsverkeer kan echter een last vormen voor de bestaande financiële en bancaire infrastructuur en leiden tot een crisis in het systeem. Bovendien bestaat er, gezien het feit dat UPI-transacties worden uitgevoerd tegen een kortingspercentage van 0% voor verkopers, geen directe business case die banken zou stimuleren om in digitale betalingen te investeren.
Tegelijkertijd wordt de kwetsbaarheid van het systeem voor cyberaanvallen vooral vergroot, omdat een aanval op de drie gegevensopslagplaatsen van elke grote bank – het datacenter (DC), het rampenherstel (DR) en de bijna-rampstatus – kan leiden tot economische ineenstorting veroorzaken (het is zeer waarschijnlijk dat in dit geval de bank de verloren gegevens nooit zal kunnen reconstrueren).
Een gedistribueerd grootboek zal de veerkracht van het systeem aanzienlijk verbeteren, en een nieuwe overkoepelende entiteit (NUE) voor digitale roepiebetalingen kan ons een alternatief mechanisme voor onmiddellijke afwikkeling bieden, aangezien betalingssystemen met DLT inherent veiliger zijn dan sterk gecentraliseerde systemen. De introductie van de digitale roepie zal bijdragen aan een grotere diversificatie van het Indiase betalingssysteem door het aanbieden van alternatieve betaalmethoden. Dit zal ook de veerkracht en veiligheid van de gehele betalingsinfrastructuur verbeteren.
Fraudepreventie
Uit RBI-gegevens blijkt dat Indiase banken in slechts drie jaar (2018 tot 2020) ongeveer 50 miljard dollar hebben verloren als gevolg van fraude. Een digitale munt zou deze problemen proactief kunnen aanpakken met ingebouwde programmeerbaarheid en aanpasbare traceerbaarheid.
Deelname aan grensoverschrijdende betalingen
De roepie is een nationale munteenheid, en hoewel deze op grote schaal kan worden gecirculeerd en offshore kan worden aangehouden, kunnen de reserves alleen voor binnenlandse betalingen worden gebruikt. Het CBDC Jura-project, dat directe grootschalige CBDC-overdrachten van euro’s en Zwitserse franken tussen Franse en Zwitserse commerciële banken op één enkel DLT-platform onderzoekt, biedt een mogelijke aanpak om de digitale euro in een internationale setting te controleren.
Vergroten van de welvaartsverdeling
India heeft de welvaartsverdeling aanzienlijk verbeterd door initiatieven zoals directe overdracht van voordelen en e-RUPI. D ‘In dit geval heeft de CBDC de ingebouwde mogelijkheid om het beoogde gebruik te ‘programmeren’ – om bijvoorbeeld te voorkomen dat geld van de sociale zekerheid wordt omgeleid naar niet-gekoppelde bankrekeningen.
Hierdoor is een nauwe aansluiting mogelijk met de beoogde sociale zekerheidsketen, zorgketen en onderwijsketen om deze lekkages te dichten. De digitale roepie zal dienen als een efficiënte infrastructuur voor financiële transacties, inclusief de distributie van voordelen, te midden van een mogelijke nieuwe arbeidsverdeling tussen de centrale bank en de overheid.
Het verbeteren van de kwaliteit van het gerichte monetaire beleid
De digitale munt zal het ongekende vermogen hebben om de Centrale Bank realtime zichtbaarheid en inzicht te bieden in de toestand van de economie. Deze gegevens hebben het potentieel om stromen en standen in elke sector van de economie te helpen begrijpen.
Bovendien zal programmeerbare valuta de RBI in staat stellen om monetairbeleidsinterventies met ultraprecisie uit te voeren, waardoor snellere gegevensoverdracht en een betere verwezenlijking van beleidsdoelstellingen mogelijk worden. Het digitale valutaproject Khokha2 van de Zuid-Afrikaanse Reserve Bank is een voorbeeld van een grootschalige CBDC-gebruikssituatie die onder meer het mogelijk maken van interbancaire en obligatievereffeningen omvat. Deze obligatieschikkingen bieden de mogelijkheid om te innoveren en snellere, meer gerichte economische actie te bewerkstelligen.
Deelname van de digitale roepie aan internationale betalingen
Naast India zijn een tiental Aziatische centrale banken bezig met het testen, onderzoeken van het potentieel of het bevorderen van hun CBDC-projecten in verschillende ontwikkelingsstadia, specifiek in de context van het gebruik ervan voor grensoverschrijdende betalingen. Centrale banken zijn onder meer Bank Indonesia, Central Bank of Malaysia en de Monetary Authority of Singapore, die samenwerken aan het Dunbar Project. De Bangko Sentral ng Pilipinas in de Filipijnen heeft proeven aangekondigd met zijn digitale munt in het kader van Project Agila, terwijl Singapore Project Ubin implementeert om uitdagingen in de sector aan te pakken.
De centrale banken van Sri Lanka, Thailand, Zuid-Korea, Cambodja, Hong Kong, India, Myanmar, de Democratische Volksrepubliek Laos, Nepal en Vietnam zijn ook betrokken bij verschillende fasen van onderzoek, pilots of CBDC-projecten gericht op het verkennen van het potentieel en de interoperabiliteit van digitale technologieën.
Het door de BIS geleide Dunbar Project ontwikkelde twee prototypes van een gemeenschappelijk platform dat grensoverschrijdende afwikkelingen mogelijk zou kunnen maken met behulp van digitale valuta uitgegeven door meerdere centrale banken. Dat is in feite een tamelijk serieuze reden om de mondiale trend van de-dollarisering te versterken en de invloed van grote interbancaire betalingssystemen te verminderen. Het is duidelijk dat een dergelijk verzoek vandaag de dag op de markt wordt gevormd in een moeilijke geopolitieke situatie en voorbeelden van sanctiedruk.
De digitale roepie speelt een belangrijke rol bij internationale betalingen vanwege zijn unieke kenmerken en voordelen:
Wereldwijde betalingen
Vanwege het gedecentraliseerde karakter kan de digitale roepie worden gebruikt voor snelle en efficiënte grensoverschrijdende betalingen. Dit is vooral waardevol voor internationale handelstransacties waarbij geld snel en veilig tussen verschillende landen moet worden overgedragen.
Lage commissies en geen tussenbanken
In tegenstelling tot traditionele bankoverschrijvingen, waarbij intermediaire banken vaak hoge kosten in rekening brengen voor het verwerken van betalingen, zorgt de digitale roepie voor aanzienlijke besparingen op commissiekosten vanwege de afwezigheid van tussenpersonen.
Transparantie en veiligheid
Een belangrijk aspect van internationale betalingen is de transparantie en veiligheid van transacties. De digitale roepie biedt een hoog beveiligingsniveau dankzij cryptografische protocollen en blockchain-technologie, wat hem aantrekkelijk maakt voor internationale bedrijven en investeerders.
Potentieel voor financiële inclusie
De digitale roepie kan een instrument worden voor financiële inclusie voor miljoenen mensen over de hele wereld die geen toegang hebben tot traditionele bankdiensten. Dit kan de internationale handel en de economische groei in ontwikkelingslanden bevorderen.
