Для лучшего понимания категории финансовый рычаг необходимо более полно представить ситуацию связанную с деятельности той или иной компании.
Данное условие является отправной точкой для понятия ресурсного планирования, которое заключается в том, чтобы определенное ограниченное количество средств направить именно на цели, представляющие первостепенную важность. Разумеется туда будут направлены средства, называемые собственными средствами организаций, а также привлеченные средства.
Наличие привлеченных средств в ресурсном планировании компании объясняется тем, что, как правило, компании совершенно не хватает для осуществления более или менее значимых инвестиционных проектов своих собственных ресурсов. Привлеченные средства в любом случае помогут компании решить проблему с аккумуляцией средств и, в общем случае, более эффективно выполнить тот или иной проект.
Основными источниками кредитных ресурсов для любого юридического лица являются банковские кредиты, однако, для их привлечения нужно выполнить целый ряд шагов, которые помогут привести к положительному результату. Эти шаги связанны с подачей заявки в кредитную организацию вместе с остальными документами подтверждающими серьезные намерения и устойчивость предприятия, далее банк рассмотрит данное заявление, проанализирует с точки зрения финансовой устойчивости юридического лица документы, представленные компанией и вынесет свое решение. Решение банка далеко не всегда может быть положительным, поэтому на практике предприятие может обращаться в достаточно большое количество банков для получения той или иной суммы кредита.
Вместе с тем предприятие может выбрать альтернативные источники привлечения ресурсов, которые связаны с эмиссией различных финансовых инструментов. Так, например, предприятие может объявить дополнительную эмиссию акций компании и привлечь инвестиционный капитал с помощью долевых финансовых инструментов, а также возможен путь использование долговых финансовых инструментов. В этой связи чаще всего используется такой инструмент как эмиссия облигаций.
Учитывая вышеизложенное мы приходим к выводу, что необходимость привлечения заемных средств различными путями возможно и необходимо для выполнения как тактической так и стратегической задачи. Таким образом, финансовый рычаг является одним из инструментов достижения целей.
Для оценки использование финансового рычага используются также показатель эффекта финансового рычага. Для калькуляции эффекта финансового рычага используются дополнительные величины, такие как налоговый корректор и дифференциал финансового рычага.
Налоговый корректор позволяет более точно рассчитать влияние кредитных средств на планируемый размер прибыли, поскольку чем выше налог тем меньше денег остается данной конкретной компании или организации, а значит тем меньше кредитных средств она может привлечь из различных источников.
Калькуляция финансового рычага необходима для того, чтобы сравнить рентабельность активов и саму ставку по привлекаемому кредиту. Чем выше разница между рентабельностью и ставкой по кредиту тем более будет выражен положительный эффект от использования кредитных средств.
Для скрининговой оценки значения дифференциала финансового рычага используются следующие параметры, если дифференциал меньше нуля тогда кредит «съедает» слишком много средств компании и приводит к убыткам, в случае когда дифференциал равен нулю, тогда прибыль полностью уходит на уплату процентов по займу и, наконец, если дифференциал больше нуля, прибыль покрывает оплату по кредиту с избытком.