Para comprender mejor la categoría apalancamiento financiero es necesario imaginar más completamente la situación relacionada con las actividades de una empresa en particular.
Esta condición es el punto de partida del concepto de planificación de recursos, que consiste en destinar una determinada cantidad limitada de fondos específicamente a fines de importancia primordial. Por supuesto, allí se enviarán los fondos denominados fondos propios de las organizaciones, así como los fondos recaudados.
La presencia de fondos recaudados en la planificación de recursos de la empresa se explica por el hecho de que, por regla general, la empresa no dispone de recursos suficientes para implementar proyectos de inversión más o menos importantes. En cualquier caso, los fondos recaudados ayudarán a la empresa a solucionar el problema de acumulación de fondos y, en general, a implementar de forma más eficaz un proyecto en particular.
La principal fuente de recursos crediticios para cualquier persona jurídica son los préstamos bancarios, sin embargo, para atraerlos es necesario seguir una serie de pasos que le ayudarán a obtener un resultado positivo. Estos pasos implican presentar una solicitud a una institución de crédito junto con otros documentos que confirmen las intenciones serias y la estabilidad de la empresa, luego el banco considerará esta solicitud, analizará los documentos presentados por la empresa desde el punto de vista de la estabilidad financiera de la empresa. persona jurídica y tomar su decisión. Es posible que la decisión del banco no siempre sea positiva, por lo que en la práctica una empresa puede solicitar a un número bastante grande de bancos obtener un determinado monto de préstamo.
Al mismo tiempo, una empresa puede elegir fuentes alternativas para atraer recursos asociados con la emisión de diversos instrumentos financieros. Por ejemplo, una empresa puede anunciar una emisión adicional de acciones de la empresa y atraer capital de inversión utilizando instrumentos financieros de capital, y también es posible utilizar instrumentos financieros de deuda. En este sentido, el instrumento más utilizado es la emisión de bonos.
Teniendo en cuenta lo anterior, llegamos a la conclusión de que la necesidad de atraer fondos prestados de diversas formas es posible y necesaria para cumplir tareas tanto tácticas como estratégicas. Por tanto, el apalancamiento financiero es una de las herramientas para alcanzar los objetivos.
Para evaluar el uso del apalancamiento financiero, también se utiliza el indicador del efecto del apalancamiento financiero. Para calcular el efecto del apalancamiento financiero se utilizan cantidades adicionales, como el ajuste fiscal y el diferencial de apalancamiento financiero.
El corrector de impuestos le permite calcular con mayor precisión el impacto de los fondos del préstamo en la cantidad planificada de ganancias, ya que cuanto mayor sea el impuesto, menos dinero quedará para esta empresa u organización en particular, lo que significa que menos fondos del préstamo podrá atraer de diversas fuentes.
El cálculo del apalancamiento financiero es necesario para comparar el rendimiento de los activos y la tasa de interés del préstamo. Cuanto mayor sea la diferencia entre la rentabilidad y la tasa del préstamo, más pronunciado será el efecto positivo del uso de los fondos del préstamo.
Para evaluar el valor del diferencial de apalancamiento financiero, se utilizan los siguientes parámetros: si el diferencial es inferior a cero, entonces el préstamo «consume» demasiados fondos de la empresa y genera pérdidas; si el diferencial es cero, entonces el diferencial es cero; el beneficio se gasta íntegramente en pagar los intereses del préstamo y, finalmente, si el diferencial es mayor que cero, el beneficio cubre el pago del préstamo en exceso.
