投資収益率 (ROI) は、プロジェクトのコストと予想利益の関係を示す指標です。
投資収益率の計算と評価
この指標は次のように計算されます。
PI = NPV / IC
- PI (収益性指数) – 投資プロジェクトの収益性の指数
- NPV (正味 現在 価値) – 正味現在価値
- IC (投資 資本) – 支出された初期投資資本。
収益性指数が 1 の場合、これは許容可能な最低の指標です。 1 未満の値は、プロジェクトの純利益が初期投資よりも少ないことを示します。指標値が増加するにつれて、提案されたプロジェクトの財務的魅力も増加します。
NPV – 純投資額または投資の純実質 (現在) 価値
NPV = PV – イオ
- PV – キャッシュ フローの現在価値。
- イオ – 初期投資。
上記の NPV 式は、現金収入を簡略化して示しています。
投資する場合、同じ 1 ドルを早く稼ぐほど、将来受け取る利益よりも価値が高くなると考えられています。
投資プロジェクトの将来の利益の計算:
- I は t 年目の投資額です。
- r – 割引率;
- n – t=1 から n までの投資期間。
投資額: 初期投資と追加資本コスト
割引された予測キャッシュアウトフローは、プロジェクトの初期資本コストを表します。
初期投資はプロジェクトを開始するために必要なキャッシュフローのみです。
その他すべてのコストはプロジェクトの期間中いつでも発生する可能性があり、企業の割引純利益を使用して計算に含まれます。これらの追加資本コストは、税金や減価償却費の優遇に影響を与える可能性があります。
意思決定 – 投資収益率指標
投資収益率指数 (PI) は 1 未満であってはなりません。そうであれば、その増加のための条件を作り出す必要があります。
- PI > 1。指標が 1 を超える場合、予想される将来のキャッシュインフローが予想される割引キャッシュアウトフローを上回っていることを示します。
- PI < 1。 1 未満の値は、支出が予想利益を超えることを示します。この場合、このプロジェクトを実行しないでください。
- PI = 1。 値 1 は、プロジェクトからの利益または損失が最小限であることを示します。したがって、このプロジェクトは投資家の注目を集めることができません。
収益性指数を使用する場合、値が 1 より大きいプロジェクトが考慮されます。
投資家の資本が限られており、検討中のプロジェクトが複数ある場合、最も収益性の高いオプションが受け入れられます。それは、限られた資本を最も生産的に使用するプロジェクトを示すためです。
このため、費用便益指数は便益費用比とも呼ばれます。一部のプロジェクトは正味現在価値が高くても、収益性指数が最も高くなく、会社の資産の最も収益性の高い用途を表していないため、選択されない場合があります。
投資に関する興味深い事実
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