Zwrot z inwestycji (ROI) to wskaźnik pokazujący związek pomiędzy kosztami a przewidywanym zyskiem projektu.
Obliczanie i ocena zwrotu z inwestycji
Wskaźnik ten jest obliczany:
PI = NPV / IC
- PI (Profitability Index) – wskaźnik opłacalności projektu inwestycyjnego;
- NPV (Net Obecna Wartość) – bieżąca wartość netto;
- IC (Invest Capital) – wydany kapitał początkowy.
Jeżeli wskaźnik rentowności wynosi 1, jest to najniższy akceptowalny wskaźnik. Każda wartość poniżej 1 oznacza, że zysk netto projektu jest mniejszy niż początkowa inwestycja. Wraz ze wzrostem wartości wskaźnika wzrasta także atrakcyjność finansowa proponowanego projektu.
NPV – Wartość inwestycji netto lub rzeczywista (bieżąca) wartość netto inwestycji
NPV = PV – Io
- PV – bieżąca wartość przepływu środków pieniężnych;
- Io – inwestycja początkowa.
Powyższy wzór na wartość NPV przedstawia dochody pieniężne w uproszczony sposób.
Inwestując uważa się, że im szybciej zarobi się ten sam 1 dolar, tym będzie on cenniejszy niż zysk uzyskany w przyszłości.
Obliczanie przyszłego zysku projektu inwestycyjnego:
- I to kwota inwestycji w t-tym roku;
- r – stopa dyskontowa;
- n – okres inwestycji w latach od t=1 do n.
Kwota inwestycji: inwestycja początkowa i dodatkowe koszty kapitału
Zdyskontowane przewidywane wypływy środków pieniężnych reprezentują początkowe koszty kapitałowe projektu.
Inwestycją początkową jest jedynie przepływ środków pieniężnych niezbędny do rozpoczęcia projektu.
Wszystkie pozostałe koszty mogą wystąpić w dowolnym momencie trwania projektu i są uwzględniane w kalkulacji z wykorzystaniem zdyskontowanego zysku netto przedsiębiorstwa. Te dodatkowe koszty kapitałowe mogą mieć wpływ na korzyści podatkowe lub amortyzacyjne.
Podejmowanie decyzji – wskaźnik zwrotu z inwestycji
Wskaźnik zwrotu z inwestycji (PI) nie powinien być mniejszy niż jeden. Jeśli tak jest, to konieczne jest stworzenie warunków do jego wzrostu.
- PI > 1.Jeśli wskaźnik przekracza jeden, oznacza to, że oczekiwane przyszłe wpływy pieniężne przekraczają prognozowane zdyskontowane wypływy środków pieniężnych.
- PI < 1. Wartość mniejsza niż jeden wskazuje, że wydatki będą większe niż przewidywany zysk. W takim przypadku nie powinieneś uruchamiać tego projektu.
- PI = 1. Wartość jeden wskazuje, że wszelkie zyski lub straty z projektu są minimalne. Dlatego projekt nie przyciągnie uwagi inwestorów.
Stosując wskaźnik rentowności, uwzględniane są projekty, których wartość jest większa niż jeden.
W sytuacji, gdy inwestorzy dysponują ograniczonym kapitałem, a rozważanych jest kilka projektów, przyjmuje się opcję o najwyższej rentowności. Ponieważ wskazuje projekt z najbardziej produktywnym wykorzystaniem ograniczonego kapitału.
Z tego powodu wskaźnik kosztów i korzyści nazywany jest również stosunkiem korzyści do kosztów. Choć niektóre projekty mają wyższą wartość bieżącą netto, to i tak mogą nie zostać wybrane, ponieważ nie mają najwyższego wskaźnika rentowności i nie reprezentują najbardziej opłacalnego wykorzystania majątku spółki.
Ciekawe fakty na temat inwestycji
Złoto to wiecznie opłacalna inwestycja!
Inwestowanie w złoto było istotne w całej historii ludzkości. Ten metal szlachetny zawsze charakteryzuje się wysokim współczynnikiem rentowności.
Nazwa nie oznacza korzyści!
Z reguły najbardziej stabilne i zyskowne inwestycje pochodzą od firm produkujących produkty codziennego użytku. A innowacyjne organizacje high-tech często mogą przynosić tylko straty.
Bogactwo to właściwa inwestycja!
Większość właścicieli dużych firm i sieci inwestuje swoje oszczędności w inwestycje. W ten sposób chronią się przed możliwymi niekorzystnymi sytuacjami.
