投資報酬率 (ROI) 是顯示專案成本與預期利潤之間關係的指數。
投資報酬率的計算與評估
此指標的計算方法為：
PI = NPV / IC
- PI（獲利指數）－投資項目的獲利指數；
- NPV（淨值 現值 價值） – 淨現值；
- IC（投資 資本）- 花費的初始投資資本。
如果獲利能力指數為1，則這是可接受的最低指標。任何低於 1 的值都表示該項目的淨利潤低於初始投資。隨著指數值的增加，擬建項目的財務吸引力也會增加。
獲利能力指數是一種應用於潛在資本支出的估價方法。此方法將預計資本流入除以預計資本流出來確定專案的獲利能力。使用獲利能力指數的主要特點是該方法忽略了項目的規模。因此，現金流入較大的項目在計算中可能會顯示較低的指數值，因為其利潤沒有那麼高。
NPV – 淨投資價值或投資的淨實際（現）價值
NPV = PV – Io
- PV – 現金流量的現值；
- Io – 初始投資。
上述 NPV 公式以簡化的方式顯示了現金收入。
計算投資企業的計畫淨成本是相當困難的。這是因為貨幣會隨著時間的推移而貶值（發生通貨膨脹）。因此，現在賺的 1 美元不等於一年收到的 1 美元。為了將收到的利潤與預測的利潤進行比較，您需要使用指數化係數。
投資時，人們相信，同樣的1美元賺得越快，它比未來獲得的利潤就越有價值。
投資項目未來利潤的計算：
- I為第t年的投資金額；
- r – 折扣率；
- n – 從 t=1 到 n 的投資期間（以年為單位）。
投資金額：初始投資與額外資本成本
折現的預計現金流出代表專案的初始資本成本。
初始投資僅為啟動專案所需的現金流。
所有其他成本可能在專案生命週期內的任何時間發生，並包含在使用企業折現淨利潤的計算中。這些額外的資本成本可能會影響稅收或折舊收益。
決策 – 投資報酬率指數
投資報酬指數 (PI) 不得小於 1。既然如此，那就需要為它的成長創造條件。
- PI > 1.如果該指標超過 1，則表示預期未來現金流入超過預計折現現金流出。
- PI < 1. 值小於 1 表示支出將超過預計利潤。在這種情況下，您不應該運行該專案。
- PI = 1.值為 1 表示該項目的任何利潤或損失都很小。因此，該項目不會引起投資者的關注。
使用獲利能力指數時，考慮價值大於 1 的項目。
當投資者資金有限且考慮多個項目時，會接受獲利能力最高的選項。因為它表明該項目能夠最有效地利用有限的資本。
因此，成本效益指數也稱為效益成本比。儘管有些項目的淨現值較高，但它們仍可能不會被選擇，因為它們沒有最高的獲利指數，並不代表公司資產最有利可圖的用途。
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