किसी उद्यम के संचालन में एक निश्चित बिंदु पर किसी भी प्रबंधक को इस सवाल का सामना करना पड़ता है कि क्या किसी विशेष निवेश परियोजना पर विचार किया जाए या इसे निराशाजनक मानकर अनदेखा कर दिया जाए।
सही निर्णय लेने के लिए, विभिन्न दृष्टिकोणों से मुद्दे का अध्ययन करना और इसके कार्यान्वयन में संभावित सकारात्मक परिणामों या अप्रत्याशित जोखिमों की पहचान करना आवश्यक है।
निवेश परियोजना का कार्यान्वयन चरण
एक निवेश परियोजना का कार्यान्वयन कार्यों की एक निश्चित श्रृंखला का समाधान है जिसका उद्देश्य यह सुनिश्चित करना है कि एक विशिष्ट निवेश का तंत्र कार्य करना शुरू कर दे और आर्थिक लाभ लाए।
विशेषज्ञ किसी निवेश परियोजना के कार्यान्वयन के दौरान हल किए जाने वाले निम्नलिखित कार्यों की पहचान करते हैं:
- संगठनात्मक और कानूनी रूप को परिभाषित करें – परियोजना किसी मौजूदा संगठन के आधार पर कार्यान्वित की जा रही है या इसके लिए एक नई व्यावसायिक इकाई बनाई गई है;
- सरकारी एजेंसियों के साथ बातचीत की प्रक्रिया निर्धारित करें – उस स्थिति में जब परियोजना प्रशासनिक केंद्रों या फंडों के साथ संयुक्त रूप से कार्यान्वित की जाएगी;
- जिम्मेदार व्यक्तियों का एक समूह स्थापित करें – वे वास्तविकता में परियोजना के कार्यान्वयन के लिए जिम्मेदार होंगे, निवेश व्यवसाय परियोजना के कामकाज के पूर्ण चक्र का प्रबंधन करेंगे और प्राप्त परिणामों के लिए जिम्मेदार होंगे;
- सामग्री और तकनीकी आधार की पहचान करें – उन फंडों की पहचान करें जिनका उपयोग बनाई जा रही निवेश दिशा के कामकाज के लिए किया जाएगा;
- मुख्य आर्थिक विशेषताओं या मापदंडों को निर्धारित करें – इनमें उत्पादों के मूल्य निर्धारण के नियम, बाजार में उनकी बिक्री की प्रक्रिया, विज्ञापन बनाने के तरीके, समान परियोजनाओं के साथ प्रतिस्पर्धा के तरीके आदि शामिल हैं।
इन समस्याओं को हल करने से आर्थिक माहौल में निवेश परियोजनाओं के प्रभावी कार्यान्वयन के लिए स्थितियां बनाना संभव हो जाता है, जिसका अर्थ है भविष्य में कुछ लाभ प्राप्त करना।
निवेश परियोजनाओं की प्रभावशीलता का आकलन: योजना, विश्लेषण, तरीके, मुख्य मूल्यांकन संकेतक
एक नियम के रूप में, निवेश काफी लंबी अवधि के लिए किया जाता है, और इसलिए उनकी प्रभावशीलता निर्धारित करना काफी मुश्किल हो सकता है। सही मूल्यांकन के लिए एक विशेष निवेश व्यवसाय योजना विकसित करना आवश्यक है, जिसके अनुसार परियोजना को आर्थिक माहौल में पेश किया जाएगा। इसे नीचे दी गई सूची के अनुसार कई महत्वपूर्ण मानदंड निर्धारित करने के लिए बनाया गया है।
निवेश परियोजना योजना के मुख्य उद्देश्य
- किसी निवेश परियोजना के जीवन चक्र के सभी चरणों की स्थापना;
- विशिष्ट परिस्थितियों के आधार पर घटनाओं के विकास के लिए विभिन्न विकल्पों पर विचार;
- आने वाले और बाहर जाने वाले दोनों प्रकार के वित्तीय प्रवाह का औचित्य, और उनके आधार पर परियोजना की वित्तीय प्रभावशीलता का आकलन;
- संभावित जोखिमों की पहचान, यानी समस्या क्षेत्रों की पहचान जिन पर अधिक ध्यान देने की आवश्यकता है;
- मुद्रास्फीति, राजनीतिक निर्णय, नए कानून आदि सहित आर्थिक वातावरण में परिवर्तनों के प्रभाव का आकलन करना।
किसी निवेश परियोजना की प्रभावशीलता का आकलन करना
किसी निवेश परियोजना की प्रभावशीलता का प्रत्यक्ष मूल्यांकन कई बिंदुओं के विश्लेषण पर आधारित होता है, जिसमें शामिल हैं:
- परियोजना लक्ष्य स्थापित करना, जो सार्वजनिक (सामाजिक-आर्थिक) और वाणिज्यिक (वित्तीय) हो सकते हैं;
- लागत विश्लेषण – इसमें प्रारंभिक निवेश के लिए अनुमान तैयार करना और फिर परियोजना गतिविधियों को पूरा करने में धन के व्यय का अनुमान लगाना शामिल है;
- निवेश दक्षता विश्लेषण कई तरीकों का उपयोग करके विशेष संकेतकों की गणना के आधार पर किया जाता है।
किसी निवेश परियोजना के मूल्यांकन के तरीके
निवेश परियोजनाओं की प्रभावशीलता का गुणात्मक विश्लेषण करने के लिए, निम्नलिखित मूल्यांकन विधियों का उपयोग किया जाता है:
सांख्यिकीय। इनका उपयोग मूल्यांकन के प्रारंभिक चरण में किया जाता है और गणना में आसानी की विशेषता होती है। इनमें पेबैक अवधि (पीपी), निवेश प्रदर्शन अनुपात (एआरआर) शामिल हैं।
गतिशील। इनका उपयोग इसके कार्यान्वयन के दौरान किसी परियोजना की प्रभावशीलता के निवेश विश्लेषण में किया जाता है और गणना की जटिलता और महत्व की विशेषता होती है। इनमें शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी), निवेश सूचकांक पर रिटर्न (पीआई), रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर), रियायती भुगतान अवधि (डीपीपी) शामिल हैं।
निवेश परियोजना की प्रभावशीलता के सूचीबद्ध संकेतक मुख्य हैं, और उनकी गणना नीचे दिए गए सूत्रों का उपयोग करके की जाती है।
किसी निवेश परियोजना की प्रभावशीलता की गणना के लिए सूत्र
पेबैक अवधि (पीपी) = n
जहां n उन अवधियों की संख्या है जिसके दौरान परियोजना से प्राप्त आय पूरी तरह से निवेश की भरपाई कर देगी
निवेश प्रदर्शन अनुपात (ARR) = PN1/2(IC-RV)
- पीएन – औसत वार्षिक लाभ;
- आईसी – निवेश राशि;
- आरवी – संपत्ति का अवशिष्ट मूल्य।
शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) = t=0nNCF(1+r)-IC
- एनसीएफ – शुद्ध नकदी प्रवाह;
- आईसी – निवेश राशि;
- r – छूट दर;
- t – गणना चरण दर अवधि।
निवेश सूचकांक पर रिटर्न (पीआई) = एनपीवीआईसी
- एनपीवी – शुद्ध वर्तमान मूल्य;
- आईसी – निवेश राशि।
रिटर्न की आंतरिक दर (आईआरआर) = आर, जिस पर एनपीवी = 0
- r – छूट दर
- एनपीवी – शुद्ध वर्तमान मूल्य।
निवेश की रियायती भुगतान अवधि (DPP) = n
जिस पर t=0nCF(1+r)>IC
- सीएफ – नकदी प्रवाह;
- आईसी – निवेश राशि;
- r – छूट दर.
सूचीबद्ध संकेतकों में से, किसी निवेश परियोजना का आईआरआर सबसे महत्वपूर्ण माना जाता है, क्योंकि यदि आईआरआर>आर असमान है, तो परियोजना से सकारात्मक शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) की उम्मीद की जा सकती है। दूसरे शब्दों में, ऐसी असमानता के साथ, परियोजना में नकारात्मक लाभप्रदता या दक्षता मूल्य नहीं होगा।
निवेश परियोजनाओं के जोखिम मूल्यांकन या नुकसान
सभी नकारात्मक पहलुओं या अप्रत्याशित अप्रत्याशित परिस्थितियों का पूर्वाभास करना असंभव है, हालांकि, यह ध्यान में रखा जाना चाहिए कि निवेश परियोजनाओं को लागू करते समय कुछ जोखिम उत्पन्न हो सकते हैं। उनके मूल्यांकन के तरीकों को दो समूहों में बांटा गया है:
गुणात्मक – जोखिम की गुणात्मक विशेषताओं को स्थापित करना शामिल है, उदाहरण के लिए, घटना की स्थितियों, महत्व की डिग्री, उस पर जानकारी की उपलब्धता, प्रतिक्रिया की विधि का निर्धारण करना;
मात्रात्मक – कुछ संकेतकों पर जोखिम के प्रभाव का विश्लेषण करने के लिए उपयोग किया जाता है, उदाहरण के लिए, निवेश सूचकांक पर रिटर्न में परिवर्तन, लाभ में कमी, लागत में वृद्धि।
जोखिमों का विश्लेषण करते समय, गुणात्मक और मात्रात्मक तरीकों का संयोजन में उपयोग करना आवश्यक है, क्योंकि ऐसा व्यवहार किसी को सभी पक्षों से जोखिमों का आकलन करने और एक सक्षम प्रबंधन निर्णय लेने की अनुमति देगा।
परियोजना प्रबंधन संरचना
एक नियम के रूप में, प्रबंधन एक निश्चित पदानुक्रम के आधार पर बनाया जाता है, जहां मुख्य निवेशक होते हैं जो निवेश परियोजना को वित्तपोषित करते हैं। ऑन-साइट परिचालन प्रबंधन के लिए, एक उद्यम निदेशक या परियोजना प्रबंधक नियुक्त किया जाता है, जिसे विभागों के प्रमुख रिपोर्ट करते हैं। विभागों के प्रमुखों के अधीनस्थ सामान्य विशेषज्ञ होते हैं जो निवेश परियोजना को लागू करने के लिए सीधे व्यक्तिगत कदम उठाते हैं।
यह पदानुक्रम एक रैखिक-कार्यात्मक प्रबंधन संरचना है जो आपको सभी परियोजना प्रतिभागियों के कार्यों को समन्वयित करने और उनकी कार्य गतिविधियों की दक्षता बढ़ाने की अनुमति देती है।
निवेश परियोजनाओं के वित्तपोषण के स्रोत
निवेश परियोजनाओं को पूरी तरह से कंपनियों के स्वयं के फंड से, साथ ही तीसरे पक्ष के निवेशकों के संसाधनों की भागीदारी से वित्तपोषित किया जा सकता है। वे परियोजना के कार्यान्वयन में नि:शुल्क या एक निश्चित वित्तीय पुरस्कार या लाभ प्राप्त करने की शर्त के साथ भाग ले सकते हैं।
इसके अलावा, निवेश गतिविधियों को आंशिक रूप से देश के विभिन्न सरकारी निकायों और फंडों द्वारा वित्त पोषित किया जाता है, और क्षेत्रीय निवेश परियोजनाओं को क्षेत्र या क्षेत्र द्वारा वित्त पोषित किया जाता है, लेकिन वे मुख्य रूप से आबादी की रहने की स्थिति में सुधार लाने और कल्याण बढ़ाने के लक्ष्य का पीछा करते हैं। क्षेत्रों और समग्र रूप से देश का।
निवेश के बारे में रोचक तथ्य
- यहां तक कि प्राचीन बेबीलोन में भी, पैसे के लाभदायक निवेश की बुनियादी बातों का ज्ञान सम्मानजनक माना जाता था;
- ज़ारिस्ट रूस में, निवेश का सबसे लाभदायक प्रकार अपार्टमेंट इमारतें थीं, जिनके परिसर किराए पर दिए गए थे;
- हर समय निवेश की सबसे महत्वपूर्ण वस्तु सोना (सिल्लियां, सिक्के, सोने के आभूषण) है;
- आधुनिक समाज में नया – वास्तविक आय के साथ इंटरनेट पर निवेश परियोजनाएं।
