يواجه أي مدير في مرحلة معينة من عمل المؤسسة مسألة ما إذا كان يجب النظر في مشروع استثماري معين أو تجاهله باعتباره غير واعد.
ومن أجل اتخاذ القرار الصحيح، من الضروري دراسة الموضوع من وجهات نظر مختلفة وتحديد النتائج الإيجابية المحتملة أو المخاطر غير المتوقعة في تنفيذه.
مرحلة تنفيذ المشروع الاستثماري
يعد تنفيذ مشروع استثماري حلاً لمجموعة معينة من المهام التي تهدف إلى ضمان بدء آلية استثمار معين في العمل وتحقيق فوائد اقتصادية.
يحدد الخبراء المهام التالية التي يجب حلها أثناء تنفيذ المشروع الاستثماري:
- تحديد الشكل التنظيمي والقانوني – يتم تنفيذ المشروع على أساس منظمة قائمة أو يتم إنشاء كيان تجاري جديد له؛
- تحديد إجراءات التفاعل مع الجهات الحكومية – في حالة تنفيذ المشروع بالاشتراك مع المراكز الإدارية أو الصناديق؛
- إنشاء دائرة من الأشخاص المسؤولين – سيكونون مسؤولين عن تنفيذ المشروع على أرض الواقع، وإدارة الدورة الكاملة لعمل مشروع الأعمال الاستثمارية وسيكونون مسؤولين عن النتائج التي تم الحصول عليها؛
- تحديد القاعدة المادية والتقنية – تحديد الأموال التي سيتم استخدامها لتشغيل اتجاه الاستثمار الذي يتم إنشاؤه؛
- حدد الخصائص أو المعلمات الاقتصادية الرئيسية – بما في ذلك قواعد تسعير المنتجات، وإجراءات بيعها في السوق، وطرق إنشاء الإعلانات، وطرق المنافسة مع مشاريع مماثلة، وما إلى ذلك.
وحل هذه المشاكل يجعل من الممكن تهيئة الظروف للتنفيذ الفعال للمشاريع الاستثمارية في البيئة الاقتصادية، مما يعني الحصول على فوائد معينة في المستقبل.
تقييم فعالية المشاريع الاستثمارية: الخطة والتحليل والأساليب ومؤشرات التقييم الرئيسية
كقاعدة عامة، يتم إجراء الاستثمارات لفترة طويلة إلى حد ما، وبالتالي قد يكون من الصعب للغاية تحديد فعاليتها. للحصول على تقييم صحيح، من الضروري وضع خطة عمل استثمارية خاصة، والتي بموجبها سيتم إدخال المشروع في البيئة الاقتصادية. تم إنشاؤه لتحديد عدة معايير مهمة، وفقًا للقائمة أدناه.
الأهداف الرئيسية لخطة المشروع الاستثماري
- تأسيس جميع مراحل دورة حياة المشروع الاستثماري؛
- النظر في الخيارات المختلفة لتطوير الأحداث حسب الظروف المحددة؛
- تبرير التدفقات المالية، الواردة والصادرة، وعلى أساسها تقييم الفعالية المالية للمشروع؛
- تحديد المخاطر المحتملة، أي تحديد مجالات المشكلات التي تتطلب المزيد من الاهتمام؛
- تقييم تأثير التغيرات في البيئة الاقتصادية، بما في ذلك التضخم، والقرارات السياسية، والتشريعات الجديدة، وما إلى ذلك.
تقييم فعالية المشروع الاستثماري
يعتمد التقييم المباشر لفعالية المشروع الاستثماري على تحليل عدة نقاط، منها:
- تحديد أهداف المشروع، والتي يمكن أن تكون عامة (اجتماعية واقتصادية) وتجارية (مالية)؛
- تحليل التكلفة – يتضمن تكوين تقديرات للاستثمار الأولي، ثم لإنفاق الأموال في تنفيذ أنشطة المشروع؛
- يتم إجراء تحليل كفاءة الاستثمار بناءً على حساب مؤشرات خاصة باستخدام عدة طرق.
طرق تقييم المشروع الاستثماري
من أجل إجراء تحليل نوعي لفعالية المشاريع الاستثمارية، يتم استخدام طرق التقييم التالية:
إحصائية. يتم استخدامها في المرحلة الأولية للتقييم وتتميز بسهولة الحساب. وتشمل هذه فترة الاسترداد (PP)، ونسبة أداء الاستثمار (ARR).
ديناميكية. يتم استخدامها في تحليل الاستثمار لفعالية المشروع أثناء تنفيذه وتتميز بتعقيد وأهمية الحساب. وتشمل هذه صافي القيمة الحالية (NPV)، ومؤشر العائد على الاستثمار (PI)، ومعدل العائد الداخلي (IRR)، وفترة الاسترداد المخصومة (DPP).
المؤشرات المدرجة لفعالية المشروع الاستثماري هي المؤشرات الرئيسية، ويتم حسابها باستخدام الصيغ أدناه.
صيغة حساب فعالية المشروع الاستثماري
فترة الاسترداد (PP) = ن
حيث n هو عدد الفترات التي ستسترد خلالها عائدات المشروع الاستثمار بالكامل
نسبة أداء الاستثمار (ARR) = PN1/2(IC-RV)
- PN – متوسط الربح السنوي؛
- IC – مبلغ الاستثمار؛
- RV – القيمة المتبقية للأصول.
صافي القيمة الحالية (NPV) = t=0nNCF(1+r)-IC
- NCF – صافي التدفق النقدي؛
- IC – مبلغ الاستثمار؛
- r – معدل الخصم؛
- t – الحساب خطوة بخطوة.
مؤشر العائد على الاستثمار (PI) = NPVIC
- صافي القيمة الحالية – صافي القيمة الحالية؛
- IC – مبلغ الاستثمار.
معدل العائد الداخلي (IRR) = r، حيث يكون NPV = 0
- r – معدل الخصم
- صافي القيمة الحالية – صافي القيمة الحالية.
فترة الاسترداد المخصومة للاستثمار (DPP) = n
حيث t=0nCF(1+r)>IC
- CF – التدفق النقدي؛
- IC – مبلغ الاستثمار؛
- r – معدل الخصم.
من بين المؤشرات المدرجة، يعتبر معدل العائد الداخلي (IRR) لمشروع استثماري هو الأكثر أهمية، لأنه إذا كان معدل العائد الداخلي (IRR) غير متساوٍ، فيمكن توقع صافي القيمة الحالية الإيجابية (NPV) من المشروع. بمعنى آخر، في ظل عدم المساواة هذا، لن يكون للمشروع قيمة ربحية أو كفاءة سلبية.
تقييم مخاطر أو مخاطر المشاريع الاستثمارية
من المستحيل التنبؤ بجميع الجوانب السلبية أو الظروف القاهرة، ولكن يجب الأخذ في الاعتبار أنه قد تنشأ بعض المخاطر عند تنفيذ المشاريع الاستثمارية. وتنقسم طرق تقييمها إلى مجموعتين:
النوعية – تتضمن تحديد خصائص نوعية للمخاطر، على سبيل المثال، تحديد ظروف حدوثها، ودرجة أهميتها، وتوافر المعلومات عنها، وطريقة الاستجابة لها؛
كمي – يستخدم لتحليل تأثير المخاطر على مؤشرات معينة، على سبيل المثال، التغيرات في مؤشر العائد على الاستثمار، وانخفاض الربح، وزيادة التكاليف.
عند تحليل المخاطر، من الضروري استخدام الأساليب النوعية والكمية بالتزامن، لأن هذا السلوك سيسمح بتقييم المخاطر من جميع الجوانب واتخاذ قرار إداري كفء.
هيكل إدارة المشروع
كقاعدة عامة، يتم بناء الإدارة على أساس تسلسل هرمي معين، حيث يكون المستثمرون الرئيسيون هم المستثمرون الذين يمولون المشروع الاستثماري. بالنسبة للإدارة التشغيلية في الموقع، يتم تعيين مدير المؤسسة أو مدير المشروع، الذي يقدم تقاريره إلى رؤساء الأقسام. يتبع رؤساء الأقسام متخصصون عاديون يقومون مباشرة بخطوات فردية لتنفيذ المشروع الاستثماري.
هذا التسلسل الهرمي عبارة عن هيكل إداري خطي وظيفي يسمح لك بتنسيق تصرفات جميع المشاركين في المشروع وزيادة كفاءة أنشطة عملهم.
مصادر تمويل المشاريع الاستثمارية
يمكن تمويل المشاريع الاستثمارية بالكامل من الأموال الخاصة بالشركات، وكذلك بمشاركة موارد من مستثمرين خارجيين. ويمكنهم المشاركة في تنفيذ المشروع إما مجاناً أو بشرط الحصول على مكافأة مالية أو ربح معين.
بالإضافة إلى ذلك، يتم تمويل الأنشطة الاستثمارية جزئيًا من قبل مختلف الهيئات والصناديق الحكومية في الدولة، ويتم تمويل المشاريع الاستثمارية الإقليمية من قبل الإقليم أو المنطقة، ولكنها تسعى بشكل أساسي إلى هدف تحسين الظروف المعيشية للسكان وزيادة الرفاهية. للمناطق والوطن بشكل عام.
حقائق مثيرة للاهتمام حول الاستثمارات
- حتى في بابل القديمة، كانت معرفة أساسيات الاستثمار المربح للأموال تعتبر أمرًا مشرفًا؛
- في روسيا القيصرية، كان النوع الأكثر ربحية من الاستثمار هو المباني السكنية، التي يتم تأجير مبانيها؛
- أهم شيء للاستثمار في جميع الأوقات هو الذهب (السبائك والعملات المعدنية والمجوهرات الذهبية)؛
- الجديد في المجتمع الحديث – مشاريع استثمارية على الإنترنت بدخل حقيقي.
